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（原標(biāo)題：新能源板塊資金松動(dòng) 明星基金重倉(cāng)酒店股大賺）

證券時(shí)報(bào)記者 安仲文

“新舊”行情輪替之間，公募基金經(jīng)理已經(jīng)將目標(biāo)對(duì)準(zhǔn)了仍處于疫情影響中的酒店旅游股。

酒店股長(zhǎng)期作為基金經(jīng)理眼中冷門中的冷門，如今卻在疫情當(dāng)中頻頻成為重倉(cāng)股，部分公募基金甚至還在爆炒新能源概念之際，反差性地推出酒店概念ETF，酒店股也在這波行情中走出獨(dú)立行情，部分公司股價(jià)半年飆升2倍。這種巨大的反差下，基金經(jīng)理究竟嗅到了什么？

酒店股逆市走強(qiáng)

多只明星基金重倉(cāng)

A股市場(chǎng)的投資和邏輯總是千變?nèi)f化，最具代表性的新能源人氣品種“石英股份”的跌?；蛟S意味頗深。這只睿遠(yuǎn)基金重倉(cāng)的新能源概念股，連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)翻倍，2021年間該股上漲1.68倍，今年以來(lái)該股更加強(qiáng)勢(shì)，年初至今漲幅又接近100%，昨日該股封住跌?；蛟S預(yù)示著后續(xù)行情會(huì)出現(xiàn)微妙的變化。

業(yè)內(nèi)人士指出，新能源板塊隨著估值持續(xù)上漲，以及對(duì)基本面的充分預(yù)期，其作為A股行情發(fā)動(dòng)機(jī)的地位已開始變得松動(dòng)起來(lái)。

在新能源板塊紛紛殺跌之際，基金、QDII重倉(cāng)的華住、攜程、錦江酒店、首旅酒店卻出乎意料地表現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)。記者注意到，富國(guó)基金今年一季度開始持倉(cāng)的華天酒店，在昨日指數(shù)回調(diào)中收獲漲停板。而在本周前三個(gè)交易日，華天酒店股價(jià)累計(jì)上漲約30%。

實(shí)際上，缺乏概念炒作又陷入疫情糾纏的酒店股，已經(jīng)在不知不覺(jué)中吸引了許多明星基金經(jīng)理的關(guān)注。截至今年一季度末，謝治宇管理的興全合宜基金已把酒店行業(yè)龍頭股錦江酒店列為該基金的第四大重倉(cāng)股。截至昨日收盤，基金重倉(cāng)的錦江酒店6月內(nèi)的月度漲幅約10.49%，而其月內(nèi)漲幅基本上都集中在6月份的第三周、第四周。

此外，巧合的是，明星基金經(jīng)理胡宜斌管理的華安媒體互聯(lián)網(wǎng)基金，也在今年開始重倉(cāng)宋城演藝，而該股同樣是在6月的第三周、第四周開始顯著異動(dòng)。截至目前，宋城演藝最后兩周的股價(jià)表現(xiàn)，使其月內(nèi)漲幅接近17%。

“6月的第三周和第四周，也是新能源板塊資金松動(dòng)的時(shí)候?！鄙钲诘貐^(qū)的一位基金經(jīng)理認(rèn)為，A股市場(chǎng)存在非常明顯的輪動(dòng)操作空間，從新能源板塊上減持的機(jī)構(gòu)資金，現(xiàn)在遇到的是許多更為便宜的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)標(biāo)的，而這些傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的基本面又與疫情緩解密切相關(guān)。

格局真的變了？

酒店行業(yè)也迎來(lái)牛股

值得一提的是，今年也是基金經(jīng)理在酒店股上首次體會(huì)“牛股”的一年。

在過(guò)去十年間，酒店股的股價(jià)表現(xiàn)，大多在其他板塊的映射下變得黯然失色，但疫情似乎改變了許多。

“許多傳統(tǒng)行業(yè)在繁榮時(shí)期，往往面臨著行業(yè)格局差、大中小參與者一起分蛋糕的問(wèn)題，但當(dāng)行業(yè)進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)暴露的階段，就有可能迎來(lái)出清機(jī)會(huì)?！蹦戏交鸬囊晃煌顿Y主管人士接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為，許多傳統(tǒng)行業(yè)的機(jī)會(huì)并不比新興行業(yè)少，但關(guān)鍵在于要把握好參與時(shí)機(jī)。

基金重倉(cāng)的牛股君亭酒店，就凸現(xiàn)了基金經(jīng)理的擇時(shí)。該股在去年還幾乎無(wú)人關(guān)注，而在今年卻被公募基金包攬前十大流通股股東名單。君亭酒店今年半年的時(shí)間漲幅就接近200%，這也打破了許多基金經(jīng)理對(duì)酒店股能否產(chǎn)生牛股的疑問(wèn)，從衰退到復(fù)蘇，疫情無(wú)疑強(qiáng)化了這一點(diǎn)。

平安基金的一位人士認(rèn)為，疫情在很大程度上“助攻”酒店連鎖機(jī)構(gòu)大魚吃小魚，并最終做大做強(qiáng)。

一位南方基金相關(guān)人士的觀點(diǎn)也頗為類似，他認(rèn)為，連續(xù)多年的疫情使得酒店股出現(xiàn)投資邏輯的重大變化，即大玩家的行業(yè)格局、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境長(zhǎng)期基本面改善，市場(chǎng)整體利于連鎖類的酒店龍頭。

疫情中推酒店ETF

規(guī)模漲近5倍

在電動(dòng)車ETF、科技ETF、新能源ETF、半導(dǎo)體ETF等大熱之際，主打酒店股的旅游ETF早在2021年中也推了出來(lái)，只是由于疫情的持續(xù)反復(fù)，投資者似乎并沒(méi)有特別關(guān)注。

證券時(shí)報(bào)記者注意到，富國(guó)基金去年7月推出了旅游ETF，該ETF目前主要重倉(cāng)酒店股。顯然，公募基金的這一產(chǎn)品開發(fā)策略是逆向思維。盡管該ETF在2021年中成立時(shí)，僅吸引了不到3億元資金，但截至2022年3月末，這只重倉(cāng)酒店股的旅游ETF的資金規(guī)模就已升到17億元，上漲接近5倍。

根據(jù)該基金披露的定期報(bào)告顯示，這只基金規(guī)模大幅增長(zhǎng)的背后，是機(jī)構(gòu)投資者的持續(xù)申購(gòu)。

“以前酒店行業(yè)格局并不好，龍頭公司所占份額很低，中小酒店、單體酒店太多了，疫情時(shí)間持續(xù)好幾年，這使得許多小酒店被淘汰。”華南地區(qū)另一位基金經(jīng)理則認(rèn)為，疫情緩解的確刺激了酒店股的活躍度，但這并非大邏輯，疫情如果持續(xù)時(shí)間很短，早在2020年即結(jié)束，那么許多中小酒店還能撐到疫情緩解，酒店股的競(jìng)爭(zhēng)格局可能不會(huì)太好，可能就不具備目前的投資邏輯和基本面支持。