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2023-01-31
債市寒氣“侵入”新基發(fā)行，養(yǎng)老FOF“未發(fā)先卷”
更新時間：2022-11-21 07:47:55作者：智慧百科
11月下旬伊始，新基金市場一片“地動山搖”。
債市“遇冷”導(dǎo)致過去一年來的強(qiáng)勢品種——債基發(fā)行受到限制，權(quán)益類基金募集順勢領(lǐng)先。
但同時，由于養(yǎng)老金投資基金的利好新政落地，不少公司目光轉(zhuǎn)向新發(fā)“Y”份額，新FOF基金短期反而可能出現(xiàn)“自己人卷自己人”的尷尬局面。
變數(shù)還有更多，未來一周股票型基金全部是指數(shù)基，主動和被動之戰(zhàn)，短期內(nèi)是后者占上風(fēng)。
但兩者是否能“扛住”同業(yè)存單指數(shù)這個老牌熱門產(chǎn)品值得觀察。而存單指數(shù)基這個產(chǎn)品也有挑戰(zhàn)，畢竟，債市前車之鑒殷殷。
越至年底，越有考驗(yàn)。
養(yǎng)老FOF 新基“卷”味濃
據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，未來一周（11月21日至11月25日）發(fā)行的5只FOF基金中，有3只是養(yǎng)老FOF基金。
此次3只新基都是TRF（養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險基金）。
從基金經(jīng)理來看，周崟的管理時間最長，為4年。其他兩位基金經(jīng)理在任時長均不足兩年。
當(dāng)然，作為新品種，基金經(jīng)理自身的資歷比較關(guān)鍵。
未來熱門“Y”份額
這一次新基發(fā)行的節(jié)點(diǎn)，甚是微妙，恰逢個人養(yǎng)老金新政發(fā)布后，相關(guān)基金的Y類份額頻頻亮相。
所謂Y份額，指的是現(xiàn)有養(yǎng)老基金專設(shè)的對應(yīng)稅率優(yōu)惠的個人養(yǎng)老金的品種。
Y份額的基金持有人，不僅將享受稅收優(yōu)惠，而且在費(fèi)率方面，也有“折半”優(yōu)惠，對市場誘惑著實(shí)不小。
當(dāng)然，目前業(yè)內(nèi)所有Y份額還都不能購入，具體開放時間，有待相關(guān)機(jī)構(gòu)走完全部對接流程，方可展開。
此外，此次Y份額基金一下子入圍129只養(yǎng)老FOF，這足以讓普通投資者“眼花繚亂”，也呈現(xiàn)著“越老越吃香”的格局。
未來選擇成考驗(yàn)
除了“隊(duì)友”原因外，近期債市的“遇冷”對于養(yǎng)老FOF的募集，可能是一個挑戰(zhàn)。
其中最關(guān)鍵的是，以往規(guī)模較大、抗回撤能力較強(qiáng)的偏債FOF的風(fēng)險正在重估中，這可能會對市場固有投資理念產(chǎn)生動搖。
債基FOF不一定回撤低，也不一定收益差，核心還是看團(tuán)隊(duì)而管理能力。
究竟是選擇持有品種更豐富的全品類FOF，去博一把收益？
還是選擇風(fēng)險管控能力更強(qiáng)的FOF，去求一個心安。
這會是未來投資者的很重要考驗(yàn)。
債基發(fā)行降溫
據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，未來一周（11月21日至11月25日），將有28只新基金進(jìn)入發(fā)行程序。
從投資類型來看，權(quán)益類基金明顯在數(shù)量上領(lǐng)先，債券型基金表現(xiàn)平平，發(fā)行數(shù)量為9只。
具體來看，純債基金占據(jù)絕大部分“陣地”，達(dá)到7只。
從權(quán)益類基金來看，下周有8只股票型基金、6只混合型基金和5只FOF相繼進(jìn)入發(fā)行程序。
值得一提的是，這8只股票型基金，皆為指數(shù)型基金。
半導(dǎo)體、同業(yè)存單趁熱發(fā)新
半導(dǎo)體賽道基金在中旬的火速升溫，使得新基發(fā)行的熱情增加。
11月23日，工銀瑞信半導(dǎo)體龍頭ETF進(jìn)入發(fā)行程序，基金經(jīng)理是史寶珖。
該只基金主要對國證半導(dǎo)體芯片指數(shù)緊密跟蹤，指數(shù)成分股占比一般不低于九成。
國證半導(dǎo)體芯片指數(shù)的選取辦法是，剔除成交額后20%的證券，選取總市值排名前30名。
以華夏半導(dǎo)體龍頭ETF的前十大持倉為例：
截至2022年11月17日，該指數(shù)近3年內(nèi)的漲幅約為53.17%。
此外，在債市發(fā)行降溫的襯托下，同業(yè)存單指數(shù)基金的發(fā)行熱度絲毫不遜色于當(dāng)下熱門的股票指數(shù)基：
除了下周連發(fā)2只外，同業(yè)存單指數(shù)基金還有3只待發(fā)中：
作為年度發(fā)行“巨無霸”，哪只股票指數(shù)基的表現(xiàn)能夠超越同業(yè)存單呢？值得期待。
袁瑋發(fā)行年內(nèi)第二只新基
11月21日，袁瑋管理的安信穩(wěn)健啟航一年持有混合A進(jìn)入發(fā)行程序。
這是他年內(nèi)發(fā)行的第二只新基。
作為一名典型的中生代基金經(jīng)理，袁瑋的投資風(fēng)格偏向價值投資。
在其管理的基金三季報中，他也提到了“精選個股”這點(diǎn)：
從其管理規(guī)模最大、成立時間最早的安信新常態(tài)滬港深精選股票A三季報來看，他的股票集中度通常處于主動權(quán)益類基金經(jīng)理的平均值。
但從三季度的十大持倉來看，地產(chǎn)和煤炭是他相對集中的行業(yè)，其中地產(chǎn)股的占比更是達(dá)到一半以上：
過去一周多時間，地產(chǎn)股的熱度持高不小，不知此次成立的新基金會不會有類似布局。