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2022年公募基金排位賽逐漸白熱化。對比績優(yōu)基金的業(yè)績與規(guī)模，“小而美”特征更加明顯。多數(shù)排名靠前的主動權益基金產(chǎn)品規(guī)模(三季度末數(shù)據(jù)，下同)不足50億元，部分產(chǎn)品甚至不足10億元。同時，百億級規(guī)?；饦I(yè)績今年以來整體“暗淡”不少，53只百億元以上規(guī)模的主動權益基金中，僅有兩只實現(xiàn)正收益。

小規(guī)?；饦I(yè)績亮眼

2022年基金業(yè)績排名賽進入“沖刺”階段，整體來看，受市場波動影響，公募基金今年以來的業(yè)績分化明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月15日，萬家宏觀擇時多策略以60.14%的凈值增長率“一馬當先”；華寶科技先鋒凈值跌超48%，目前在主動權益基金中業(yè)績墊底。全市場主動權益類基金首尾業(yè)績相差逾100個百分點。

不過，對比今年以來績優(yōu)基金的業(yè)績和規(guī)?？梢园l(fā)現(xiàn)，小規(guī)?；鹪跇I(yè)績排行榜上一騎絕塵。多數(shù)排名靠前的主動權益基金產(chǎn)品規(guī)模不足50億元，部分產(chǎn)品甚至不足10億元，公募產(chǎn)品“優(yōu)等生”呈現(xiàn)“小而美”特點。

黃海管理的萬家宏觀擇時多策略規(guī)模為18.22億元、萬家新利規(guī)模為10.07億元、萬家精選規(guī)模為10.32億元。截至12月15日，朱紅裕管理的招商核心競爭力已超越萬家精選，成為今年以來基金業(yè)績第三名，但該基金規(guī)模也不大，最新為27.01億元。

多只業(yè)績排名靠前的基金產(chǎn)品規(guī)模不足10億元。比如，英大國企改革今年以來收益率超34%，基金規(guī)模為1.55億元；創(chuàng)金合信軟件產(chǎn)業(yè)今年以來收益率超25%，規(guī)模為1002萬元；萬家頤和今年以來收益率超24%，規(guī)模為9.72億元；易方達瑞享今年以來收益率超24%，規(guī)模為4.27億元。

當然，隨著業(yè)績增長，基民們會用真金白銀“投票”。萬家宏觀擇時多策略過去三個季度規(guī)模累計增長超20倍。2021年底，該基金規(guī)模僅為0.82億元，2022年二季度末增長到8.27億元，三季度末為18.22億元。

船小好調(diào)頭

今年以來，百億元以上規(guī)模的基金產(chǎn)品表現(xiàn)整體并不理想。Wind數(shù)據(jù)顯示，三季度末規(guī)模超過百億元的主動權益基金共有53只(A/C份額合并計算)，僅有兩只今年以來實現(xiàn)正收益。其中，中庚價值領航凈值增長率達9.58%，安信穩(wěn)健增值A凈值增長率達2.19%。

業(yè)內(nèi)人士認為，相較于百億級規(guī)模的基金產(chǎn)品，小規(guī)?；鸬膬?yōu)勢在于：基金經(jīng)理可以相對靈活地進行調(diào)倉，以適應行業(yè)輪動和風格切換；小規(guī)?；鹂梢再徺I中小市值股票，而百億級基金很難去買流通市值在百億元以下的股票，因為這些股票的流動性不足以支撐其建倉；小規(guī)?；鸬拇蛐率找娓捎^。

規(guī)模增長與投資收益之間是否存在對立關系？英大國企改革基金經(jīng)理張媛在接受中國證券報記者采訪時表示，換手率頻繁、大資金進出場造成交易損耗更可能讓投資收益受損。

目前她所管理的英大國企改革基金的規(guī)模也在增長中，但該基金已有一定的策略儲備和空間來應對規(guī)模增長。張媛認為，大規(guī)?；鸨厝灰紤]個股的容量，因為部分小市值股票的投資承載能力有限?！暗覀兊耐顿Y并不以大小市值給自己設限，我們跟著產(chǎn)業(yè)鏈進行研究，尋找產(chǎn)業(yè)鏈在當前市場條件中的投資機會?！?/p>