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2023-01-31
中水漁業(yè)近2億出手華農(nóng)保險股權(quán)，險企股權(quán)轉(zhuǎn)讓遇冷
更新時間：2022-12-31 18:15:54作者：智慧百科
本文來源：創(chuàng)業(yè)圈 作者：何秀蘭
文|記者何秀蘭
年末，又有多家險企的股權(quán)被搬上交易平臺。縱觀今年險企股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，昔日炙手可熱的險企股權(quán)，如今卻鮮有問津。
12月23日晚，中水漁業(yè)（000798.SZ）公告，為進(jìn)一步聚焦主業(yè)發(fā)展，中水漁業(yè)、大洋商貿(mào)有限責(zé)任公司（下稱“大洋商貿(mào)”）和北京海豐船務(wù)運(yùn)輸公司（下稱“海豐船務(wù)”）擬通過公開掛牌方式轉(zhuǎn)讓所持有的華農(nóng)財(cái)產(chǎn)保險股份有限公司（下稱“華農(nóng)保險”）11%股權(quán)，共計(jì)1.1億股，掛牌底價為1.98億元。
關(guān)于股權(quán)變動對華農(nóng)保險經(jīng)營的影響，華農(nóng)保險回復(fù)記者采訪稱，中水漁業(yè)是出于自身發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整的考慮，該轉(zhuǎn)讓屬于正常的股轉(zhuǎn)行為，公司已收到該股東掛牌通知，后續(xù)將嚴(yán)格按照監(jiān)管要求和《公司章程》規(guī)定，履行有關(guān)程序。
12月，永誠財(cái)產(chǎn)保險股份有限公司（下稱“永誠財(cái)險”）、和泰人壽保險股份有限公司（下稱“和泰人壽”）的股權(quán)相繼出現(xiàn)在交易平臺掛牌待售。同方股份（600100.SH）所持有的同方全球人壽保險有限公司（下稱“同方全球人壽”）50%股權(quán)再次在上海產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓，此次底價調(diào)整為57.66億元，相比第一次掛牌底價下調(diào)4.84億元。
華農(nóng)保險盈利不佳，中水漁業(yè)出清11%股權(quán)
大洋商貿(mào)、海豐船務(wù)的實(shí)際控制人為中水漁業(yè)，本次交易的華農(nóng)保險11%股權(quán)，中水漁業(yè)、大洋商務(wù)、海豐船務(wù)的持股比例分別為4.2%、4.16%、2.64%。
出售華農(nóng)保險股權(quán)對公司有何影響，中水漁業(yè)稱，本次交易有利于公司盤活資產(chǎn)，進(jìn)一步聚焦主頁發(fā)展，加快實(shí)現(xiàn)公司轉(zhuǎn)型升級目標(biāo)，交易所獲收益將用于補(bǔ)充公司流動資金。因交易價格尚無法確定，本次交易產(chǎn)生的具體損益金額及對公司經(jīng)營業(yè)績的影響尚存在不確定性。
中水漁業(yè)出售華農(nóng)保險的股權(quán)，要回溯到2019年底。彼時，股權(quán)轉(zhuǎn)讓比例與上述的一致，掛牌底價為1.88億元。后因首次掛牌超過一年有效期，未征集到合格的意向受讓方，中水漁業(yè)決定終止該次掛牌轉(zhuǎn)讓事宜。
中水漁業(yè)是華農(nóng)保險的原始股東，陪跑十幾年后意欲離場，華農(nóng)保險股權(quán)或許是一塊“燙手山芋”。從業(yè)績端來看，年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年-2021年，華農(nóng)保險實(shí)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入分別為21.82億元、26.19億元、29.59億元、32.03億元；實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為0.08億元、-2.16億元、0.1億元、0.15億元。保險業(yè)務(wù)收入逐年穩(wěn)健上漲，但盈利能力顯得遜色。
償付能力報(bào)告顯示，今年前三季度，華農(nóng)保險實(shí)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入29.88億元，同比上漲42%；實(shí)現(xiàn)凈利潤0.02億元，扭虧為盈，前兩季度凈虧損為0.04億元。
今年前三季度盈利欠佳的原因，華農(nóng)保險對記者稱，公司2019-2021年平均投資收益率5.9%，高于市場平均水平，2022年前三季度公司實(shí)現(xiàn)投資收益率3.8%，受資本市場波動影響，與歷史年度相比，投資收益率有所下降。公司將在投資端采取穩(wěn)健的投資策略，在設(shè)置一定安全墊的基礎(chǔ)上，力爭獲得超額收益。
記者注意到，2018年-2021年，中水漁業(yè)對華農(nóng)保險確認(rèn)的投資損益分別為18萬元、-2297萬元、110萬元、163萬元，2022年6月末該值為-45萬元，以上時間段共確認(rèn)了-2051萬元的投資損益。另外，中水漁業(yè)對華農(nóng)保險這筆長期股權(quán)賬面價值的確認(rèn)，已經(jīng)從初始的1.1億元下降至2022年6月末的0.94億元，可見該筆股權(quán)價值于中水漁業(yè)而言已經(jīng)發(fā)生了縮水。
截至2022年第三季度末，華農(nóng)保險的核心及綜合償付能力充足率分別為180.8%和181.65%，環(huán)比下滑分別為15.03%和15.12%。為了應(yīng)對償付能力充足率的下行，華農(nóng)保險稱將從兩方面入手，一是通過持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和改善業(yè)務(wù)質(zhì)量，不斷提高公司盈利能力，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)實(shí)際資本的內(nèi)源性資本增加；二是積極有序推進(jìn)增資擴(kuò)股工作，包括引進(jìn)資質(zhì)優(yōu)良、實(shí)力雄厚的新投資者，推動現(xiàn)有股東增資，進(jìn)一步提升公司資本實(shí)力。
多家險企股權(quán)被掛牌轉(zhuǎn)讓，中小股東退意明顯
公開資料顯示，華農(nóng)保險是2006年注冊成立的一家全國性綜合類財(cái)產(chǎn)保險公司，華農(nóng)保險聚焦農(nóng)險、車險、意健險和財(cái)產(chǎn)險，設(shè)有廣東、北京、江蘇、四川等十家省級分公司、70多家分支機(jī)構(gòu)，全國連片服務(wù)網(wǎng)絡(luò)加速形成。
蘇如春為華農(nóng)保險現(xiàn)任董事長，2015年9月出任華農(nóng)保險董事長至今。蘇如春現(xiàn)任華邦控股集團(tuán)有限公司（下稱“華邦控股”）董事局主席，華邦控股為華農(nóng)保險第一大股東，持股比例20%。
今年12月，股權(quán)遭遇轉(zhuǎn)讓的案例也并非只有華農(nóng)保險這一家，永誠財(cái)險、和泰人壽、同方全球人壽、平安人壽、平安財(cái)險等多家險企的股權(quán)密集出現(xiàn)在各大產(chǎn)權(quán)交易平臺。從股權(quán)出讓方來看，多是中小股東意欲離場。
當(dāng)然，其中也不乏持股過半的股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)，同方全球人壽50%股權(quán)轉(zhuǎn)讓就備受市場矚目。早在今年9月，同方全球人壽股權(quán)就在上海產(chǎn)權(quán)交易所進(jìn)行掛牌轉(zhuǎn)讓，當(dāng)時轉(zhuǎn)讓底價為62.5億元。但在掛牌期間內(nèi)，項(xiàng)目涉及相關(guān)方暫未對摘牌事宜達(dá)成一致，同方股份決定暫停掛牌。時隔一個多月后，12月28日，該筆股權(quán)再次在上海產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓，掛牌底價調(diào)整為57.66億元，與第一次掛牌底價相比幾乎是打了9折，除此之外其他掛牌條件不變。
而中國華電集團(tuán)資本控股有限公司（下稱“華電資本”）出清永誠財(cái)險股權(quán)，則屬于中小股東退場的案例。12月22日，北京產(chǎn)權(quán)交易所一則股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目信息顯示，華電資本掛牌轉(zhuǎn)讓永誠財(cái)險7.6%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價為2.56億元。華電資本屬國有控股企業(yè)，是永誠財(cái)險并列第五大股東，若本次交易成功，華電資本將不再持有永誠財(cái)險股權(quán)。
12月23日，阿里拍賣平臺的一則股權(quán)拍賣信息也顯示出中小股東欲撤離險企，欒川縣金興礦業(yè)有限責(zé)任公司持有的和泰人壽14%股權(quán)，以0.78億元的起拍價，將于2023年1月28日被拍賣。記者注意到，該筆股權(quán)存在瑕疵，目前處于質(zhì)押和凍結(jié)狀態(tài)。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2022年，有11家險企的股權(quán)在各大交易平臺掛牌轉(zhuǎn)讓，不過轉(zhuǎn)讓結(jié)果卻不盡如人意，大多數(shù)險企的股權(quán)目前尚未覓得接盤方。
緣何險企股權(quán)轉(zhuǎn)讓頻頻遇冷，這與保險行業(yè)的盈利規(guī)律、監(jiān)管政策收緊以及宏觀經(jīng)濟(jì)下行不無關(guān)系。
中國保險保障基金有限責(zé)任公司發(fā)布的《中國保險業(yè)風(fēng)險評估報(bào)告2022》分析稱，社會資本進(jìn)入保險業(yè)的意愿降低，外部資本供給減少，主要原因包括：一是多數(shù)中小保險公司難以提供長期穩(wěn)定的資本回報(bào)，導(dǎo)致現(xiàn)有股東缺乏增資意愿，對潛在投資人的吸引力不足；二是保險監(jiān)管部門從嚴(yán)監(jiān)管公司治理，社會資本更加理性、不再盲目進(jìn)入保險業(yè)，有意愿、有實(shí)力、滿足資質(zhì)要求的投資人較少；三是整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境承壓，部分保險公司現(xiàn)有股東經(jīng)營面臨較大壓力，增資能力和增資意愿下降。