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2023-01-31
開年最高漲超7%！這類債券基金正快速“回血”，還能買嗎?
更新時間：2023-01-28 14:56:18作者：智慧百科
風水輪流轉!
去年年底還被小伙伴各種“嫌棄”的債券基金，進入2023年立馬 “香”了起來。
尤其是可轉債基金，表現(xiàn)那是相當亮眼。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，開年以來(截至1月17日)，70只(不同份額分開計算，有有效數(shù)據(jù))可轉債基金平均收益率為4.99%。不僅如此，在業(yè)績前十的債券基金中有6只為可轉債基金。其中，平安可轉債A以7.55%的區(qū)間收益率排名第一。
那么什么是可轉債基金？眼下能“上車”嗎？我們該如何挑選？本期3分鐘一起來分析下!
一、什么是可轉債基金
可轉債基金，就是以可轉債為主要投資對象的基金。
至于可轉債，則是在一定條件下能夠轉換為股票的一類債券。
簡單說，可轉債本質是債，但它會通過“犧牲”一部分債券收益(可轉債票面利率一般比普通債券利率要低一些)來獲得一份轉股權。
因而購買了可轉債的投資者未來會有兩種選擇：
對應到可轉債基金上：
二、可轉債基金快速“回血”的背后
看到這里，估計有小伙伴會產生這樣的想法：有了上面兩種策略護航，可轉債基金的收益應該很穩(wěn)。
現(xiàn)實并非如此！
一來，可轉債基金大都是有股票倉位的。
（圖片來源/廣發(fā)基金）
二來，影響可轉債價格變動的主要就是它的轉股價值，而其轉股價值又會受到正股股價變動的影響。
一般來說，當正股股價上漲的時候，可轉債的價格大概率也會上漲；當正股股價下跌的時候，可轉債的價格大概率會下跌。
不僅如此，可轉債轉換成了正股后，其能進一步享受正股上漲的收益沒錯，但也要承擔正股下跌的風險。
因而比起普通的債券型基金，可轉債基金受權益市場的影響更大，其凈值波動也就更明顯。
比如2022年，Wind數(shù)據(jù)顯示，全市場可轉債基金的平均收益率為-17.71%，對比之下，除去可轉債基金后的債券型基金的平均收益率為0.92%。
而眼下可轉債基金的快速 “回血”，在市場主流聲音看來，也是受到了股票市場出現(xiàn)持續(xù)上漲及其預期轉好的推動。
至于接下來行情能否持續(xù)，有分析稱，由于流動性維持偏寬松局面，權益市場環(huán)境偏正面，可轉債市場的機會大于風險。
三、如果“上車”，需要注意啥?
敲黑板時間！
可轉債基金含有“債”字，但波動并不小，因而想投資的小伙伴要有一定的風險承受能力。
具體到產品挑選上。
在此基礎上還可以根據(jù)個人偏好，在成立時間、基金規(guī)模、長期收益表現(xiàn)、最大回撤、基金經理從業(yè)經歷等方面設置條件以做進一步篩選。
對于可轉債基金來說，可轉債倉位的上限并不是100%，因為基金經理可以將手中的可轉債抵押出去借錢繼續(xù)購買可轉債，這個過程就是在加杠桿。
一般來說，在股市向好的環(huán)境下，可轉債杠桿水平越高的可轉債基金，獲取超額收益的能力越強；反之，虧損的程度也會加大。
正如前面提到的，可轉債的走勢會受到正股股價的影響。
所以在挑選可轉債基金時，也要考慮發(fā)行人所處行業(yè)是否有前景，是否是自己看好的方向。
有關可轉債基金的這些事，你弄懂了嗎？
投資有風險，入市需謹慎！以上產品均不構成投資建議！