2023成都積分入學什么時候開始申請
2023-01-31
“女人的茅臺”千億市值，毛利率超9成！想發(fā)力國際市場，沖擊港股上市
更新時間：2022-06-30 00:07:40作者：未知
本文來源：時代周報 作者：韓利明
6月27日，有“女人的茅臺”之稱的愛美客（300896.SZ）向港交所遞交發(fā)行上市申請。
愛美客成立于2004年，是最早在中國開展醫(yī)療美容生物醫(yī)用材料自主研發(fā)的公司，2020年在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。2021年全年，該公司實現(xiàn)營收14.48億元，同比增長104.13%；凈利潤9.58億元，同比增長117.81%。
這不是愛美客首次在港股沖擊上市。2021年7月29日，它已首次向港交所遞交上市申請。因?qū)徲媹蟾嬗行?個月屆滿，首次上市申請資料于2022年2月“失效”。僅隔4個月，愛美客更新上市申請資料，再度沖擊港股上市。
愛美客2020年創(chuàng)業(yè)板上市，原計劃募資19.35億元，實際募資34.35億元，超募達78%。截至2021年底，公司募集資金累計投入金額15.98億元，剩余未使用募集資金18.88億元，其中利息收入凈額為0.51億元。
6月29日，時代周報記者以投資者身份致電愛美客，相關(guān)負責人表示，“2022年4月27日已公告部分募投項目延期的原因。此次赴港交所上市主要是為了尋求國際市場發(fā)展?！?br/>
據(jù)上市申請材料，愛美客在港上市募資，用于投資、收購和授權(quán)許可安排位于首位；此外還包括開發(fā)及拓展產(chǎn)品管線、海外產(chǎn)品開發(fā)注冊及商業(yè)化、增強研發(fā)團隊及營銷團隊實力等。
兩年前登陸A股
據(jù)A股招股說明書，愛美客承諾為包括植入醫(yī)療器械生產(chǎn)線二期建設(shè)、醫(yī)用材料和醫(yī)療器械創(chuàng)新轉(zhuǎn)化研發(fā)中心及新品研發(fā)建設(shè)、注射用A型肉毒毒素研發(fā)等八個項目投入資金13.35億元，同時補充流動資金6億元。
截至2021年底，預(yù)計2022年12月投用的植入醫(yī)療器械生產(chǎn)線二期建設(shè)項目進展僅有7.43%；預(yù)計2023年12月底投用的醫(yī)用材料和醫(yī)療器械創(chuàng)新轉(zhuǎn)化研發(fā)中心及新品研發(fā)建設(shè)項目和基因重組蛋白研發(fā)生產(chǎn)基地建設(shè)項目進展分別僅為18.71%和0.19%。
2022年4月27日，愛美客公告稱受疫情等客觀外部條件影響，對部分募投項目達到預(yù)定可使用狀態(tài)的時間做延期調(diào)整。其中，植入醫(yī)療器械生產(chǎn)線二期建設(shè)和營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目投用時間由2022年12月分別延期至2024年12月和2025年12月。
此外，2021年6月，愛美客公告擬使用超募資金8.86億元增資和收購韓國HuonsGlobal子公司HuonsBio25.4%股權(quán)。2021年4月，HuonsBio剛從HuonsGlobal分拆設(shè)立。
此次交易以HuonsBio公司2021年3月31日的凈資產(chǎn)賬面價值68.37億韓元為基準，收益法評估后的凈資產(chǎn)價值為5116.52億韓元，增值率達7384.03%。高溢價收購在公告發(fā)布當天，深交所也向其下發(fā)關(guān)注函。
在回復(fù)關(guān)注函中，愛美客表示根據(jù)此次交易安排，除2018年愛美客與Huons簽訂的肉毒毒素產(chǎn)品在中國的代理權(quán)外，愛美客還將優(yōu)先享有Huons Bio所有產(chǎn)品的中國境內(nèi)的獨家銷售代理權(quán)。目前，該在研產(chǎn)品已在中國進行三期臨床試驗。
產(chǎn)品毛利率93.82%
據(jù)弗若斯特沙利文研究報告統(tǒng)計，中國醫(yī)療美容市場的增長率遠高于全球市場。2016-2020年，中國市場年復(fù)合增長率高達18.9%，比同期全球市場增速超過8.5倍。
醫(yī)美行業(yè)一路高歌猛進，合規(guī)監(jiān)管風暴不期而至。2021年6月，國家衛(wèi)健委等八部委聯(lián)合發(fā)布《打擊非法醫(yī)療美容服務(wù)專項整治工作方案》；同年11月，國家市場監(jiān)管總局發(fā)布《醫(yī)療美容廣告執(zhí)法指南》；同月，公安部下發(fā)通知，要求嚴厲打擊非法制售醫(yī)療美容產(chǎn)品等犯罪活動。
國信證券研報指出，在醫(yī)美產(chǎn)品嚴格的準入標準以及強有力的監(jiān)管下，合規(guī)是競爭基礎(chǔ)。在此基礎(chǔ)上，企業(yè)產(chǎn)品管線豐富度和銷售推廣能力同樣是拉開同業(yè)差距的重要因素。
中國醫(yī)療美容價值鏈由上游的原料供應(yīng)商、中游的產(chǎn)品制造商及下游的服務(wù)提供商組成。愛美客處于行業(yè)中游，主要從事醫(yī)療美容器械及藥品的研發(fā)、制造及商業(yè)化。公司目前的主要上市產(chǎn)品應(yīng)用于醫(yī)療美容非手術(shù)類治療。
弗若斯特沙利文研究報告統(tǒng)計，截至2020年，愛美客基于透明質(zhì)酸鈉的皮膚填充劑市場，按銷售量計算占國內(nèi)市場份額達27.2%，排名第一；按銷售額計算占國內(nèi)市場份額達到14.3%，同樣排名首位。
透明質(zhì)酸鈉的皮膚填充劑是愛美客營收的主要來源。得益于近年皮膚年輕化的需求不斷增長，以嗨體為核心的溶液類注射產(chǎn)品增長幅度更大。截至2021年，溶液類注射產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入10.46億元，較上年同期增長133.84%，占營收比重72.25%，毛利率高達93.82%。
截至2021年底，愛美客擁有七款獲得國家藥監(jiān)局批準的Ⅲ類醫(yī)療器械產(chǎn)品，包括五款透明質(zhì)酸鈉的系列皮膚填充劑（愛芙萊、嗨體、逸美、逸美一加一、寶尼達）、一款基于聚左旋乳酸的皮膚填充劑、一款PPDO面部埋植線產(chǎn)品。
此外，愛美客在研產(chǎn)品還包括用于去除動態(tài)皺紋的A型肉毒毒素、用于軟組織提升的第二代面部埋植線、用于慢性體重管理的利拉魯肽注射液、用于溶解透明質(zhì)酸可皮下注射的注射用透明質(zhì)酸酶等。
對愛美客沖擊香港上市，天風證券研報認為，這將有助于愛美客繼續(xù)鞏固市場領(lǐng)導(dǎo)地位，開展海外研發(fā)與合作提升研發(fā)能力，加快海外收并購?fù)卣巩a(chǎn)品和品類矩陣，提升產(chǎn)品覆蓋面、提高品牌知名度和增強營銷能力擴大全球市場。
6月29日，愛美客收報578元/股，總市值1250.56億元。