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2023-01-31
第三次！王健林繼續(xù)沖擊IPO，2000億元的估值懸了？
更新時間：2022-11-02 12:13:04作者：智慧百科
魄力與勇氣，有時候比智慧更加重要。
在一些重大的商業(yè)抉擇上，哪怕可能晚上一兩個月結(jié)局可能也會天差地別。
10月25日，萬達商管第三次向港交所遞交了招股書。根據(jù)更新的招股書顯示，截至今年6月30日，萬達商管商業(yè)廣場數(shù)量增至425家，比一年前多了45家，在管面積達到6000萬平方米。
過去的一年里，對于部分地產(chǎn)公司而言，是非常煎熬的一年，債務(wù)違約、財報難產(chǎn)已經(jīng)司空見慣，但是對于王健林的萬達而言，卻是重返“牌桌”的一年。
這一年，王健林主要就是兩件事：
第一，爬出低谷，成為“白衣騎士”。根據(jù)21世紀商業(yè)報道統(tǒng)計顯示，萬達商管今年以來并購項目多達十幾起。
值得注意的是，多數(shù)項目萬達接手的并不是所有權(quán)，而是管理權(quán)。這也符合王健林提出的輕資產(chǎn)模式，對于萬達而言風(fēng)險也不會特別大，從估值的角度這也一定程度上提升萬達品牌的估值，當(dāng)然這么做的目的就是為萬達商管上市做準備。
比較無奈的是，自去年至今年，港股市場表現(xiàn)并不算好，這也一定程度給萬達商管上市造成了壓力。前段時間，萬物云的上市算是給萬達商管打了一個前鋒，盡管萬科董事長郁亮稱不在乎一時的得失，但是上市后萬物云的跌幅還是超過了35%，截至目前依舊沒有止跌的趨勢。
很明顯，屬于物管以及商管的黃金時代已經(jīng)過去，王健林選擇此時上市定然也不會有太高的估值。參照萬物云以及碧桂園服務(wù)，其中碧桂園服務(wù)的市凈率則只有0.6%，如果萬達商管選擇在此時進行IPO，那么結(jié)果可想而知。
據(jù)悉，在萬達商管2021年的融資當(dāng)中，王健林與鄭裕彤家族、碧桂園、中信資本等基石投資人簽訂了對賭協(xié)議，如果2023年年底萬達商管不能IPO，萬達商管將進行回購或者做出補償。所以，留給王健林的時間并沒有很多，在估值與上市之間，王健林還是要全力推進萬達商管IPO的。
第二，落實接班人的問題。早在前幾年，王健林就開始放手讓王思聰進行“歷練”。在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的紅利期，王思聰?shù)耐顿Y確實做得不錯。但是，當(dāng)投資熱潮退去之后，熊貓TV的破產(chǎn)直接將王思聰拖入谷底。
面對巨額的債務(wù)，當(dāng)時的王健林并未及時地幫王思聰兜底，而王思聰也幾上限高名單，此事也讓王思聰以及王健林數(shù)次上了熱搜。其后，在理順萬達各項業(yè)務(wù)之后，王健林好像也開始放棄讓王思聰接管萬達。
8月31日，王思聰已退出萬達集團董事職務(wù)沖上熱搜，這也預(yù)示著萬達未來大概率會由職業(yè)經(jīng)理人管理。王健林此前也曾表示，“王思聰沒興趣接自己的班，管十幾萬人他覺得太辛苦。"
綜合而言，在眾多的地產(chǎn)類公司當(dāng)中，萬達算是情況還不錯的，在今年這樣的大背景下，萬達還能保持繼續(xù)擴張，實屬難得。對于萬達商管沖擊IPO，資本市場實際上也是看好的，有機構(gòu)就表示，相比于住宅地產(chǎn)，商業(yè)地產(chǎn)具備更強的持續(xù)經(jīng)營屬性，具有抗周期、低風(fēng)險、高利潤率等特點，因此其上市較之地產(chǎn)類公司也能獲得比較高的估值。
在去年重啟上市時，按照融資的水平，萬達商管的估值為2000億元，但是放在當(dāng)下的背景下，萬達商管可能很難獲得這樣的估值。但不管如何，萬達商管已經(jīng)是第三次遞交招股書了，很顯然比起估值，能否順利上市則顯得更加重要。