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2023-01-31
牛散之王、“中國股神”陳發(fā)樹：經(jīng)營上市公司13年虧7億，炒股3年賺110億 ｜ 牛散悲喜錄二
更新時(shí)間：2023-01-16 18:48:00作者：智慧百科
注冊制時(shí)代的“一鍵三連”，很有必要！
作者 | 常山
編輯 | 小白
前一篇研報(bào)分享了5位（組）牛散的故事，提到有人股票連跌13個(gè)月，前后堅(jiān)守4年終于獲得巨大盈利；也有人持有的股票橫盤2年不動(dòng)，最終收獲一飛沖天……
這些勵(lì)志（其實(shí)是幸存者偏差）的故事，讓不少處于虧損中的老板們重新找回了信心，紛紛在后臺給風(fēng)云君留言，表示不管被股市虐了多少遍，依然滿心期待如初戀。他們紛紛表示，看完研報(bào)后，他們與牛散的差距，僅僅就是安裝市值風(fēng)云APP，和一只10倍牛股了。
今天再來聊聊另外幾位（組）牛散的操作。包括：
混跡A股20多年未失手的“常青樹”趙建平，在剛過去的2022年投資的大部分科技都是股跌多漲少，賬面浮虧不少； 還有長期豪賭業(yè)績反轉(zhuǎn)的屠文斌，上演利潤過山車，在2022年賺了個(gè)寂寞、錘子和鳥的故事； 當(dāng)然，也有自家上市公司經(jīng)營得稀爛，但純炒股就能賺上百億的牛散盟主、中國股神陳發(fā)樹； 更有無視市值風(fēng)云評級和研報(bào)預(yù)警，賭上身家血虧近20億的老玩家李松強(qiáng)。
（陳發(fā)樹）
趙建平：“常青樹”也有掉葉子的時(shí)候
趙建平算是A股市場為數(shù)不多的“常青樹”，每隔一段時(shí)間市場就傳出其相關(guān)的持倉傳聞，大部分消息都是在哪只股票上又賺了多少，或新建倉哪只股票等。
趙建平頻繁登陸A股上市公司的前十大流通股股東的行為，最早可追溯到2003年；隨后，因其在中小市值上取得巨大投資收益而被市場所關(guān)注，并形成一定的跟風(fēng)擁躉。
2015年一季度至2022年三季度，趙建平一共出現(xiàn)在102只個(gè)股的前十大流通股股東列表中，其中，持倉周期超過三個(gè)季度的有46只。
從行業(yè)分類看，半導(dǎo)體、醫(yī)療器械、醫(yī)藥制造、信息技術(shù)等是趙建平的偏愛，曾參與的公司數(shù)量均超過10家。
趙建平在2022年三季度末持倉17只個(gè)股，持倉市值合計(jì)8.4億元；其女兒趙吉持倉16只個(gè)股，持倉市值合計(jì)8.5億元。二人持倉市值接近17億元。
從上市時(shí)間看，趙建平比較偏好上市不久的股票。但是這部分個(gè)股上市后股價(jià)走勢分化非常大，有上市后就一路上漲的，也有一路下跌的，更有寬幅震蕩，投資者來回坐過山車。
從股價(jià)表現(xiàn)看，截止2022年三季度末，趙建平、趙吉兩人的持倉超過半數(shù)的個(gè)股均沒有較好表現(xiàn)，甚至還出現(xiàn)較大幅度下跌；而四季度整個(gè)市場繼續(xù)調(diào)整，絕大部分個(gè)股出現(xiàn)下跌。
作為A股“常青樹”，趙建平在2022年大概率是虧損報(bào)收。
（制表：市值風(fēng)云APP）
01 臻鐳科技上市后即買入
趙建平、趙吉父女在2022年持有的臻鐳科技（688270.SH），在三季度逆勢上漲，再次引發(fā)市場關(guān)注。
趙建平、趙吉出現(xiàn)在臻鐳科技的2022年一季度前十大流通股股東列表中，持倉合計(jì)195萬股；趙建平在二季度加倉25萬股，持倉合計(jì)增至220萬股；并在三季度繼續(xù)鎖倉。
根據(jù)測算，兩人持倉總成本應(yīng)該在1.3億元左右，而截止三季度末持倉市值增至2.3億元，浮盈1億元。
臻鐳科技主營業(yè)務(wù)為集成電路芯片和微系統(tǒng)的研發(fā)，主要產(chǎn)品包括終端射頻前端芯片、射頻收發(fā)芯片及高速高精度ADC/DAC、電源管理芯片、微系統(tǒng)及模組等，對前五大客戶的銷售占總營收的80%以上，而前五大客戶系國防科工集團(tuán)下屬單位。
市值風(fēng)云APP吾股評分系統(tǒng)顯示，最新評分排名為1979名，較此前上升300名。
（吾股評級。來源：注冊制“買股之前搜一搜”的市值風(fēng)云APP）
02 中瓷電子：公募基金進(jìn)場抬轎
中瓷電子（003031.SZ）2021年1月上市，趙建平的持倉也比較早，一季度就建倉70萬股，排在前十大流通股股東的第二位；二季度繼續(xù)加倉89萬股，隨后鎖倉到2022年三季度才賣出。
（制表：市值風(fēng)云APP）
從目前看，趙建平賣在中瓷電子的相對高位。按上表的成交均價(jià)測算，若趙建平在2022年三季度清倉出局的話，減去7000萬元左右的建倉成本，獲利至少1.3億元。
比較有意思的是，在2022年三季度，公募基金、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)扎堆買入中瓷電子，10個(gè)席位中有6個(gè)為新進(jìn)席位。
其中景順長城有3只基金進(jìn)入前十大流通股股東列表，合計(jì)持倉475萬股，建倉成本至少4億元。
顯然，這些公募基金又去抬了一次轎子。
（制表：市值風(fēng)云APP）
風(fēng)云君忍不住啰嗦幾句，這些公募基金經(jīng)理就不能像趙老板這樣安裝市值風(fēng)云APP，除了發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)、提前避坑，還能第一時(shí)間了解新上市公司的財(cái)務(wù)評分，提前上車，不再給別人抬轎。
（吾股評級。來源：注冊制“買股之前搜一搜”的市值風(fēng)云APP）
03 押寶海馬汽車
押寶重組和業(yè)績反轉(zhuǎn)股，一直是趙建平的重要策略。
2021年四季度，趙吉建倉海馬汽車（000572.SZ）930萬股并繼續(xù)加倉；而后趙建平一路加倉，至2022年三季度末，持倉2120萬股，與趙吉的持倉合計(jì)3420萬股。
根據(jù)測算，建倉總成本約1.9億元，而截止2022年三季度末，持倉市值1.85億元，賬面小幅浮虧。
（制表：市值風(fēng)云APP）
值得注意的是，押寶海馬汽車的還有另外兩個(gè)牛散，分別為吳鳴霄、何雪萍，后者在2022年三季度減持近1900萬股。
顯然，在同一個(gè)標(biāo)的上，幾位牛散的分歧比較大。
（制表：市值風(fēng)云APP）
從何雪萍的持倉變動(dòng)看，其大比例減倉正對應(yīng)著趙建平在2022年一季度至三季度大比例加倉。
通過分析趙建平、趙吉最近兩年的持倉個(gè)股發(fā)現(xiàn)有幾大特點(diǎn)：
一，明顯加大配置科技次新股的比例； 二，持倉市值變動(dòng)非常大、以兩到三個(gè)季度的中線持股為主，前一季度持倉市值可能還在10億元規(guī)模，到下一季度很可能就驟降至一半，同樣，加倉節(jié)奏也很快； 三，建倉時(shí)機(jī)往往選擇市場或個(gè)股大跌階段； 四，更加關(guān)注市場輪動(dòng)周期，而不是用傳統(tǒng)的PE估值模型來判斷個(gè)股的價(jià)值。
張素芬：長期賭重組或業(yè)績反轉(zhuǎn)
與趙建平的偏好次新股截然相反，張素芬不碰次新股，也基本不碰成長股。
張素芬現(xiàn)身A股上市公司前十大流通股股東列表，最早可追溯到2009年，并一直活躍至今。
其擇股有著非常明顯的老股民風(fēng)格，主要是押寶重組股和績差股，或低價(jià)股，其首次介入的個(gè)股中70%以上是低于10元；并且持倉比較分散，單只個(gè)股的持倉在1千至5千萬，持倉市值上億元的幾乎沒有。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，其2015年以來持倉并賣出的個(gè)股中基本無虧損記錄。
張素芬的持倉個(gè)股中有不少短線妖股，比如：
2022年三季度持倉的英飛拓（002528.SZ）、安妮股份（002235.SZ）、乾景園林(603778.SH)等； 2022年二季度持倉的國芳集團(tuán)(601086.SH)、三木集團(tuán)（000632.SZ）、保利聯(lián)合（002037.SZ）、海南瑞澤（002596.SZ）等。
2020年以來，其持倉市值明顯增加，從此前的2至3億元增加到5至6億元，見下表：
（制表：市值風(fēng)云APP）
張素芬在2022年二季度、三季度建倉的安妮股份、英飛特、乾景園林等在2022年四季度或2023年1月上旬出現(xiàn)較大漲幅，若按2023年1月6日收盤價(jià)計(jì)算，其賬面浮盈非?？捎^。
（制表：市值風(fēng)云APP）
01安妮股份短期漲幅超80%
張素芬在2022年二季度首次現(xiàn)身安妮股份前十大流通股股東列表，持倉382萬股，并在三季度加倉至489萬股，隨后，該股在四季度觸底反彈，并在近期連續(xù)漲停。
02英飛拓股價(jià)創(chuàng)7年新高
股價(jià)在2022年四季度大幅上漲，區(qū)間最大漲幅超過300%。
巧合的是，張素芬的建倉時(shí)機(jī)非常精準(zhǔn)，2022年三季度建倉完成后，英飛拓股價(jià)從10月12日至20日連續(xù)7個(gè)漲停；在經(jīng)歷4周調(diào)整后，該股再次上漲，并在2023年1月4日創(chuàng)下自2016年以來的歷史新高。
03乾景園林1個(gè)月內(nèi)股價(jià)漲超150%
乾景園林的股價(jià)在11月大幅上漲，區(qū)間漲幅一度超過150%。
比較“巧合”的是，就在該股大漲前，張素芬在2022年三季度買入552萬股，位列前十大流通股股東的第五位。
此外，夏重陽與張素芬為夫妻檔，前者在二級市場也比較活躍，二者選擇標(biāo)的均以績差的低價(jià)股為主，有部分個(gè)股重合。2015年前，夏的持倉市值在2億元以下，最近幾年持倉市值不斷增長，2022年三季度末的持倉市值超5.4億元。
屠文斌與施玉慶：重倉押寶少數(shù)績差股
與張素芬持倉“廣撒網(wǎng)”押重組的投資策略截然相反，屠文斌、施玉慶夫婦則是重倉押少數(shù)個(gè)股，并且是偏好績差股。
有盈利的，比如露笑科技、寶馨科技等；也有虧損離場的，比如海特高新、麗人麗妝、世運(yùn)電路等。
有意思的是，施玉慶以216萬股位列西安飲食2022年二季度前十大流通股股東的第四位，卻在三季度末撤退，而西安飲食的股價(jià)則是在其撤退后不久開始上漲，從10月19日到12月29日，區(qū)間最大漲幅一度超400%。
屠文斌錯(cuò)過的歷史大牛股還有聯(lián)創(chuàng)股份、東方電氣、航錦科技等等。
（制表：市值風(fēng)云APP）
（制表：市值風(fēng)云APP）
屠文斌與施玉慶在 漢威科技(2020年四季度) 、 海特高新(2021年三季度) 、 聚燦光電(2021年三季度) 、 寶馨科技(2022年三季度) 、 露笑科技(2022年三季度) 等個(gè)股上出現(xiàn)重合。
01追著買寶馨科技
風(fēng)云君在 《一殼養(yǎng)三代，坐莊富一生！私募潛伏、牛散舉牌、游資唱戲，寶馨科技：攤子雖爛，莊股上品》 提到，屠文斌、施玉慶夫婦高拋低吸賺差價(jià)，并于2022年7月7日披露，合計(jì)持股2771萬股，占當(dāng)時(shí)總股本的5%，構(gòu)成舉牌，成為寶馨科技（002514.SZ）大股東。
隨后在7月26日繼續(xù)增長555.81萬股，持股數(shù)增至3326.81萬股，占當(dāng)時(shí)總股本的6%。
有意思的事情緊接著發(fā)生了。
8月5日，寶馨科技以2.96元/股的價(jià)格向江蘇捷登智能制造科技有限公司（以下簡稱江蘇捷登智能）獨(dú)家發(fā)行1.66億股，合計(jì)募資4.91億元。
總股本由5.54億股增加至7.20億股，屠文斌、施玉慶夫婦的持股比例從6%將至4.62%，不再是持股5%以上的大股東告。
但隨后8月12日，屠文斌與施玉慶繼續(xù)增持寶馨科技274萬股，持股數(shù)增至3601萬股，占總股本的5%。
話說，這兩夫妻在二級市場玩得那叫風(fēng)生水起。
（制圖：市值風(fēng)云APP）
根據(jù)測算，屠文斌與施玉慶合計(jì)持有寶馨科技3601萬股（占總股本的5%），總成本約3.15億元，成交均價(jià)8.76元/股；按2023年1月6日收盤價(jià)11.82元/股測算，賬面浮盈約1.1億元。
從其后面兩筆大額建倉來看，屠文斌的操作也是在追漲殺跌，在13塊以上買了830萬股，占其總持倉的1/4，因此拉高了其成本。
02露笑科技浮盈過山車
雖然在寶馨科技上有可觀的浮盈，但其在三季度重倉的露笑科技上，卻沒那么好的運(yùn)氣了。
兩人先后于2021年一、二季度現(xiàn)身露笑科技（002617）的前十大流通股股東列表，后者的股價(jià)在2021年5月至6月、10月至11月出現(xiàn)兩輪上漲，兩輪輪漲幅分別超過110%、50%，從季度期末持倉數(shù)據(jù)看，這兩輪大漲中，兩人均沒有減持，坐了過山車。
（制表：市值風(fēng)云APP）
經(jīng)測算，兩人合計(jì)持有的露笑科技成本在7.6億元左右（不考慮期間高拋低吸的情況），持倉成本8.35元/股，截止三季度末9.7元/股收盤價(jià)計(jì)算，其持倉市值約8.8億元，賬面浮盈1億元左右。
而若在2021年11月16元附近的高位清倉露笑科技，兩人的浮盈至少6個(gè)小目標(biāo)。
（制圖：市值風(fēng)云APP）
2021年一季度建倉、二季度大比例加倉露笑科技，屠文斌、施玉慶的操作算非常成功，但露笑科技的股價(jià)在2021年12月后出現(xiàn)快速下跌，兩人并沒有及時(shí)兌現(xiàn)利潤，導(dǎo)致賬面巨額浮盈蒸發(fā)。
而在2022年三季度，露笑科技出現(xiàn)大幅下跌后，施玉慶大比例加倉2340萬股，而同期，屠文斌減持447萬股。
回看這些牛散的投資操作，有時(shí)候很難判斷是他們押對了個(gè)股上漲趨勢，還是因?yàn)樗麄兇蟊壤馁Y金參與才使得股價(jià)上漲。
屠文斌、施玉慶兩人雖然在股市中賺了些錢，但跟接下來提及的這位4年時(shí)間賺上百億相比起來，就顯得小打小鬧了。
陳發(fā)樹：公司經(jīng)營很爛 但炒股輕松賺百億
新華都（002264.SZ），于2008年上市，至2021年，13年間累計(jì)創(chuàng)造的凈利潤為：-7.1億元。
而其實(shí)控人陳發(fā)樹，卻憑借機(jī)敏的投資嗅覺，在二級市場玩得熱火朝天，大殺四方，賺的缽滿盆滿，財(cái)富轉(zhuǎn)移如探囊取物。
其于2018年三季度買入4937萬股隆基股份（601012.SH），首次建倉隆基股份的均價(jià)15.5元/股（除權(quán)后5.6元/股），資金耗資約7.6億元；在2019年一、二季度分別加倉2497萬股、2950萬股。
隆基股份股價(jià)在陳發(fā)樹建倉完畢后，蟄伏了很多一段時(shí)間，從2020年4月啟動(dòng)上漲，到2021年11月最高漲到73.6元/股（除權(quán)后價(jià)格），區(qū)間最大漲幅一度超過400%。
（制表：注冊制“買股之前搜一搜”的市值風(fēng)云APP）
根據(jù)測算，陳樹發(fā)在隆基股份是的建倉總成本在22億元左右，而其在2020年二、三季度套現(xiàn)的金額就超過30億元，截止2022年三季度末的持倉市值約83億元。
減去22億元的成本，浮盈超90億元。
（制圖：市值風(fēng)云APP）
此外，陳樹發(fā)還在2020年一季度建倉中國中免（601888.SH），1年不到時(shí)間輕松賺錢20個(gè)小目標(biāo)，入袋20億。
根據(jù)其一貫的建倉風(fēng)格，其在中國中免的建倉時(shí)間應(yīng)該是2020年春節(jié)后，大概率發(fā)生在2月份中國中免股價(jià)急速下跌后。
陳發(fā)樹2020年一季度以1447萬股的持倉，出現(xiàn)在中國中免的前十大流通股股東列表中，隨后在2020年三季度加倉703萬股，在同年四季度股價(jià)大幅上漲后減持1133萬股，高拋低吸做得非常漂亮，差價(jià)賺得非常溜。
在今年一季度股價(jià)急跌時(shí)，陳發(fā)樹再次加倉400萬股，成本在172元左右；隨后二季度股價(jià)反彈時(shí)，又反向賣出201萬股，成交均價(jià)在205元左右。
經(jīng)測算，其建倉總成本在33億元左右，已套現(xiàn)超過31億元，截止2022年三季度末還持有1100萬股，對應(yīng)22億元市值——換言之，這22億市值幾乎全部是浮盈。
（制圖：市值風(fēng)云APP）
陳發(fā)樹在隆基股份和中國中免兩只股票上的浮盈，已經(jīng)超過110億元。
以陳總的擇股、擇時(shí)的能力，怎么會(huì)把新華都經(jīng)營成連續(xù)多年虧損呢（2013年至2019年）？
既然主營業(yè)務(wù)不行，陳總也沒心思把實(shí)業(yè)做好，那下次炒股時(shí)候就把上市公司帶上唄，讓新華都的中小股東也能雨露均沾一點(diǎn)陳總強(qiáng)悍的炒股紅利。
李松強(qiáng)：賭博式投資 血虧20億
有賺大錢的牛散，也有血虧的散戶，而李松強(qiáng)就非常的與眾不同了——它是血虧的牛散～
2020年三季度，李松強(qiáng)以1.52億股首次現(xiàn)身蘇寧易購（002024.SZ）前十大流通股股東列表，排名第七。隨后第四季度繼續(xù)加倉2265萬股。
按期間成交均價(jià)測算，李松強(qiáng)耗資超過18億元，建倉成本10.4元/股。
然后，這位牛散就開啟了“一路加倉、一路被套”的散戶模式：2021年一季度、二季度，李松強(qiáng)分別加倉546萬股、609萬股；2021年三季度大舉加倉9466萬股。
而期間成交均價(jià)已從1年前的10.4元/股，跌至了5.7元/股。
令李松強(qiáng)始料未及的是，蘇寧易購的5.7元的股價(jià)居然還有下跌空間，當(dāng)年四季度繼續(xù)往下出溜，成交均價(jià)將至4.3元/股。
2021年，李松強(qiáng)累計(jì)耗資超6.2億元，合計(jì)加倉1.06億股。
因爆出巨額虧損，蘇寧易購股價(jià)在2022年繼續(xù)大跌，從年初的4.3元/股先跌破3元/股，到2022年三季度末一度跌至1.74元/股。
李松強(qiáng)此時(shí)已經(jīng)殺紅了眼，不管不顧了，二季度、三季度又分別加倉177萬股、150萬股。
截止三季度末，李松強(qiáng)合計(jì)持有蘇寧易購28479萬股，持倉市值約6.44億元（按2.26元/股計(jì)算），而其累計(jì)買入蘇寧易購的成本應(yīng)該在24.6億元左右，這也就意味著李松強(qiáng)目前賬面浮虧至少18億元，虧損幅度超過70%。
不管是虧損幅度還是虧損規(guī)模，李松強(qiáng)應(yīng)該算是最近兩年最慘牛散之一。
（制圖：市值風(fēng)云APP）
別的話咱也不敢多說，畢竟大佬虧掉的錢都是風(fēng)云君這輩子想不敢想的數(shù)，但是，“專業(yè)的人做專業(yè)的事”，從專業(yè)角度而言，風(fēng)云君有一點(diǎn)可以確信：李老板一定沒有安裝市值風(fēng)云APP。
李老板但凡在建倉之前用市值風(fēng)云APP搜索過蘇寧易購的業(yè)績評分和獨(dú)立研報(bào)，都不至于虧掉18個(gè)億。
嘖嘖嘖，可惜了，少賠的錢投1個(gè)小目標(biāo)給市值風(fēng)云，你都不知道未來能翻多少倍～
（來源：可以讓李老板少賠18個(gè)億的注冊制炒股軟件市值風(fēng)云APP）
2018年以來，蘇寧易購的評分低于同行業(yè)中位數(shù)，并且評分排名逐年下降，花幾十億資金砸到一家年度評分連續(xù)下降的公司，如同賭博。
在此之前，李松強(qiáng)為市場所知是其曾押寶中國寶安（000009.SZ），3年半實(shí)現(xiàn)獲得近3倍投資收益。
李松強(qiáng)在中國寶安上的操作非常簡單，買入后長期持有，直到高位賣出兌現(xiàn)。
根據(jù)期間成交均價(jià)估算，其前后加倉中國寶安的成本在7億元左右，而清倉兌現(xiàn)的成交金額約26.5億元左右，減去成本，盈利接近20億元，投資回報(bào)率高達(dá)280%。
（制圖：市值風(fēng)云APP）
從中國寶安的投資邏輯上可以看出，李松強(qiáng)往往傾向于低位持股，即使股價(jià)回落也有魄力一直加倉，耐心持股承受漫長的低位震蕩煎熬，持股時(shí)長3年之久，最終達(dá)到高收益。
買入蘇寧易購、中國寶安股票之外，李松強(qiáng)先后出現(xiàn)在友好集團(tuán)、萊寶高科、深紡織A、凱中精密、福日電子、智云股份等上市公司的前十大流通股東名單上，但在這些股票上的投資收益又好又差，不一而足。
萊寶高科（002106.SZ）從2018年二季度建倉967萬股，買入成本在6塊錢左右，到2020年二季度清倉，賣出均價(jià)在12塊錢左右； 深紡織A（000045.SZ）從2018年一季度買入244萬股，成本在7.5元左右，二季度加倉倒283萬股，一直持倉到2020年二季度，但賣出價(jià)格卻是8元左右，守了兩年顆粒無收。
坊間傳聞，李松強(qiáng)以電子產(chǎn)品經(jīng)銷業(yè)務(wù)起家，目前資本版圖在深圳，其賬戶主要在中信證券深圳深南大道營業(yè)部、華泰證券深圳彩田路營業(yè)部等。
李老板血虧的案例再次提醒各位揣著幾億、幾十億、幾百億、幾千億巨量資金，進(jìn)入嶄新的注冊制時(shí)代搏殺的老板們，安裝市值風(fēng)云APP、整個(gè)會(huì)員、買股之前搜一搜——注冊制時(shí)代的“一鍵三連”，很有必要！
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