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2023-01-31
“搞垮”俄羅斯，G7為何對(duì)黃金下手？
更新時(shí)間：2022-06-29 14:40:26作者：未知
文/王恩博
北京時(shí)間6月29日，美國財(cái)政部正式宣布對(duì)俄采取一系列新制裁措施，包括禁止新進(jìn)口俄羅斯黃金。
報(bào)道截圖
此前在“富國俱樂部”七國集團(tuán)（G7）峰會(huì)上，英國、日本和加拿大也對(duì)此投出贊成票，將與美國一致行動(dòng)。
為了搞垮俄羅斯經(jīng)濟(jì)，西方此番制裁招數(shù)“上新”能否得手？
西方預(yù)計(jì)俄將損失逾百億美元
俄羅斯是世界上最大的黃金生產(chǎn)國之一。西方國家對(duì)通過黃金禁令打擊俄羅斯經(jīng)濟(jì)寄予厚望。
英國政府在一份聲明中表示，2021年出口黃金給俄羅斯帶來的經(jīng)濟(jì)收益高達(dá)126億英鎊。這份聲明稱，由于倫敦是全球主要的黃金交易中心，英國此次制裁將對(duì)俄政府資金籌集能力造成巨大影響。
資料圖
美國總統(tǒng)拜登此前在社交媒體上亦表示，此舉將給普京帶來前所未有的損失，使其無法獲得維持烏克蘭沖突的資金。美國國務(wù)卿布林肯接受媒體采訪時(shí)給出了更精確的數(shù)字。
布林肯稱，黃金是俄羅斯繼能源后的第二大出口商品，且大部分流向G7國家。切斷對(duì)俄黃金進(jìn)口，將讓俄羅斯每年減少約190億美元收入。
不過，根據(jù)俄羅斯官方給出的數(shù)據(jù)，俄第二大出口產(chǎn)品是食品。莫斯科方面表示，2021年，俄羅斯農(nóng)產(chǎn)品對(duì)外銷售的價(jià)值超過370億美元。
盡管如此，美國等G7國家相信，西方針對(duì)銀行、能源、航空、高科技等領(lǐng)域的制裁已給俄經(jīng)濟(jì)帶來巨大壓力，阻斷黃金市場將進(jìn)一步打擊俄羅斯經(jīng)濟(jì)。
黃金禁令象征意義或大于實(shí)效
黃金禁令真的會(huì)“擊垮”俄羅斯經(jīng)濟(jì)嗎？
盡管英美高層放下“狠話”，但在此前西方國家針對(duì)俄能源、金融等領(lǐng)域出手制裁時(shí)，均不乏這樣的“叫陣”場面。如今來看，這些制裁效果遠(yuǎn)不及預(yù)期。
俄央行數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月俄經(jīng)常項(xiàng)目順差達(dá)到1103億美元，是去年同期的3.4倍。俄央行認(rèn)為，經(jīng)常項(xiàng)目順差增加主要由于西方對(duì)俄制裁導(dǎo)致石油與天然氣出口價(jià)格上漲。此外，俄盧布對(duì)美元和歐元匯率也處于7年來高位。
多位市場人士指出，此次黃金禁令象征意義亦大過實(shí)際意義。
原因之一在于，這招多少有些“新瓶裝舊酒”。早在今年3月，倫敦金銀市場協(xié)會(huì)（LBMA）就已暫停對(duì)六家俄羅斯貴金屬精煉商的認(rèn)證。自那以后，俄羅斯新生產(chǎn)的金條便無法在這一全球最重要的黃金市場進(jìn)行交易。
澳大利亞聯(lián)邦銀行大宗商品分析師維韋克·達(dá)爾（Vivek Dhar）直言，此次禁令很大程度上只是將此前已通過的制裁措施正式化。
荷蘭國際集團(tuán)大宗商品策略主管沃倫·帕特森（Warren Patterson）也表示，鑒于行業(yè)已經(jīng)采取措施限制俄羅斯黃金，G7國家此次禁止進(jìn)口俄羅斯黃金影響可能相當(dāng)有限，很大程度上只是象征性的。
此外，并非所有國家都毫不猶豫地拿起黃金作為制裁武器。
歐洲理事會(huì)主席查爾斯·米歇爾的態(tài)度更加謹(jǐn)慎，表示將圍繞對(duì)俄黃金禁令進(jìn)行更深入的研究，以確保相關(guān)措施在針對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)的同時(shí)不傷及自身。
值得注意的是，盡管美方此前稱G7將就對(duì)俄黃金禁令達(dá)成一致，但G7峰會(huì)結(jié)束后的聲明中沒有明確提及此事。美國財(cái)政部公布的新聞稿中也并未出現(xiàn)德國、意大利、法國等歐盟成員國的身影。
當(dāng)前，對(duì)俄黃金禁令僅適用于G7中部分國家。中國、印度、中東國家等世界上主要的黃金珠寶消費(fèi)國，依然可以繼續(xù)購買俄羅斯貴金屬。
俄羅斯總統(tǒng)新聞秘書佩斯科夫表示，貴金屬市場具有全球性、多樣化等屬性。如所有商品一樣，如果一種商品被非法禁止進(jìn)入某個(gè)市場，該商品會(huì)重新定位到其他有需求的市場。他強(qiáng)調(diào)，俄羅斯將向需求量更大且經(jīng)濟(jì)體制更合理合法的國家出售黃金。
佩斯科夫 資料圖
國際金價(jià)年內(nèi)低位震蕩局面未改
西方對(duì)俄制裁之下，國際原油價(jià)格和天然氣價(jià)格飆升。同樣的故事會(huì)否在黃金市場上演？
上周G7對(duì)俄黃金禁令消息傳出后，國際金價(jià)一度升高但后又回落，并未掀起太大波瀾，仍在年內(nèi)低位附近的每盎司1800至1850美元區(qū)間震蕩。
外匯經(jīng)紀(jì)商安達(dá)（OANDA）高級(jí)分析師杰弗里·海利（Jeffrey Halley）表示，G7禁止進(jìn)口俄羅斯黃金對(duì)金價(jià)形成短期支撐，但不代表黃金供需前景將出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化。
SPI資產(chǎn)管理公司管理合伙人斯蒂芬·英尼斯（Stephen Innes）預(yù)計(jì)，該消息帶來的影響將很快被市場消化，金價(jià)走向仍將回到由加息和經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期拉鋸決定的局面。
黃金歷來被視作對(duì)沖通脹的工具。歷史表明，黃金通常在高通脹時(shí)期表現(xiàn)良好。世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，在通脹率高于3%的年份，金價(jià)平均上漲14%。
但由于貴金屬?zèng)]有利息收益，當(dāng)其他資產(chǎn)能夠提供更高實(shí)際收益時(shí)，黃金對(duì)投資者的吸引力就會(huì)降低。在美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息應(yīng)對(duì)通脹的背景下，利率升高和美元走強(qiáng)對(duì)黃金造成不利影響。
分析認(rèn)為，市場在目前美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)鷹派態(tài)度下相對(duì)謹(jǐn)慎，黃金價(jià)格整體仍呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)。但從中長期來看，經(jīng)濟(jì)下行壓力增加，或?qū)⒅吸S金配置需求。
華泰期貨在一份報(bào)告中指出，目前美聯(lián)儲(chǔ)鷹派態(tài)度依然強(qiáng)硬，黃金價(jià)格在美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)收緊貨幣政策過程中表現(xiàn)也相對(duì)艱難。不過隨著市場對(duì)未來經(jīng)濟(jì)展望的擔(dān)憂逐漸加大，黃金的“避險(xiǎn)天堂”屬性有望得到凸顯。
冠通期貨貴金屬研究員周智誠亦表示，美聯(lián)儲(chǔ)本輪從升息到降息的輪回，比2008年全球金融危機(jī)時(shí)要猛烈和迅速得多。這從長遠(yuǎn)來看或損害美國的競爭力和美元自身價(jià)值，有利于金價(jià)長遠(yuǎn)反彈。
來自：國是直通車