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2023-01-31
涉及千億市場，個人養(yǎng)老金入市加速！18家銀行、15家券商、6家三方機構或具代銷資格
更新時間：2022-06-28 16:35:36作者：佚名
82只養(yǎng)老目標基金或進入白名單
21世紀經濟報道記者李域 深圳報道
個人養(yǎng)老金投資時代來臨。
6月24日，證監(jiān)會發(fā)布了《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡稱《暫行規(guī)定》），就可納入個人養(yǎng)老金投資的公募基金產品、投資、銷售等方面提出了制度性要求，突出強調公募基金要適配養(yǎng)老屬性、服務大眾養(yǎng)老需求。
根據《暫行規(guī)定》中所提出的要求，符合要求的基金產品、基金管理人及銷售機構浮出水面。
天相數據顯示，目前全市場共有 82 只養(yǎng)老目標基金滿足規(guī)模要求，這些產品的管理人合計 41 家，其中華夏基金產品數量最多，旗下有 11 只產品符合要求。
同時，全市場共有39家銷售機構或滿足參與業(yè)務要求，包括招商銀行、工商銀行等18家銀行機構，華泰證券、中信證券等15家券商以及螞蟻基金、天天基金等6家第三方基金銷售機構。
對此，博時基金相關人士對21世紀經濟報道記者表示，養(yǎng)老投資是長期投資過程，厘清產品定位、選到合適的風險收益偏好產品非常重要，需要通過專業(yè)的投資管理和養(yǎng)老服務來正確地推進。
南方基金表示，全球范圍內，共同基金始終是養(yǎng)老金投資主力軍，作為國內資本市場和養(yǎng)老金融領域的重要力量，隨著我國養(yǎng)老金投資市場化投資運營的推進，養(yǎng)老金已與多層次的資本市場建立起良性的互動，公募基金也已逐漸成為養(yǎng)老金市場化投資的主力。
銷售機構測算名單（數據來源：天相投顧）
82 只養(yǎng)老目標基金或進入白名單
個人養(yǎng)老金可投公募基金產品范圍備受市場關注。
根據《暫行規(guī)定》的起草說明，個人養(yǎng)老金投資公募基金擬優(yōu)先納入養(yǎng)老目標基金，未來將進一步擴大產品范圍。
其中，擬納入的產品須為最近4個季度末規(guī)模不低于5000萬元的養(yǎng)老目標基金。
天相數據顯示，截至 2022 年一季度末，共計有 82 只基金滿足規(guī)模要求。根據計算，近四季度業(yè)績滿足要求的養(yǎng)老目標基金的平均收益率為-2.41%，同期滬深 300 指數區(qū)間收益率僅為-17.38%。
82 只基金滿足規(guī)模要求的基金產品管理人共有41家，包括博時基金、華夏基金、廣發(fā)基金、匯添富基金、嘉實基金、南方基金、上投摩根基金等。
如果按照持股比例最高的股東背景劃分，41家基金管理人分別為，券商系 20家、銀行系13家、信托系7家、保險系1家、個人系1家。
在這41家基金管理人中，基金產品管理數量最高的是華夏基金，共計11 只產品滿足要求，基金產品管理規(guī)模最大的是交銀施羅德基金，共計225.50 億元。
從當前FOF運行情況來看，截止2022年1季度末，共有養(yǎng)老目標FOF 167只，規(guī)模超過1000億元。從基金細分類型品種看，對目標風險與目標日期FOF均已有較全面的覆蓋。目標風險基金主要包括“穩(wěn)健”、“平衡”、“積極”等不同風險等級，目標日期基金也已經覆蓋了2025、2035、2040、2050、2060等多種到期期限。
南方基金表示，養(yǎng)老目標基金以基金中基金（FOF）為主，依托公募基金公司多年來積累的投研資源和風控體系，通過自上而下資產配置，全市場基金優(yōu)選，以養(yǎng)老目標進行組合構建和動態(tài)管理，為個人養(yǎng)老投資提供一站式解決方案，FOF形態(tài)兼具養(yǎng)老目標投資的追求穩(wěn)健收益和平滑多重風險的特點，尤其是利用公募基金權益資產投資優(yōu)勢，為投資者提供更高的投資回報。FOF的優(yōu)勢，在于其具有資產配置、全市場基金精選、圍繞養(yǎng)老構建策略、多層次分散風險的特點。
光大證券認為，個人養(yǎng)老金政策長期利好公募養(yǎng)老FOF產品數量和規(guī)模的持續(xù)發(fā)展。截至2021年12月31日，美國目標日期共同基金資產總計1.8萬億美元。養(yǎng)老賬戶持有目標日期共同基金資產的85%，其中66%通過DC計劃持有，19%通過IRAs持有。而國內養(yǎng)老FOF產品當前正處于高速發(fā)展期。
39家機構或具代銷資格
關于個人養(yǎng)老金可投基金產品的銷售，《暫停規(guī)定》列出了銷售機構的條件，包括經營狀況良好，財務指標穩(wěn)健，具備較強的公募基金銷售能力；最近四個季度末股票基金和混合基金保有規(guī)模不低于200億元；其中，個人投資者持有的股票基金和混合基金規(guī)模不低于50億元。
中國證券投資基金業(yè)協(xié)會最新公布的基金銷售機構公募基金銷售保有規(guī)模信息顯示，截至2022年一季度，共有包括招商銀行、螞蟻基金、天天基金等共計49家基金保有規(guī)模超過200億元,滿足連續(xù)最近4個季度不低于200億元保有規(guī)模的銷售機構有46家，再加上個人投資者持有規(guī)模的要求，天相投顧估算入圍銷售機構共計39家。
分類具體來看，銀行系數量最多，達到18家，包括招商銀行、工商銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行、農業(yè)銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、平安銀行、郵儲銀行、光大銀行、寧波銀行、寧夏銀行、上海銀行、北京銀行、廣發(fā)銀行。
券商系總數排在第二位，共計15家，包括華泰證券、中信證券、廣發(fā)證券、招商證券、中信建投證券、銀河證券、平安證券、國泰君安證券、國信證券、興業(yè)證券、東方證券、海通證券、長江證券、申萬宏源證券、方正證券。
另外，第三方基金銷售機構共計6家：螞蟻基金、天天基金、騰安基金、盈米基金、同花順基金、雪球基金。
對此，東吳證券非銀金融胡翔表示，政策利好頭部機構，銀行、基金、保險機構將在養(yǎng)老產品設計、宣傳指引上角逐發(fā)力。個人養(yǎng)老金投資基金將帶來豐厚的產品代銷費用，目前利好頭部機構。盡管個人養(yǎng)老金繳納上限是每人每年1.2萬元，但由于我國人口數量基礎龐大，代銷規(guī)模仍不容小覷。此輪試點中符合條件的多為頭部機構，具備較強的個人投資者服務、合規(guī)專業(yè)及穩(wěn)健運營能力。銀行、基金、保險機構將積極布局養(yǎng)老金業(yè)務，面向個人投資者推出多元化養(yǎng)老產品。
此外，《暫行規(guī)定》中提到，證監(jiān)會將對個人養(yǎng)老金基金和銷售機構實施名錄管理，每季度末在官網、基金行業(yè)平臺、信息平臺等更新個人養(yǎng)老金基金和銷售機構名錄。
（作者：李域 編輯：姜詩薔）