2023成都積分入學什么時候開始申請
2023-01-31
又一小米系公司要“圈錢”！創(chuàng)米數(shù)聯(lián)創(chuàng)始團隊洗牌，陷15起知識產權訴訟
更新時間：2022-06-30 16:05:40作者：未知
（原標題：IPO雷達｜又一小米系公司要“圈錢”！創(chuàng)米數(shù)聯(lián)創(chuàng)始團隊洗牌，陷15起知識產權訴訟）
記者｜梁怡
小米生態(tài)鏈公司排隊企業(yè)再添一家！
近日，主營業(yè)務為智能家居產品的研發(fā)、設計、生產和銷售的上海創(chuàng)米數(shù)聯(lián)智能科技發(fā)展股份有限公司（簡稱：創(chuàng)米數(shù)聯(lián)）提交創(chuàng)業(yè)板上市申請，保薦機構為中信證券。
財務數(shù)據顯示，2019年-2021年（報告期內），創(chuàng)米數(shù)聯(lián)的營業(yè)收入分別為8.75億元、11.24億元、15.33億元，凈利潤分別為2663.43萬元、-8812.91萬元和6042.36萬元，其中2020年凈利潤受股份支付費用1.51億元影響。
作為小米生態(tài)鏈企業(yè)，創(chuàng)米數(shù)聯(lián)的收入依靠小米集團快速增長，但分成模式之下利潤被瘋狂擠壓，面對瘋狂“內卷”的智能家居賽道，實則依靠一款核心產品智能攝像機養(yǎng)活的公司又當如何生存？
另外，創(chuàng)米數(shù)聯(lián)的6名創(chuàng)始股東僅剩1位參與公司的經營管理，過去發(fā)生了什么？
小米模式雙贏？
創(chuàng)米數(shù)聯(lián)成立時便有小米集團的投資，且從小米生態(tài)鏈起步開拓業(yè)務。
創(chuàng)米有限成立于2014年4月，由上海利龍、天津金星、杜軍紅、范海濤共同出資500萬元設立，四名股東分別認繳出資175萬元、175萬元、120萬元、30萬元。其中天津金星為小米科技的全資子公司，而小米科技系小米集團100%控制的結構性實體。目前，天津金星持股8.52%，委派小米集團戰(zhàn)略投資部合伙人的蔣文任公司董事。
小米生態(tài)鏈的企業(yè)，一般采用小米模式和自有品牌模式兩種銷售產品。小米模式是指該企業(yè)負責小米品牌產品的整體開發(fā)、生產、供貨，產品則由小米集團方的各個渠道對外進行銷售；自有品牌模式則是依靠線上、線下銷售，具體包括線上B2C平臺模式、電商平臺入倉模式、線下經銷和直銷模式。
招股書顯示，創(chuàng)米數(shù)聯(lián)主要作為小米定制智能攝像機、智能插座等產品的供應商，報告期內公司小米模式實現(xiàn)的收入分別為7.79億元、8.51億元、9.16億元，占主營業(yè)務收入的比例分別為89.07%、75.7%、59.8%，占比的下降也反映出公司對于自有品牌創(chuàng)米小白業(yè)務發(fā)展的重視。
但小米模式之下，多數(shù)生態(tài)鏈企業(yè)的毛利率并不好看，這是為何？
這就需要提到分成模式，小米模式又細化為分成模式及直銷模式，其中分成模式即企業(yè)通過小米集團銷售產品所產生的凈利潤需要按照雙方約定比例分成。
雖然創(chuàng)米數(shù)聯(lián)并未披露具體的比例，但
據界面新聞記者此前報道
，正在創(chuàng)業(yè)板IPO的小米生態(tài)鏈公司素士科技在招股書明確寫到，“該分成比例通常為最終銷售利潤的30%-50%，不同產品存在差異?！?/strong>
素士科技的營收全部來源于個護小家電產品的銷售，包括口腔護理、須發(fā)護理、美發(fā)護理三大產品類別，覆蓋電動牙刷、沖牙器、電動剃須刀和電吹風等產品，2018年-2021年上半年，素士科技的小米分成模式下的毛利率分別為20.13%、19.15%、20.18%、23.26%，遠低于同期自有品牌模式下32.93%、35.64%、46.32%、55.82%的毛利率。
反觀創(chuàng)米數(shù)聯(lián)，報告期內公司小米模式的毛利率分別為14.48%、17.75%及19.76%，自有品牌銷售模式的毛利率分別為23.39%、18.66%及19.75%。2021年前者反超后者在于ODM模式下采購的智能手表、掃地機器人等產品銷量上升較快，拉低了自有品牌的整體毛利率，且自有品牌產品通過毛利率相對較低的經銷模式銷售的比例提升較大。
而從產業(yè)鏈公司橫向來看，利潤分成模式下多數(shù)公司的毛利率大同小異，主要受不同品類的影響。
另外，素士科技、創(chuàng)米數(shù)聯(lián)的產品主要采用代工方式生產，無自建生產工廠，代工廠商的選擇與更換也受制小米集團。
兩份招股書均提到，現(xiàn)有小米品牌產品合作模式下，公司在引進新供應商時，應提前通知小米集團，公司的生產工廠必須是經過小米集團現(xiàn)場審核通過或書面認可的生產廠家，變更需要按照小米集團變更管理要求進行申請并得到小米集團確認。
創(chuàng)始股東發(fā)生了什么？
界面新聞記者注意到，公司的創(chuàng)始股東為原股東上海利龍的6名股東，包括杜軍紅、范海濤、徐文軍、湯肖迅、關亞東、鄧華。除鄧華外，其余5人自2018年9月后均未參與公司的經營管理。
那2018年及以前年度究竟發(fā)生了什么？
回到2017年初，彼時創(chuàng)米有限的實際控制人為杜軍紅，其控制的其他企業(yè)龍旗科技籌劃申請境內A股上市，經公司各股東協(xié)商決定將創(chuàng)米有限納入龍旗科技體內實現(xiàn)共同上市，故通過龍旗科技全資子公司國龍信息收購創(chuàng)米有限之控股權，上海利龍、杜軍紅、范海濤分別以各自的原始投資成本420萬元、96萬元、72萬元將其持有的創(chuàng)米有限51%股權、8%股權、6%股權全部轉讓予國龍信息。
然而，這次借殼上市以失敗告終，上述股東又計劃買回這65%的股權，而管理層也換了位置。
2018年初，基于創(chuàng)米有限現(xiàn)有管理層謀求獨立發(fā)展的訴求，以鄧華為代表的創(chuàng)米有限現(xiàn)有管理層和早期創(chuàng)始股東上海利龍、杜軍紅、范海濤聯(lián)合向國龍信息購買創(chuàng)米有限65%的股權。
2018年5月，經各方協(xié)商一致，以合計2300萬元的價格收購國龍信息持有的創(chuàng)米有限65%股權，具體持股情況如下：
自此，以鄧華為代表的現(xiàn)有管理層坐穩(wěn)公司。
目前鄧華擔任公司董事長，直接持有公司17.99%的股權，并通過上海創(chuàng)楹、上海凌芯間接持有公司1.77%、0.27%的股權，合計持有20.03%股權。另外董事、副總經理李建新直接、間接合計持有公司11.99%的股份，董事、副總經理黃承梁間接持股1.76%，此三人分別在龍旗科技擔任過首席執(zhí)行官、產品總監(jiān)、高級項目總監(jiān)。
而脫離管理層的杜軍紅、范海濤、徐文軍、湯肖迅、關亞東5人，僅通過持有上海凌芯間接持股創(chuàng)米數(shù)聯(lián)。
智能家居賽道瘋狂“內卷”
盡管公司以智能家居系列產品為矩陣，但核心產品仍是一款智能攝像機，報告期內占主營業(yè)收入的比重分別為86.96%、89.17%以及83.88%，毛利率分別為16.02%、18.08%及20.80%。
根據艾瑞咨詢的統(tǒng)計數(shù)據，2020年、2021年中國家用攝像頭出貨量分別為4040萬臺、4650萬臺，而創(chuàng)米數(shù)聯(lián)智能家居攝像頭出貨量分別為804萬臺、1028萬臺，市場占有率達到19.90%、22.11%。
在智能攝像頭細分領域，創(chuàng)米數(shù)聯(lián)的競爭力看似不錯，但存在借助小米模式以犧牲利潤換取市場份額的“尷尬”。
作為小米生態(tài)鏈企業(yè)，創(chuàng)米數(shù)聯(lián)在智能家居賽道就能高枕無憂了嗎？
在同行上市可比公司中，創(chuàng)米數(shù)聯(lián)選擇了美智光電(A21286.SZ)、螢石網絡(A21616.SH)、極米科技(688696.SH)和石頭科技(688169.SH)作為對比公司，該類智能家居廠商專注不同場景下智能家居產品的研發(fā)，在智能家居細分領域占據一定市場份額，但競爭對手遠不只此。
智能家居是以居住場景為核心，基于信息技術、智能化技術與傳統(tǒng)家居設備相融合的智慧互聯(lián)生態(tài)系統(tǒng)，實現(xiàn)上述功能的家居產品被稱為智能家居產品。由于智能家居行業(yè)涉及面非常廣泛，各垂直細分領域之間壁壘較高，不同環(huán)節(jié)和細分領域的智能家居參與者都被囊括至行業(yè)競爭格局，“內卷”便成為該賽道的特征。
例如，以格力、美的等為代表的傳統(tǒng)龍頭家電企業(yè)，通過對傳統(tǒng)家電中融入智能化功能，推動傳統(tǒng)家電產業(yè)向智能家居升級；以華為、普聯(lián)技術等為代表的消費電子企業(yè)，依托手機、平板電腦等電子產品，借助云計算和大數(shù)據技術，將產業(yè)鏈布局延伸至智能家居領域，推出智能音箱、智能網關等硬件產品和智能家居APP等軟件產品。
再比如，以百度、360等為代表的互聯(lián)網企業(yè)依托社交、電商、搜索、安全等基礎平臺， 借助云計算、大數(shù)據技術和安全技術，將產業(yè)鏈布局延伸至智能家居領域，推出智能IoT平臺，打造智能家居生態(tài)，而中小型家電企業(yè)更愿意與該類互聯(lián)網公司合作以進入智能家居行業(yè)。
根據艾瑞咨詢發(fā)布的數(shù)據，2022年我國智能家居市場規(guī)模預計可達5752.54億元。蛋糕越大，分羹的人就越多，創(chuàng)米數(shù)聯(lián)未來業(yè)績會如何發(fā)展？
知識產權糾紛纏身
上市前，創(chuàng)米數(shù)聯(lián)歷經多輪融資，賬上不差錢。截至2021年末，創(chuàng)米數(shù)聯(lián)的貨幣資金為1.47億元，交易性金融資產為2.58億元。本次IPO，公司擬募資6.44億元。
其中，新一代智能家居產業(yè)化項目在現(xiàn)有智能家居業(yè)務基礎上，對智能攝像機等系列產品進一步研發(fā)及產業(yè)化。從資金用途來看，該項目建設投資2.08億元，其中買地和建筑工程1.78億元，但目前公司的經營場所均為租賃，剩余則用于研發(fā)1.54億元，另外兩個項目的大部分資源也用于研發(fā)。
那公司的研發(fā)實力如何？報告期內，創(chuàng)米數(shù)聯(lián)的研發(fā)費用分別為3993.7萬元、5215.02萬元及7880.76萬元，占營業(yè)收入比例分別為4.57%、4.64%及5.14%；目前公司擁有境內專利108項，其中發(fā)明專利13項、實用新型47項、外觀設計專利48項。
但有意思的是，公司目前正陷入知識產權糾紛的漩渦。
截至本招股說明書簽署日，創(chuàng)米數(shù)聯(lián)存在尚未了結的作為被告涉及的知識產權案件15件，案由系杭州鴻雁電器有限公司起訴公司侵害其發(fā)明專利權、實用新型專利權糾紛，涉訴金額1900萬元，前述涉訴案件均已立案尚未開庭。
天眼查顯示，杭州鴻雁電器有限公司成立于1984年，主營業(yè)務制造、設計安裝、批發(fā)零售等，股權穿透后，實控人為國務院國有資產監(jiān)督管理委員會。