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2023-01-31
外資看好A股！高盛：預(yù)計回報16%！更多巨頭在加倉
更新時間：2022-11-20 14:56:51作者：智慧百科
來源：證券時報
隨著近期A股和港股市場回暖，外資看好中國資產(chǎn)的聲音越來越多。
11月18日，瑞銀發(fā)表觀點稱，目前，相對債券來說，更青睞中國股票，市場情緒好轉(zhuǎn)后，中國股市更有望出現(xiàn)反彈。
同日，高盛策略團(tuán)隊也在最新發(fā)布的報告中寫道，MSCI中國指數(shù)和滬深300指數(shù)未來12個月的回報率將高達(dá)16%。若計入?yún)R率因素，回報更是高達(dá)19%和21%。
事實上，在今年三季度，瑞銀、摩根大通、高盛、美林證券等外資機(jī)構(gòu)已新進(jìn)多只A股，加碼布局中國市場。
瑞銀施斌：股市有待出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)
近期，瑞銀中國專家團(tuán)隊齊聚“2022年度中國論壇”，各自提出了駕馭市場不同力量的應(yīng)對之策。
瑞銀資產(chǎn)管理中國股票主管施斌認(rèn)為，疫情對經(jīng)濟(jì)活動影響最大的階段或已過去，中國經(jīng)濟(jì)正步入正?；壍?，商業(yè)、投資、消費和服務(wù)活動都已回暖。由于生產(chǎn)企業(yè)能夠靈活適應(yīng)供需的快速變化，生產(chǎn)水平得以回升，這將降低供應(yīng)鏈風(fēng)險，提升跨國企業(yè)的成本效率，尤其是在發(fā)達(dá)市場面臨嚴(yán)峻通脹壓力的情況下。
具體來看，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的整頓行動可能還會繼續(xù)，但最嚴(yán)厲的階段已經(jīng)過去。近幾個月來，平臺業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)監(jiān)管、反壟斷法及房地產(chǎn)行業(yè)迎來了更加明朗的前景，也得到了更多支持。
房地產(chǎn)行業(yè)目前盡管仍面臨困境，但整體房貸的壞賬仍處于可控水平。施斌認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定需要房地產(chǎn)市場穩(wěn)定，預(yù)計政府可能需要采取更多措施以穩(wěn)定房地產(chǎn)市場。
對于近期的市場表現(xiàn)，施斌認(rèn)為，中國股市的波動，很大程度上不是因基本面而起，而是由情緒主導(dǎo)的，因此任何利好因素都可能引發(fā)市場反彈。施斌相信，明年“兩會”過后，政府將會采取更強(qiáng)有力的經(jīng)濟(jì)刺激措施。
不過，對于債市，瑞銀保持謹(jǐn)慎樂觀。瑞銀資產(chǎn)管理亞太固定收益主管貝斯高表示，過去3年，發(fā)達(dá)市場通脹飆升的同時，作為凈出口國和凈債權(quán)國，中國保持較低的通脹水平，因此中國所處的利率周期不同于主要發(fā)達(dá)市場。這使中國主權(quán)債收益率一直保持穩(wěn)定，與今年主權(quán)債券收益率大幅飆升的發(fā)達(dá)市場截然不同。
“當(dāng)前，政府政策轉(zhuǎn)向了支持房地產(chǎn)行業(yè)，而且債券估值已經(jīng)偏低。對于中國的美元房地產(chǎn)高收益?zhèn)屯顿Y級債券，我們?nèi)孕枰３帜托?，同時謹(jǐn)慎樂觀。面對全球高通脹和衰退憂慮，我們正在謹(jǐn)慎管理風(fēng)險?！?/p>
高盛預(yù)計未來一年滬深300指數(shù)回報率高達(dá)16%
看多中國股市的不僅只有瑞銀，高盛也在最新的策略報告中寫道，維持滬深300指數(shù)和MSCI中國指數(shù)的“增持”評級。高盛預(yù)計，MSCI中國指數(shù)和滬深300指數(shù)未來12個月的回報率將高達(dá)16%。若計入?yún)R率因素，回報更是高達(dá)19%和21%。
高盛策略團(tuán)隊認(rèn)為，在2022年東盟和印度市場表現(xiàn)強(qiáng)勢之后，隨著中國市場的反彈和韓國預(yù)期中的復(fù)蘇，亞洲地區(qū)股市的領(lǐng)頭羊可能會“向北轉(zhuǎn)移”。
高盛同時還將中國香港市場評級從減持提升至市場權(quán)重，將韓國市場的評級從市場權(quán)重上調(diào)至增持。
實際上，近期外資已用實際行動詮釋了中國資產(chǎn)的吸引力，嗅覺敏銳的北向資金已經(jīng)連續(xù)6日凈流入A股市場。港股市場近期也出現(xiàn)明顯反彈，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)月內(nèi)累計漲幅均超20%。
市場分析人士指出，外資看好中國市場最主要的原因還是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。11月16日，國家發(fā)改委表示，10月份我國經(jīng)濟(jì)經(jīng)受住了國內(nèi)外多重超預(yù)期因素的影響，持續(xù)保持恢復(fù)態(tài)勢。展望全年，經(jīng)濟(jì)增速有望進(jìn)一步加快，回穩(wěn)向好基礎(chǔ)將不斷得到鞏固。
多家外資機(jī)構(gòu)新進(jìn)增倉A股
春江水暖鴨先知，今年三季度，已有部分外資機(jī)構(gòu)在A股市場估值低位之際逆勢加倉。
據(jù)Wind統(tǒng)計，A股上市公司披露的三季報顯示，瑞銀、摩根大通、高盛、美林證券等不少外資機(jī)構(gòu)今年三季度持倉標(biāo)的相對二季度末明顯增加。摩根大通二季度末曾出現(xiàn)在69家上市公司前十大股東名單中，三季度末增至108家；美林證券二季度末為33家，三季度末增至62家；瑞銀二季度末為180家，三季度末增至198家；高盛集團(tuán)二季度末為69家，三季度末增至84家；高盛國際二季度末為13家，三季度末增至22家。
按持股市值來看，摩根大通三季度新進(jìn)持倉金額居前的股票主要有三峽能源、廈鎢新能、釩鈦股份、貴廣網(wǎng)絡(luò)等，持股市值分別為2.44億元、1.43億元、1.23億元、1.21億元。
美林證券三季度新進(jìn)持倉金額居前的股票主要有東方雨虹、廣東鴻圖、萬和電氣等，持股市值分別為5.7億元、6598.59萬元、6586.84萬元。
瑞銀三季度新進(jìn)持倉金額居前的股票主要有華測檢測、白云機(jī)場、皖維高新、華榮股份、科士達(dá)、陜鼓動力等，持股市值均在2億元以上。
高盛集團(tuán)三季度新進(jìn)持倉金額居前的股票主要有貝泰妮、晶科能源、美諾華、一心堂等，持股市值分別為6.1億元、3.29億元、1.65億元、1.41億元。高盛國際主要有安恒信息、藍(lán)黛科技、鞍重股份、中泰股份等。