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截至6月30日收盤，ETF上半年度的業(yè)績(jī)收官。今年以來(lái)，國(guó)泰中證煤炭ETF以31.12%的漲幅奪冠，一只虛擬現(xiàn)實(shí)主題ETF則以29.70%的跌幅排名墊底，首尾業(yè)績(jī)差超過(guò)60個(gè)百分點(diǎn)。

具體來(lái)看，能源主題ETF和商品型ETF霸榜前十，近期頗受市場(chǎng)關(guān)注的旅游主題ETF也有不俗表現(xiàn)。虛擬現(xiàn)實(shí)、人工智能、云計(jì)算等前沿領(lǐng)域的主題ETF的業(yè)績(jī)卻吊了車尾，動(dòng)漫游戲主題ETF的表現(xiàn)也乏善可陳。

由于今年上半年權(quán)益市場(chǎng)較為震蕩，新一年的股市風(fēng)格長(zhǎng)期無(wú)法明朗，作為賽道配置工具的ETF在發(fā)行端也受到冷遇。業(yè)內(nèi)人士告訴券商中國(guó)記者，近期市場(chǎng)再度活躍，個(gè)別板塊反彈明顯，ETF正在重回投資者的視線。此外，ETF互聯(lián)互通落地也有助于增強(qiáng)這類產(chǎn)品的流動(dòng)性，提升我國(guó)ETF市場(chǎng)的豐富程度。

ETF“中考”放榜，煤炭主題拔得頭籌

截至6月30日，ETF“中考”放榜完畢，上半年的業(yè)績(jī)前三名分別是：國(guó)泰中證煤炭ETF、華夏飼料豆粕期貨ETF和匯添富中證能源ETF，三只產(chǎn)品今年上半年分別收漲31.12%、25.89%和25.75%。

勇奪第一的國(guó)泰中證煤炭ETF成立于2020年初，由基金經(jīng)理徐成城管理，跟蹤中證煤炭指數(shù)，最新規(guī)模為49.61億元，成立以來(lái)的總回報(bào)為158.47%。這只ETF自成立以來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)均顯著跑贏同類產(chǎn)品，最近一年、最近兩年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)都在ETF中奪冠。

國(guó)泰中證煤炭ETF自發(fā)行以來(lái)一直保持著較高的權(quán)益?zhèn)}位，2020年一季度末的權(quán)益?zhèn)}位即達(dá)到93.95%。此后倉(cāng)位不斷提高，今年一季度末的權(quán)益?zhèn)}位為99.44%。就行業(yè)配置來(lái)看，采礦業(yè)占比高達(dá)73.81%；其次是制造業(yè)，占比為14.62%。

持股方面，這只ETF的重倉(cāng)持股包括中國(guó)神華、陜西煤業(yè)、兗礦能源、美錦能源、永泰能源等，絕大部分都屬于能源行業(yè)。

第二名則是華夏飼料豆粕期貨ETF，該產(chǎn)品屬于較為小眾的另類投資基金，成立于2019年9月，由榮膺管理，最新規(guī)模為2.73億元。這只ETF在最近一年里的阿爾法和夏普比率均跑贏了同類型的商品ETF，但相對(duì)應(yīng)地，產(chǎn)品的年化波動(dòng)率也較高，呈現(xiàn)出高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特征。

第三名是匯添富中證能源ETF，跟蹤的是中證能源指數(shù)，由知名基金經(jīng)理過(guò)蓓蓓管理，成立于2013年，目前規(guī)模為3.43億元。行業(yè)配置方面，該指數(shù)基金采礦業(yè)的占比高達(dá)79.73%，重倉(cāng)股包括中國(guó)神華、陜西煤業(yè)、中國(guó)石化、中國(guó)石油、廣匯能源等。

除此以外，上半年漲幅進(jìn)入前十的ETF多為能源主題和旅游主題。能源主題作為上半年的權(quán)益主線之一，保持了良好的上升勢(shì)頭。旅游主線則受近期疫情修復(fù)的利好，反彈幅度較大。

冰火兩重天。

上半年收益墊底的是一只虛擬現(xiàn)實(shí)主題ETF，跟蹤了中證虛擬現(xiàn)實(shí)主題指數(shù)，今年以來(lái)的累計(jì)跌幅為29.70%。這只產(chǎn)品成立于2021年7月，至今尚不足一年，重倉(cāng)持股包括京東方A、立訊精密、韋爾股份等。

收益倒數(shù)第二的是華北某公募的國(guó)證消費(fèi)電子主題ETF，收跌28.44%。值得注意的是，這只產(chǎn)品也重倉(cāng)了立訊精密、京東方A、韋爾股份等個(gè)股，與虛擬現(xiàn)實(shí)主題ETF的重倉(cāng)股頗為相近。

收益倒數(shù)第三的是華東某公募的人工智能產(chǎn)業(yè)ETF，收跌26.14%。人工智能、云計(jì)算、5G通信等前沿主題的ETF上半年總體表現(xiàn)不佳，動(dòng)漫游戲ETF的表現(xiàn)也乏善可陳。

發(fā)行情況或由低點(diǎn)回暖

回顧最近五年，ETF的發(fā)行熱度呈顯著攀升之勢(shì)。第一個(gè)ETF的發(fā)行小高潮自2019年下半年開(kāi)始，持續(xù)了一年左右；自2020年末開(kāi)始，ETF迎來(lái)了產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)發(fā)行史上的高峰，2021年6月，ETF的月度發(fā)行數(shù)量一度飆升至36只。然而，進(jìn)入2022年后，ETF在平均發(fā)行規(guī)模和發(fā)行數(shù)量上都較此前遜色不少。

來(lái)源：Wind

上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心高級(jí)分析師孫桂平博士表示，今年以來(lái)，由于市場(chǎng)震蕩較為劇烈，新一年的股市風(fēng)格長(zhǎng)期不明朗，作為板塊配置的工具，ETF的需求較去年大幅減少。無(wú)論從ETF的發(fā)行數(shù)量還是單只ETF的發(fā)行規(guī)模，相較去年的行情，都有較大程度的下滑，僅商品ETF發(fā)行數(shù)量和規(guī)模較去年同期增加，而跨境ETF發(fā)行數(shù)量與去年同期持平，但發(fā)行規(guī)模遠(yuǎn)不及去年同期。

券商中國(guó)記者注意到，今年新發(fā)ETF的主題布局仍較為分散。1-2月，港股ETF受到較多關(guān)注，其中匯添富中證滬港深張江自主創(chuàng)新50ETF的發(fā)行規(guī)模超過(guò)了10億元；進(jìn)入4月，電力主題ETF成為機(jī)構(gòu)重點(diǎn)發(fā)行的對(duì)象，其中，嘉實(shí)國(guó)證綠色電力ETF的發(fā)行規(guī)模再度超過(guò)10億元，這在當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境下，已屬于相當(dāng)不錯(cuò)的成績(jī)。進(jìn)入5、6月份，市場(chǎng)開(kāi)始回暖，多只ETF的發(fā)行規(guī)模重回10億元大關(guān)。

早在今年2月，滬上某中型公募的產(chǎn)品部負(fù)責(zé)人就向券商中國(guó)記者表示，2022年A股市場(chǎng)開(kāi)局不利，公募基金發(fā)行遇冷，新發(fā)規(guī)模和新發(fā)數(shù)量雙底，使得各家公司管理層不得不改變此前過(guò)于樂(lè)觀的預(yù)期，重新審視和評(píng)估未來(lái)產(chǎn)品布局策略。當(dāng)時(shí)，她認(rèn)為，像ETF這類細(xì)分主題和行業(yè)的產(chǎn)品，在新基中的發(fā)行占比或有一定程度的下降。

孫桂平告訴券商中國(guó)記者，隨著市場(chǎng)風(fēng)格調(diào)整，近期，A股各個(gè)板塊的活躍度有了顯著提升，基于板塊的行情較為火熱，相關(guān)概念也為投資者密切關(guān)注。“由于二季度成長(zhǎng)風(fēng)格有比較明顯的‘V’型反轉(zhuǎn)，主動(dòng)權(quán)益的基金經(jīng)理們?cè)谶@段時(shí)間可能有一些調(diào)倉(cāng)，當(dāng)下的布局或較一季報(bào)披露的情況有較大的調(diào)整。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，由于眼下的成長(zhǎng)板塊特征突出，個(gè)別行業(yè)主題ETF反彈明顯，投資ETF或是較為直接的選擇?！?/p>

“當(dāng)然，今年上半年ETF的發(fā)展也不乏亮點(diǎn)?！睂O桂平補(bǔ)充道。他表示，以ETF互聯(lián)互通落地為例，該機(jī)制將增加兩地市場(chǎng)可交易的資產(chǎn)品種，豐富投資者的ETF投資范圍，為兩地市場(chǎng)帶來(lái)增量資金，增強(qiáng)ETF產(chǎn)品的流動(dòng)性，對(duì)ETF發(fā)行市場(chǎng)產(chǎn)生正面影響?！拔磥?lái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將發(fā)行更多受外資青睞的資產(chǎn)構(gòu)成的ETF產(chǎn)品，進(jìn)一步提升我國(guó)ETF市場(chǎng)的豐富程度?！?/strong>

在他看來(lái)，ETF納入互聯(lián)互通，預(yù)示著我國(guó)基金業(yè)將走向更加國(guó)際化和多元化發(fā)展的道路，引導(dǎo)更多海外資金配置中國(guó)資本市場(chǎng)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)中國(guó)資金的海外配置，通過(guò)資本市場(chǎng)的雙向開(kāi)放，實(shí)現(xiàn)基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

責(zé)編：桂衍民