中文字幕亚洲欧美日韩在线不卡,亚洲欧美日产综合在线网性色,思思久久精品6一本打道,综合视频中文字幕

雷達(dá)財(cái)經(jīng)出品 文|李亦輝 編|深海

“我的前女友是貴公司的空中乘務(wù)員，今天（6月15日）聽(tīng)她說(shuō)起，她們馬上要降薪了。”一位投資者近期在互動(dòng)平臺(tái)提問(wèn)，擔(dān)心海航控股是否存在重大經(jīng)營(yíng)困難，是否存在退市風(fēng)險(xiǎn)。

投資者的擔(dān)心并非空穴來(lái)風(fēng)，海航航空破產(chǎn)重組被“方大系”接手后，又遇到了新問(wèn)題。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，海航破產(chǎn)重組的過(guò)程當(dāng)中，金融系統(tǒng)各大銀行支持了海航288億救助貸。但在6月25日，有不愿具名的海南銀行人士透露，6月20日是新海航首次還息日，如今尚未收到一分錢(qián)。

付息困難的背后，是各地方航司國(guó)資股東對(duì)于100億元救助貸的留債問(wèn)題存在分歧，“按照重整計(jì)劃不具備支付條件”而暫未支付。對(duì)此，海航航空正多方努力溝通，試圖解決。

最新消息顯示，重組后的新海航面臨的困難還不止于此。

新華網(wǎng)客戶端近日刊文《黨建引航振翼重飛——新海航半年巨變走筆》披露，2021年11月底，重整后的海航負(fù)債率100%左右，遠(yuǎn)高于2021年4月海航集團(tuán)戰(zhàn)略投資者推介會(huì)上65%-70%的樂(lè)觀介紹。加上2021年以來(lái)200多億的虧損，還有100多架長(zhǎng)期停場(chǎng)飛機(jī)復(fù)飛需巨額投入，以及共益?zhèn)?、各類?jīng)營(yíng)性欠款支付等，380億的戰(zhàn)投資金顯然已是捉襟見(jiàn)肘，企業(yè)負(fù)債率高企，融資能力受限，新海航依然負(fù)重前行。

這也讓海航新實(shí)控人、東北人商人方威，面臨艱難一戰(zhàn)。

100億留債難以落實(shí)

作為建國(guó)以來(lái)最大破產(chǎn)重整案之一的主角，海航航空重整進(jìn)展一直備受關(guān)注。

資料顯示，航運(yùn)產(chǎn)業(yè)起家的海航集團(tuán)，在陳峰與王健兩位創(chuàng)始人的帶領(lǐng)下大肆擴(kuò)張，在2015年-2017年達(dá)到了頂峰，連希爾頓酒店、德意志銀行都收入囊中，一度成為媒體吹捧的對(duì)象。

業(yè)界稱，2016和2017兩年間，海航集團(tuán)凈投資高達(dá)5600億元。2017年，海航集團(tuán)總資產(chǎn)和總負(fù)債都創(chuàng)下歷史新高，分別是1.23萬(wàn)億元和7365億元，是2008年的39倍和34倍。

20年時(shí)間，海航資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了10萬(wàn)倍增長(zhǎng)，萬(wàn)億海航就此形成。

然而，大舉擴(kuò)張之下，海航抗風(fēng)險(xiǎn)能力劇烈下滑。2017年末，海航集團(tuán)陷入流動(dòng)性危機(jī)，盡管大舉拋售資產(chǎn)，嘗試“自救”，但疊加新冠疫情影響，還是身陷巨額債務(wù)的漩渦不能自拔。

2021年1月29日，海航集團(tuán)宣布申請(qǐng)破產(chǎn)重整，3月份開(kāi)始啟動(dòng)戰(zhàn)略投資者招募工作，為航空主業(yè)、機(jī)場(chǎng)板塊、供銷大集等分別招募戰(zhàn)投。

在海航集團(tuán)的業(yè)務(wù)板塊中，外界最看好的是航空主業(yè)，至于供銷大集至今未有資金來(lái)投。當(dāng)時(shí)競(jìng)標(biāo)海航航空板塊的有“復(fù)星系”、吉祥航空背后的“均瑤系”，以及毫無(wú)航空管理經(jīng)驗(yàn)的“方大系”。

但最終，2021年9月，*ST海航披露戰(zhàn)略投資者招募進(jìn)展，遼寧方大被確立為集團(tuán)航空主業(yè)的戰(zhàn)略投資者。

業(yè)界分析，方大集團(tuán)之所以能夠擊敗復(fù)星集團(tuán)和均瑤集團(tuán)，將海航控股收入囊中，原因在于除了其有豐富的扭虧為盈、幫助不良企業(yè)快速恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)，還在于方大集團(tuán)出資410億高于其他兩個(gè)競(jìng)購(gòu)方。

這410億元，380億用來(lái)購(gòu)買(mǎi)海航控股增發(fā)的44億股本，30億用來(lái)兌付海航理財(cái)。

官宣之后，2021年12月8日，海航航空經(jīng)營(yíng)管理實(shí)際控制權(quán)正式移交“方大系”，這家國(guó)內(nèi)第四大航空公司的實(shí)際控制人變更為自然人方威。

當(dāng)然，救助海航的除了戰(zhàn)投方，還有當(dāng)?shù)卣捅O(jiān)管機(jī)構(gòu)。

新華網(wǎng)的報(bào)道稱，面對(duì)巨大的資金壓力，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等各部委高度關(guān)心、積極協(xié)調(diào)，重整以來(lái)，海南省委省政府，民航局，各級(jí)黨委政府都在為之奔走呼號(hào)，海南省甚至成立專班，主要領(lǐng)導(dǎo)親自協(xié)調(diào)部署。

而據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，在海航破產(chǎn)重組的過(guò)程當(dāng)中，各大銀行為海航提供了288億救助貸。根據(jù)已披露的法院裁定的破產(chǎn)重整計(jì)劃，對(duì)整個(gè)救助貸償做了優(yōu)先安排，將采取留債付息的方式，分10年期進(jìn)行償還。

其中，新海航上市公司承擔(dān)188億元，非上市公司部分承擔(dān)100億元，首筆利息合計(jì)5.35億元，首次付息日是今年的6月20日。

但到了付息日，方大方面表示已經(jīng)全部支付上市公司188億元所對(duì)應(yīng)的利息3.49億元，剩余的100億元對(duì)應(yīng)利息卻無(wú)法支付。

根據(jù)海航內(nèi)部人士解釋，非上市公司部分的利息因“涉及債務(wù)未能簽署留債協(xié)議”、“按照重整計(jì)劃不具備支付條件”而暫未支付。

這是因?yàn)橹卣?jì)劃規(guī)定，債權(quán)人與留債主體根據(jù)《海航集團(tuán)等321家公司實(shí)質(zhì)合并重整案重整計(jì)劃》規(guī)定重新簽署協(xié)議，并完成抵質(zhì)押物的變更、重新登記后，方可按重整計(jì)劃規(guī)定獲得后續(xù)清償。

目前的情形表明，海航控股作為188億元留債主體執(zhí)行了重整計(jì)劃，而其余100億元對(duì)應(yīng)的留債主體各地方航空公司，卻有不同意見(jiàn)。

“破產(chǎn)重整期間各類信息保密，很多信息不知道，內(nèi)部不好決策；應(yīng)該按照誰(shuí)使用、誰(shuí)承擔(dān)的原則來(lái)分配；重整后仍然是高負(fù)債，甚至高于重整前，留債將加劇公司的經(jīng)營(yíng)困難?！毙氯A網(wǎng)客戶端前述文章稱，面對(duì)原海航集團(tuán)100億元救助貸的留債問(wèn)題時(shí)，各地方航司國(guó)資股東普遍提出訴求。

據(jù)悉，海航航空正多方努力溝通協(xié)調(diào)，試圖解決。

新海航負(fù)債1300億

付息困局顯示出重整后的海航航空，依然困難重重。

2021年9月27日，海航航空主業(yè)召開(kāi)二債會(huì)，海航管理人和聯(lián)合工作組公布重整方案。

根據(jù)方案，債轉(zhuǎn)股清償近400億債務(wù)后，重整后海航控股帶息負(fù)債壓降至600億。重整完成后，清償債務(wù)后的海航控股總資產(chǎn)為1700億，總負(fù)債為1380億，負(fù)債率為81%，負(fù)債率與其他三大航接近。

600億留債，按10年期清償，且僅按2.89%計(jì)息，已跟市場(chǎng)上十年期國(guó)債的利率相當(dāng)，這讓海航航空的財(cái)務(wù)費(fèi)用遠(yuǎn)低于三大航。

但實(shí)際情況是，2021年11月底，報(bào)告顯示重整后企業(yè)負(fù)債率100%左右，遠(yuǎn)高于2021年4月海航集團(tuán)戰(zhàn)略投資者推介會(huì)上65%-70%的樂(lè)觀介紹，也高于二債會(huì)上81%的預(yù)期。

再加上疫情之下，航空公司普遍旅客運(yùn)輸量、飛行班次等指標(biāo)同比大幅下降，2021年以來(lái)海航航空產(chǎn)生200多億虧損。目前還有100多架長(zhǎng)期停場(chǎng)飛機(jī)復(fù)飛需巨額投入，以及共益?zhèn)?、各類?jīng)營(yíng)性欠款支付等。

這導(dǎo)致在380億元資金注入后，截至今年一季度末，ST海航資產(chǎn)負(fù)債率仍高達(dá)94.91%。其中的1366億元總資產(chǎn)，與二債會(huì)上介紹的目標(biāo)差了300多億，1296億負(fù)債額反倒與預(yù)期的接近。

據(jù)悉，數(shù)據(jù)“逆轉(zhuǎn)”的原因是航空主業(yè)合并凈資產(chǎn)-100多個(gè)億，前后信息正負(fù)相差400多億。

但新海航之困，遠(yuǎn)不止于此。6月7日，ST海航發(fā)布公告，披露本次累計(jì)新增訴訟涉案金額合計(jì)1.65億元。據(jù)了解，整個(gè)海航航空因部分債權(quán)人對(duì)債權(quán)性質(zhì)、金額的認(rèn)定存在異議，引發(fā)的衍生訴訟多達(dá)80余起、標(biāo)的額上百億元。

與此同時(shí)，部分公司股權(quán)仍未完成過(guò)戶，部分引戰(zhàn)資產(chǎn)存在產(chǎn)權(quán)瑕疵或權(quán)利受限。這些不利因素導(dǎo)致的一個(gè)直接結(jié)果便是，金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有信心，新海航的融資能力受限。

日前國(guó)務(wù)院增加民航應(yīng)急貸款額度1500億元，這讓整個(gè)民航業(yè)歡欣鼓舞。但據(jù)媒體報(bào)道，亟待輸血的新海航去申請(qǐng)上百億元優(yōu)惠利率應(yīng)急貸款時(shí)，卻遭到了各家銀行的婉拒。

有分析人士指出，某種意義上，重整并沒(méi)有讓海航實(shí)現(xiàn)輕裝上陣。相反，剛性的資金支付一次次考驗(yàn)著新海航。面對(duì)動(dòng)輒百億計(jì)的共益?zhèn)⒔?jīng)營(yíng)債，新海航是花錢(qián)修復(fù)信用，還是爭(zhēng)生存求發(fā)展，已成兩難抉擇。

今年一季度，ST海航扣非凈利潤(rùn)虧損34.44億元，公司稱是由于受疫情反復(fù)影響，以及國(guó)際形勢(shì)的不確定性、航油價(jià)格的上漲影響了公司的生產(chǎn)及運(yùn)營(yíng)成本。

回到文章開(kāi)頭的問(wèn)題，因重整計(jì)劃執(zhí)行，ST海航增加凈資產(chǎn)365億元，公司截至2021年底凈資產(chǎn)約110億元，退市風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)無(wú)虞。但歷史包袱和疫情沖擊的內(nèi)憂外患之下，考驗(yàn)仍在持續(xù)。

方大集團(tuán)與富豪方威

“方大系”背后低調(diào)神秘的方威，因大手筆接盤(pán)海航資產(chǎn)而走到聚光燈下。在此之前，媒體常常報(bào)道其酷愛(ài)高調(diào)發(fā)錢(qián)，擺出1米高的現(xiàn)金墻發(fā)給員工。

縱觀方威的商業(yè)軌跡，其底層出身，鄉(xiāng)人指其“吃百家飯長(zhǎng)大”，通過(guò)倒賣(mài)廢舊鋼鐵賺下第一桶金。

按照業(yè)內(nèi)一致的說(shuō)法，方威最早是在遼寧撫順收購(gòu)廢鐵，再轉(zhuǎn)賣(mài)給當(dāng)?shù)氐匿撹F廠。由于鋼鐵廠拖欠貨款，最終只能用一處鐵礦抵債。隨著鐵礦價(jià)格的飆升，方威因此發(fā)家。

在積攢下原始資本后，方威又通過(guò)收購(gòu)虧損國(guó)企發(fā)展壯大。一家家經(jīng)營(yíng)不善的國(guó)企在他手中扭虧為盈，《英才》雜志戲稱其為“國(guó)資捕手”。

2002年，方威重組了國(guó)有企業(yè)撫順炭素廠，從此開(kāi)啟整合炭素產(chǎn)業(yè)的序幕。第一次“抄底”國(guó)有資產(chǎn)時(shí)，方威年僅29歲。

次年，方大集團(tuán)正式成立。接下來(lái)幾年，萊河礦業(yè)、沈陽(yáng)焦煉煤氣、合肥碳素悉數(shù)被方威收入囊中。

2006年6月，方大與蘭州炭素集團(tuán)簽署協(xié)議，接過(guò)國(guó)企蘭州海龍科技（現(xiàn)名方大炭素）的經(jīng)營(yíng)權(quán)，首次走進(jìn)資本市場(chǎng)。

當(dāng)時(shí)方大集團(tuán)旗下已經(jīng)有 3 家碳素生產(chǎn)企業(yè)，而蘭州碳素集團(tuán)是國(guó)內(nèi)名列前茅的碳素企業(yè)，但因經(jīng)營(yíng)不善，海龍科技流動(dòng)資金短缺，拖欠職工工資，股權(quán)被法院公開(kāi)競(jìng)拍。

方大集團(tuán)通過(guò)競(jìng)拍，成功拿下海龍科技司51.62%的股權(quán)，并承諾歸還蘭州碳素集團(tuán)占用海龍科技的2.77億元資金。然而，后續(xù)方大集團(tuán)并沒(méi)有支付現(xiàn)金，而是將原有的3家碳素廠以 2.81 億元的估值注入海龍科技上市體系，可謂一舉多得。

2007年，海龍科技改名為方大碳素，成為方大集團(tuán)旗下的第一家上市公司，此時(shí)的“方大系”雛形初顯。

2009年，國(guó)企南昌鋼鐵改制，57.97%的股權(quán)在江西省產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，競(jìng)購(gòu)中不乏寶鋼集團(tuán)、五礦集團(tuán)、華菱鋼鐵等實(shí)力國(guó)企。但和多年后重組海航的劇情一樣，不被看好的方大集團(tuán)以黑馬姿態(tài)勝出。

值得一提的是，南昌鋼鐵對(duì)受讓方的前置條件要求為，“2007年、2008年及2009年1至6月連續(xù)盈利”、“資產(chǎn)總額不低于100億元、凈資產(chǎn)不低于40億元、資產(chǎn)負(fù)債率不高于60%”。

當(dāng)時(shí)就有鋼企人士表示，這樣的條件簡(jiǎn)直是拒同行于門(mén)外，質(zhì)疑是為方大集團(tuán)“量身打造”。

這起收購(gòu)案在多年后還被媒體質(zhì)疑?！缎仑?cái)富》雜志2012年3月發(fā)表文章稱，方大屢屢“蛇吞象”，實(shí)現(xiàn)低成本快速擴(kuò)張，靠的是非完全市場(chǎng)化的協(xié)議收購(gòu)；以及非市場(chǎng)化或半市場(chǎng)化的行政力量的強(qiáng)力介入。

另?yè)?jù)新京報(bào)，方威“抄底國(guó)企”的發(fā)家歷程，曾被認(rèn)為和2014年落馬的全國(guó)政協(xié)原副主席蘇榮的仕途有多處交集。

2014年6月14日蘇榮落馬。當(dāng)年6月27日，遼寧省人大常委會(huì)罷免了方威的第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)代表職務(wù)，按照代表法的有關(guān)規(guī)定，方威的代表資格終止。

但在這次風(fēng)暴中，方威仍“全身而退”，受罰者另有其人。2017年12月19日，江西省原國(guó)資委主任李天鷗涉嫌濫用職權(quán)罪受審。

據(jù)江西都市報(bào)等新聞報(bào)道，檢察機(jī)關(guān)通報(bào)案情簡(jiǎn)介稱，2009年6月至10月，被告人李天鷗在擔(dān)任江西省國(guó)資委黨組書(shū)記、主任、省國(guó)資委南鋼公司改制重組領(lǐng)導(dǎo)小組組長(zhǎng)期間，濫用職權(quán)，使得方某集團(tuán)低價(jià)受讓了南鋼公司57.97%的省屬國(guó)有股權(quán)，導(dǎo)致特別重大的公共財(cái)產(chǎn)損失。

此后，方威繼續(xù)推進(jìn)其國(guó)企收購(gòu)生意，將東北制藥、中興商業(yè)和北方重工等國(guó)企納入“方大系”旗下，目前已擁有方大炭素、方大特鋼、東北制藥、中興商業(yè)和ST海航5家上市公司，炭素、鋼鐵、醫(yī)藥、商業(yè)和航空5大業(yè)務(wù)板塊。

盡管如此，收購(gòu)海航，無(wú)疑是方威的一次豪賭。有方大集團(tuán)的高層曾表示，方大集團(tuán)2021年大概有150億左右的凈利潤(rùn)，這五年每年都有100多億的利潤(rùn)。

這意味著，接盤(pán)海航集團(tuán)的航空板塊，方大集團(tuán)一次花掉了過(guò)去4年的利潤(rùn)。

方威還能否繼續(xù)“點(diǎn)石成金”？雷達(dá)財(cái)經(jīng)將繼續(xù)關(guān)注。

注：本文是雷達(dá)財(cái)經(jīng)（ID：leidacj）原創(chuàng)。未經(jīng)授權(quán)，禁止轉(zhuǎn)載。