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7月金股陸續(xù)出爐，截至目前，已有51家券商更新7月金股數(shù)據(jù)。與6月金股不同，7月券商觀點走向分化，結(jié)構(gòu)上更偏向均衡。

財聯(lián)社7月5日訊（記者 楊卉）7月金股陸續(xù)出爐，截至目前，已有51家券商更新7月金股數(shù)據(jù)。與6月金股不同，7月券商觀點走向分化，結(jié)構(gòu)上更偏向均衡。

從7月金股分布情況來看，券商較多推薦消費復蘇與業(yè)績確定性較高的信息技術(shù)、新能源、新材料、半導體、金融等板塊。其中7月金股“榜一”中國中免得到高達17家券商同時推薦。

19股至少被4家券商同時推薦，有金股上月漲幅超60%

在7月金股推薦中，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，共有51家券商研究所發(fā)布了7月金股，共543次推薦，剔除187個重復標的，共356只金股被推薦，覆蓋12個Wind一級行業(yè)。

其中有17家券商同時推薦了中國中免，此前中國中免一直在近3個月推薦次數(shù)靠前的金股中，7月首次位居推薦次數(shù)首位。貴州茅臺暫時位居第2，被9家券商同時推薦；7家券商同時推薦了五糧液；6家券商同時推薦了瀘州老窖、東方財富、恒生電子；5家券商同時推薦了保利發(fā)展和青島啤酒。

其中，中國中免、貴州茅臺、青島啤酒、東方財富、隆基綠能、中國國航等在6月金股中也被多家券商同時推薦，但不同的是，比亞迪與芒果超媒等6月熱門金股在7月的推薦中熱度不再。

比亞迪熱度降低可能與近期上漲過多有關(guān)，而關(guān)于芒果超媒的觀點，傳媒行業(yè)首席認為，此前芒果超媒的主要邏輯在于優(yōu)秀的綜藝節(jié)目表現(xiàn)，但目前進入成熟期增速預期不及從前故近期并不推薦。財聯(lián)社記者注意到，也有少數(shù)券商推薦芒果超媒，邏輯在于暑期檔綜藝恢復排期，二季度環(huán)比綜藝提升。

根據(jù)近期跟蹤金股與機構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)，財聯(lián)社記者注意到，部分早前機構(gòu)新增調(diào)研公司，近期開始出現(xiàn)在金股推薦中。

而對于投資者普遍評論反饋的，“券商金股水平不如大盤”、“看好就意味著出貨”等問題。記者也采訪到某頭部券商研究所首席，該首席表示，金股的推薦流程一般在月末由每個組首席選取一只股票，再集中發(fā)給策略組，然后由策略組進行篩選最后推出。

至于首席是如何選出相應金股的？有調(diào)侃稱“首席拍腦袋決定”。實際上，分析師會在覆蓋過的行業(yè)和報告中，去篩選可能在本月是熱點有機會的個股，再選取出行業(yè)金股，研究所也做過相應研究，統(tǒng)計得出的結(jié)果是金股確有未跑贏大盤的情況，整個金股推薦屬于走流程并傳達觀點。

7月金股對應行業(yè)投資邏輯解析，行業(yè)輪動加劇

從7月券商金股所屬Wind行業(yè)來看，券商看好的行業(yè)對應分別為可選消費、日常消費、金融、信息技術(shù)、工業(yè)、房地產(chǎn)、材料與醫(yī)療保健。

從行業(yè)的分布來看，可選消費行業(yè)獨占鰲頭；對消費板塊的觀點出現(xiàn)分化，有業(yè)績預期消費細分板塊的機會中，可選消費機會突出，對食品飲料的后續(xù)走勢偏中性。但對信息技術(shù)、金融、房地產(chǎn)等行業(yè)的看好卻趨于一致。

中信證券認為，年內(nèi)行情可分為情緒平復、估值修復、估值切換三個階段，當前市場正處于第二階段。第二階段為6月份至8月份的估值修復期，行情由穩(wěn)增長政策集中起效，政策合力推升基本面預期快速修復驅(qū)動，節(jié)奏上，受中報業(yè)績分化和科創(chuàng)板解禁高峰影響，結(jié)構(gòu)上，成長制造、消費、醫(yī)藥輪動重估。

食品飲料預期轉(zhuǎn)中性，可選消費龍頭優(yōu)勢顯著

對于食品飲料行業(yè)，海通證券最新提出，連漲3個月后，短期從樂觀轉(zhuǎn)為中性。4月我們觀點開始轉(zhuǎn)多，4-6月食品飲料指數(shù)分別上漲4.4%、1.9%和14.0%，重點建議關(guān)注的白酒、乳業(yè)、肉制品分別累積上漲24.9%、8.5%和4.4%?；久娼嵌?，預計未來6-12個月食品飲料消費溫和復蘇，很難帶來較大業(yè)績彈性。建議關(guān)注乳制品、肉制品、區(qū)域性白酒，謹慎的子行業(yè)主要是啤酒、調(diào)味品。

東興證券對可選消費較樂觀，認為服裝家紡及化妝品等可選消費，復蘇可期。美妝消費受疫情反復的影響較重，但具有較大的復蘇彈性，修復趨勢明顯。

銀河證券建議關(guān)注消費復蘇主線，聚集確定性強的行業(yè)龍頭。如困境反轉(zhuǎn)帶動基本面改善的家居龍頭，市場向好盈利修復的包裝行業(yè)，市場持續(xù)擴容的文具行業(yè)和成長性顯著的電子煙行業(yè)。

電子板塊估值處于地位，關(guān)注新基建與高成長

中信證券提出，電子行業(yè)缺貨高峰已過，短期內(nèi)市場面臨庫存消化，靜待需求復蘇，當前板塊估值處于歷史中下位置，已包含對需求疲弱的預期。建議關(guān)注受益國產(chǎn)化邏輯和面向增量藍海需求、業(yè)績確定性強，估值尚且不高且能夠通過產(chǎn)品升級、客戶升級帶動公司穿越周期的企業(yè)。

國金證券認為，疫情不改長期需求高景氣與國產(chǎn)替代大趨勢?；谛酒枨蠓只瘒乐兀妱悠噷Ｓ眯酒廊痪o缺，手機主芯片廠砍單封測廠。繼續(xù)看好新能源及智能汽車用電子半導體的機會，可重點關(guān)注數(shù)字新基建和高成長。

新材料景氣賽道調(diào)整帶來布局機會，確定性高的成長標的有望突圍

中信證券認為，短期隨著上游資源品價格的快速集體下跌，原材料出廠價格同步下行，企業(yè)成本端壓力減輕，在下游訂單回暖催化下，處于高景氣賽道的部分企業(yè)將持續(xù)維持其高確定性和成長性，二三季度業(yè)績有望環(huán)比增長。在中長期景氣度延續(xù)、賽道擴容和國產(chǎn)替代加速的邏輯下，具備全球競爭優(yōu)勢（如成本和自有技術(shù)）標的的盈利增速和估值預計將匹配上漲。

據(jù)山西證券統(tǒng)計，上周新材料指數(shù)漲跌幅0.5%，跑輸滬深300指數(shù)1.14個百分點，跑贏創(chuàng)業(yè)板指2個百分點，跑輸上證指數(shù)0.63個百分點。行業(yè)方面，碳纖維價格環(huán)比回調(diào)?？山到獠牧项I(lǐng)域空間廣闊，政策導入促進規(guī)?；娲?，在需求持續(xù)釋放下，國內(nèi)可降解塑料市場將迎來發(fā)展機遇。

政策性金融發(fā)力，頭部券商效應顯著

華泰證券提出，近期政策性金融兩次加力，一是調(diào)增8000億元信貸額度、二是發(fā)行金融債券等籌資3000億元用于補充重大項目資本金。政策性金融加碼有利于避免三季度基建資金斷檔，也能發(fā)揮其市場化運作優(yōu)勢、提高投資效率，尤其是補充資本金能有效緩解基建發(fā)力梗阻。

東北證券基于上半年券商投行業(yè)務數(shù)據(jù)，認為頭部券商投行優(yōu)勢有望繼續(xù)保持，同時中小券商有望通過專業(yè)化、特色化的發(fā)展方向，根據(jù)自身的資源稟賦，打造差異化競爭優(yōu)勢。證券板塊堅持由周期到成長的估值邏輯，隨著資本市場深化改革，板塊或迎估值修復。

全面注冊制改革穩(wěn)步推進，資本市場政策紅利不斷釋放。東興證券表示，行業(yè)內(nèi)頭部機構(gòu)在中長期創(chuàng)新發(fā)展模式下的投資機會，具備投資價值的標的仍集中于估值仍在低位的價值個股。

做多房地產(chǎn)，政策持續(xù)改善

中信建投認為，百城住宅價格處于上行期，居民購買力、商品房銷售面積、房屋施工面積、房屋竣工面積和房屋新開工面積處于下行期；房價下行、首套房貸利率下行、M2同比上行，2022年7月做多房地產(chǎn)。

招商證券同樣對地產(chǎn)預期樂觀，結(jié)合高頻數(shù)據(jù)變化以及當前政策、疫情等宏觀環(huán)境變化，判斷在政策相機抉擇、需求回補、下半年推盤放量等共同作用下，百強房企銷量或已見底回升，基本數(shù)據(jù)面或逐步走出最差階段。并判斷政策或持續(xù)改善，銷售或在三季度出現(xiàn)較為明顯邊際回暖。