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2023-01-31
A股半導(dǎo)體走出獨立行情！訂單指引樂觀成最強支撐
更新時間：2022-07-06 13:35:56作者：佚名
（原標題：A股半導(dǎo)體走出獨立行情！訂單指引樂觀成最強支撐）
《科創(chuàng)板日報》7月6日訊（編輯 鄭遠方）昨夜美股上演V形反轉(zhuǎn)，但半導(dǎo)體個股卻不在此列，臺積電、阿斯麥、Lam Research、科磊、應(yīng)用材料等悉數(shù)下跌。
而今日早間A股半導(dǎo)體“風景獨好”，設(shè)備大廠交出亮眼中報預(yù)告后，力挽板塊股價狂瀾。
7月6日早間甫一開盤，半導(dǎo)體板塊全線走強，其中設(shè)備個股漲幅顯著領(lǐng)跑。截至發(fā)稿，中微公司、拓荊科技漲超15%；盛美上海漲13.77%；芯源微、北方華創(chuàng)等跟漲。
同時，Wind半導(dǎo)體設(shè)備指數(shù)（882523）上漲6.87%，顯著跑贏半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)（866017）1.54%的漲幅。
5日晚間，半導(dǎo)體設(shè)備商中微公司發(fā)布中報預(yù)告，Q2凈利潤有望環(huán)比增長159%-210%；上半年度新增訂單約30.6億元，同比增長約62%，新增訂單額接近去年全年營收（31.08億元）。
德邦證券3日報告數(shù)據(jù)顯示，今年6月大陸設(shè)備中標數(shù)達44臺，本土化率達64.7%；中標廠商中，稷以科技（12臺）、捷佳偉創(chuàng)（中標11臺）、中微公司（7臺）排名靠前。
放眼整個設(shè)備環(huán)節(jié)，中微公司、拓荊科技、盛美上海、芯源微、北方華創(chuàng)近期均已發(fā)布機構(gòu)調(diào)研紀要，而無一例外的，這幾家半導(dǎo)體設(shè)備公司均明確表示，“目前在手訂單飽滿”。
華海清科4日公布的調(diào)研紀要也顯示，今年很多客戶有新建產(chǎn)線，對應(yīng)需求量較好，今年訂單情況比較樂觀。
▌本土芯片廠資本開支維持高水平 設(shè)備股價驅(qū)動因素轉(zhuǎn)向訂單及業(yè)績兌現(xiàn)
華海清科在上述調(diào)研紀要中表示，收入結(jié)構(gòu)反映出的客戶占比與其擴線節(jié)奏緊密相關(guān)，跟蹤大廠的擴線節(jié)奏，基本能反應(yīng)公司訂單狀況，單個客戶訂單增長提升也可參考具體的擴產(chǎn)節(jié)奏。
從各家機構(gòu)近期報告來看，下游客戶擴產(chǎn)也是如今分析師依舊青睞設(shè)備環(huán)節(jié)的最主要原因。
東吳證券周爾雙3日研報指出，目前市場最大擔憂在于行業(yè)周期向下。而即使未來晶圓廠開支不會維持每年高速增長態(tài)勢，但國內(nèi)資本開支仍會維持在較高水平。
一方面，中長期需求而言，集微咨詢預(yù)計，2022年-2026年大陸還將新增25座12英寸晶圓廠，總規(guī)劃月產(chǎn)能將超160萬片，晶圓設(shè)備需求有望長期維持高位。
另一方面，在半導(dǎo)體行業(yè)整體增速下降的背景下，設(shè)備環(huán)節(jié)特有的本土化邏輯日益凸顯。
設(shè)備是當前半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)邏輯最好的細分環(huán)節(jié)之一，本土半導(dǎo)體設(shè)備的業(yè)績驅(qū)動力更多來自于市場份額的提升。隨著本土晶圓廠加速發(fā)展，設(shè)備環(huán)節(jié)業(yè)績彈性大于整體行業(yè)。
展望后市，分析師預(yù)計，對于設(shè)備環(huán)節(jié)而言，事件驅(qū)動效應(yīng)將慢慢減弱，股價的推動因素更核心在于公司訂單及業(yè)績兌現(xiàn)。
值得一提的是，對于整體行業(yè)擴產(chǎn)進度而言，設(shè)備依舊是一大瓶頸。
TrendForce最新報告顯示，半導(dǎo)體設(shè)備交期已進一步延長至18-30個月，臺積電、聯(lián)電、格芯、中芯國際等晶圓廠的擴產(chǎn)計劃受到?jīng)_擊，整體擴產(chǎn)進度將延后2-9個月不等。也因此，該機構(gòu)將2023年的晶圓代工產(chǎn)能增長預(yù)期由此前的10%降至8%。