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（原標(biāo)題：“守門員”變“前鋒” 機(jī)構(gòu)增強(qiáng)組合進(jìn)攻性）

近期，機(jī)構(gòu)正在加快建倉步伐，對后市信心有所提升。12月融智·中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)較11月大幅提高，與此同時，部分明星基金凈值出現(xiàn)波動，顯示加倉跡象明顯。站在當(dāng)前時點(diǎn)，多家知名機(jī)構(gòu)一致認(rèn)為A股配置價值凸顯。

私募基金主要追求絕對收益，投資操作往往更加靈活，多種跡象表明，近期私募基金正在增強(qiáng)進(jìn)攻性。融智·中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)月度報告顯示，12月融智·中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為127.4，11月該指數(shù)低于100。

從股票倉位來看，截至11月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為80%，較10月底提升7個百分點(diǎn)。具體而言，股票倉位在五成及以上的私募占比為99%，較10月底提升13個百分點(diǎn)，其中，倉位在五成到八成的私募占比為40%，較10月底提升近20個百分點(diǎn)。此外，從增減倉計劃來看，約有32%的基金經(jīng)理打算增倉，沒有基金經(jīng)理打算減倉。

部分機(jī)構(gòu)透露后續(xù)加倉方向。泰旸資產(chǎn)表示，12月會積極布局反彈行情，將增加對偏內(nèi)需消費(fèi)類資產(chǎn)的持倉比例，并積極關(guān)注階段性承壓的制造業(yè)優(yōu)質(zhì)公司的買點(diǎn)，爭取通過適度的交易去獲得更好的投資回報。

仁布投資表示，12月配置主線仍然主要圍繞醫(yī)藥和泛消費(fèi)板塊，將“風(fēng)光儲”為主的成長板塊作為底倉配置。

公募基金整體股票倉位也有所提升。天風(fēng)證券測算發(fā)現(xiàn)，截至11月25日，偏股混合型基金倉位中位數(shù)為81.7%，相比11月18日估計值上升0.2個百分點(diǎn)。上周偏股投資型基金在電子、計算機(jī)、通信、傳媒、醫(yī)藥等行業(yè)的倉位下降，在房地產(chǎn)、非銀金融、銀行、機(jī)械、電力設(shè)備等行業(yè)的倉位提升。

明星基金經(jīng)理也動作頻頻。以趙詣管理的泉果旭源三年持有期混合A為例，此前凈值幾乎波動不大，上周（11月21日至11月25日）基金凈值下降了1.79%，波幅大于同期滬深300指數(shù)表現(xiàn)。

“基本面和風(fēng)險偏好都在修復(fù)，需求正在回升，增量資金也正在入場，個人養(yǎng)老金入市可能帶來萬億級別的長線資金。雖然短期內(nèi)主要投向低權(quán)益比重的穩(wěn)健產(chǎn)品，但長期有望成為A股的壓艙石。對于A股市場，這可能是一個歷史性的變化?！敝烊富鸨硎荆饲爱?dāng)好“守門員”很重要，在未來的日子里，要做一個好的“前鋒”。