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2023-01-31
美國“激進交易”衰退，市場已有哪些信號？
更新時間：2022-06-28 08:06:16作者：佚名
上半年市場交易通脹，在即將進入下半年的一周，市場開始激進交易衰退?，F(xiàn)在美國經(jīng)濟已經(jīng)進入衰退了嗎？
飆升的通貨膨脹和不斷上升的利率，讓美國人對經(jīng)濟狀況不那么樂觀。密歇根大學上周發(fā)布的一項調查顯示，消費者信心已跌至創(chuàng)紀錄低點，這是由于人們對高價格感到沮喪所致。美國5月通脹數(shù)據(jù)創(chuàng)近40年來新高，美聯(lián)儲加息一再超預期，經(jīng)濟活力日漸下降。
不過，擔憂是擔憂，現(xiàn)實是現(xiàn)實。目前為止，美國還沒有進入衰退。只不過，衰退的信號已經(jīng)接二連三的出現(xiàn)。
//一、銅價//
銅價在兩周內下跌逾11%后，在上周四創(chuàng)下16個月低點，這對將銅價視為全球經(jīng)濟領頭羊的投資者來說是個壞消息。
通常來看，銅被廣泛用于建筑材料，在不斷擴大的經(jīng)濟中，銅的需求也在不斷增加。當經(jīng)濟收縮時，這種需求就會消失。今年早些時候，銅價上漲，主要原因是俄羅斯占全球銅產(chǎn)出的4%。但俄烏戰(zhàn)爭進行至今，銅價不漲反跌。
TD Securities 的商品策略總監(jiān)Daniel Ghali 表示：“銅價現(xiàn)在正在將全球經(jīng)濟放緩的因子納入價格之中。”
//二、美國PMI指數(shù)增長急劇放緩//
S&P Global 發(fā)布的指數(shù)顯示，6月份美國私營部門產(chǎn)出“急劇”放緩。標準普爾全球市場情報首席商業(yè)經(jīng)濟學家Chris Williamson表示，隨著消費者與不斷上漲的價格作斗爭，非必需品生產(chǎn)商的訂單正在下降。
美聯(lián)儲在年初還表示，將延續(xù)2018年的漸進式加息進程，到了5月份就不得不再加息50bp，6月份又再一次打破此前的承諾，加息75bp。這種一再超預期的加息路徑，讓市場對經(jīng)濟的信心更加稀薄。
Chris Williamson對媒體表示，“商業(yè)信心目前處于通常預示著經(jīng)濟下滑的水平，增加了衰退的風險?！?/p>
//三、消費者信心下降//
上周五發(fā)布的一項備受關注的密歇根大學調查發(fā)現(xiàn)，美國消費者信心在6月份創(chuàng)下歷史新低，這是該大學70年前開始收集數(shù)據(jù)以來的最低記錄。
由于消費者對通貨膨脹越來越擔憂，該指數(shù)自5月份以來下降了14.4%。約79%的消費者表示，他們預計明年的商業(yè)狀況會很糟糕，這是自2009年以來該指標的最高水平。根據(jù)6月份的指數(shù)，指責通貨膨脹侵蝕生活水平的消費者比例為47%，僅比大衰退期間創(chuàng)下的歷史新高低一個百分點。
消費者調查主任Joanna Hsu表示：“隨著價格上漲變得越來越難以避免，消費者可能會覺得他們別無選擇，只能調整自己的消費模式，無論是通過替代商品還是完全放棄購買。這些調整的速度和力度將對經(jīng)濟的發(fā)展軌跡至關重要?！?/p>
//四、汽油價格下降了//
好消息是美國汽油價格終于漲勢暫停了，壞消息是投資者認為美國經(jīng)濟將進入衰退，汽油需求會下降。盡管有時候，汽油價格只是短暫下降，但是對經(jīng)濟的擔憂并不會因此消失。
Blakley Advisory Group首席投資官Peter Boockvar寫道：“今晨的市場行動中充斥著對衰退的擔憂?！彼J為今年經(jīng)濟衰退的幾率為99%，因為“沒有什么是100%”的。
//五、美國房地產(chǎn)市場也開始降溫//
逐漸降溫的美國房地產(chǎn)市場，對于經(jīng)濟和美股來說，都算好消息。房價飆升，使得許多美國人無法擁有住房，在美聯(lián)儲加息和債券收益率飆升后，抵押貸款利率也隨之飆升。但房屋建筑商Lennar的股價今年下跌了近45%，周三公布的收益好于預期，新屋訂單增加了4%。
然而，Lennar的首席執(zhí)行官仍持謹慎態(tài)度，在公司第二季度的財報中表示，這是“市場上一個復雜的時刻”。
盡管目前美國房地產(chǎn)市場降溫，但是經(jīng)濟學家認為，當前這并不會對美國廣泛的經(jīng)濟造成影響，至少不會像2008年那樣傷害經(jīng)濟。
Hightower RDM Financial Group首席投資官Michael Sheldon 對媒體表示，“銀行現(xiàn)在的狀況要好得多，他們不會向沒有信用或信用不良的人發(fā)放貸款。如果出現(xiàn)衰退，對房地產(chǎn)的影響可能會很小。現(xiàn)在的失衡已經(jīng)不像以前那么多了。”
即便如此，利率升高，房地產(chǎn)放緩，也會拖累經(jīng)濟。