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2023-01-31
私募倉位水平創(chuàng)新高 信心強化 哪些機會最被看好？
更新時間：2022-07-06 09:35:31作者：佚名
（原標題：私募倉位水平創(chuàng)近一年新高，信心指標更是大幅回升，哪些機會最被看好？）
財聯社7月6日訊(記者 黎旅嘉)自4月底開始，A股走出一波超跌修復行情。近日，滬指運行中樞抬升，圍繞3400點窄幅振蕩，兩市成交金額則穩(wěn)定在萬億元水平上方，市場活躍度整體較高。
上述背景下，私募排排網最新發(fā)布的國內證券私募行業(yè)最新業(yè)績監(jiān)測數據顯示，5月以來，A股顯著回暖，股票策略私募基金的業(yè)績出現顯著反彈。
此外，股票私募機構的整體平均倉位水平和投資信心也在同步回升。最新發(fā)布的2022年7月融智·中國對沖基金經理A股信心指數為135.31，相較2022年6月環(huán)比大幅上升6.68%，創(chuàng)近一年新高。
事實上，根據中國證券投資基金業(yè)協會最新數據，截至5月末，全市場存續(xù)私募基金數量為13.27萬只，存續(xù)基金規(guī)模為19.96萬億元，距離20萬億元關口也僅一步之遙。
整體而言，針對后市，不少私募機構表示，從長周期配置的角度，目前權益市場的估值水平仍具有性價比。但也有私募機構認為，前期累積的浮贏需要一定的消化過程，短期可能以震蕩為主，底部低估值板塊可能存在補漲機會。
倉位水平創(chuàng)近一年新高
私募排排網最新發(fā)布的國內證券私募行業(yè)最新業(yè)績監(jiān)測數據顯示，5月以來，A股顯著回暖，股票策略私募基金的業(yè)績出現顯著反彈。其中，近期業(yè)績排名靠前的少部分股票私募產品，更出現凈值大幅回升。
具體來看，私募排排網將6月20日后有凈值更新、管理人規(guī)模5億元以上、業(yè)績披露標識為A、累計凈值大于等于1的所有股票策略產品進行了統計，統計顯示，近一個月業(yè)績排名前二十產品的平均收益率高達47.56%。
上述背景下，股票私募機構的整體平均倉位水平和投資信心，也在同步回升。最新發(fā)布的2022年7月融智·中國對沖基金經理A股信心指數為135.31，相較2022年6月環(huán)比大幅上升6.68%，創(chuàng)近一年新高。
（融智·中國對沖基金經理A股信心指數）
進一步而言，從私募的倉位看，截至6月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為72%，相較于5月底上升3個百分點。
調查結果顯示，具體倉位結構分布方面，倉位在5成及5成倉以上的私募基金占比86.6%，環(huán)比上漲6.7%。其中11%的私募目前處于滿倉及加杠桿狀態(tài)，環(huán)比持平；倉位在80%以上（不含滿倉）區(qū)間的私募占比38.4%，環(huán)比上漲6.7%；50%至80%（不含）倉位區(qū)間的私募占比37.2%，環(huán)比持平。
5成倉位以下的管理人約占13.4%，環(huán)比下降6.7%。其中，仍然沒有管理人空倉；倉位在30%以下不含空倉的管理人占比6.7%，環(huán)比下降1.8%；倉位在30%-50%區(qū)間的管理人占比6.7%，環(huán)比下降11.6%。
不難發(fā)現，截至6月底， 80%倉位以上的管理人增多，50%倉位以下的管理人減少。私募管理人加倉明顯。
私募信心強化
中國證券投資基金業(yè)協會最新數據顯示，截至5月末，全市場存續(xù)私募基金數量為13.27萬只，存續(xù)基金規(guī)模為19.96萬億元，距離20萬億元關口僅一步之遙。其中，存續(xù)私募證券投資基金8.3萬只，存續(xù)規(guī)模5.79萬億元；存續(xù)私募股權投資基金3.16萬只，存續(xù)規(guī)模10.84萬億元；存續(xù)創(chuàng)業(yè)投資基金1.64萬只，存續(xù)規(guī)模2.56萬億元。
此外，數據顯示，今年以來，私募新備案基金數量達到1.49萬只，其中，證券類基金數量為10904只，占比為73.3%；股權類基金數量為3972只，占比為26.7%。從年內私募新備案產品情況來看，業(yè)內對于A股也抱持偏樂觀態(tài)度。
（來源：融智評級研究中心）
而對于7月A股行情，從趨勢預期信心指標上看，基金經理持樂觀態(tài)度的占比也出現大幅提升，持中性態(tài)度的占比大幅降低。這表明，此部分人數已加入樂觀隊列。從增減倉指標來看，未來有增倉預期的占比大幅提高，管理人對后市樂觀。
具體數值來看，2022年7月A股市場趨勢預期信心指標值為139.94，環(huán)比上漲8.25%。其中6.1%的基金經理持極度樂觀態(tài)度，較上月下降3%；67.7%的基金經理持樂觀態(tài)度，環(huán)比上漲24.4%；26.2%的基金經理持中性觀點，環(huán)比下降18.3%；無基金經理持悲觀態(tài)度，環(huán)比下降3.1%；依然沒有基金經理持極度悲觀態(tài)度。
倉位的增減計劃上，A股市場7月倉位增減投資計劃指標值為128.36，環(huán)比增長4.2%。其中2.4%的基金經理選擇大幅增倉，較上月下降4.3%；51.2%的基金經理選擇增倉，環(huán)比上漲15.9%；45.7%的基金經理維持倉位不變，環(huán)比下降8.5%；無基金經理打算減倉，環(huán)比下降3.1%；依然沒有基金經理選擇大幅減倉。
估值水平仍有性價比
建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛預計，第三季度主要內外部影響因素均支持A股市場保持偏強運行格局。一方面，國內經濟基本面還將持續(xù)修復，貨幣政策環(huán)境也將較為有利；另一方面，近期全球投資者對歐美經濟衰退的擔憂依然在加重，這將導致國際避險資金流入復蘇確定的中國。因此該機構考慮在7月-8月維持對A股的高倉位。
針對后市，華輝創(chuàng)富投資表示，隨著疫情沖擊邊際減弱和穩(wěn)增長政策逐步發(fā)揮效能，中國經濟三季度企穩(wěn)反彈的機會很大，加之前期市場調整不論從時間還是空間較為充分，疊加流動性寬松和持續(xù)的穩(wěn)增長政策利好，A股市場下行空間有限，上行動能和機會更大一些，投資者心態(tài)可以適度積極。
該機構認為，短期看投資者情緒改善和流動性寬松的市場環(huán)境對成長品種相對有利一些。但是考慮到近期價值品種相較于成長品種漲幅相對滯后，正在展開的半年報行情還有可能提升基本面因子的關注度，基本面良好或者是景氣度存在改善機會的價值品種或許值得更多關注。
具體到行業(yè)上，明澤投資表示，后市將緊扣“高溢價和高安全性”來梳理產業(yè)邏輯，下半年重點挖掘六大行業(yè)的投資機會。
一是資管市場加速增長趨勢下的券商行業(yè)；
二是碳中和宏觀背景下的能源更新賽道，如電網改造、環(huán)保、稀有金屬、氫能等；
三是新能源產業(yè)鏈設備以及新能源車配件；
四是農業(yè)、食品；
五是智能家電、本土服飾、豬企龍頭；
六是數字化經濟推進進程中的信息安全基礎硬件。
整體而言，于翼資產表示，從長周期配置的角度，目前權益市場的估值水平仍具有性價比，但前期累積的浮贏需要一定的消化過程，短期可能以震蕩為主，底部低估值板塊可能存在補漲機會。從宏觀經濟看，因疫情緩解，6月很可能是經濟數據的分水嶺，經濟正逐步走出底部。尤其地產銷售同比自3月以來首次轉正，拿地降幅收窄；專項債發(fā)行再提速；發(fā)電耗煤續(xù)升；汽車產需兩旺；出口運價延續(xù)偏強。短期震蕩消化后，股市仍然可期。