2023成都積分入學(xué)什么時候開始申請
2023-01-31
新能源基金調(diào)倉記：崔宸龍 陸彬 鄭澤鴻等逆市加倉
更新時間：2022-11-04 07:48:12作者：智慧百科
（原標(biāo)題：新能源基金調(diào)倉記：崔宸龍、陸彬、鄭澤鴻等逆市加倉）
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者龐華瑋廣州報道
新能源是最近幾年市場上最火的賽道，沒有之一。
2019年年底至今，新能源火了3年，誕生了3位冠軍基金經(jīng)理：陸彬、趙詣、崔宸龍。
也帶火了多位明星基金經(jīng)理：姚志鵬、施成、鄭澄然、韓廣哲……再加上久負(fù)盛名的馮明遠(yuǎn)、李瑞、杜洋等，以及各家基金公司的新能源投資的中流砥柱，如鄭澤鴻、祁禾、邢軍亮、楊宇、李博等，他們組成了一個冉冉升起的新能源基金“天團(tuán)”。
面對三季度市場回調(diào)，新能源明星基金經(jīng)理都是怎么投資的？
三季報顯示，新能源基金經(jīng)理各有所愛，施成All in上游資源品，陸彬選擇上中下游都買，崔宸龍看好新能源運(yùn)營商，鄭澤鴻選擇新能源車的中游龍頭股和下游整車股，馮明遠(yuǎn)新能源投資特色是“科技”+“持股極度分散”+“加高倉位”……
加倉，還是減倉？
三季度成長板塊跌幅居前，新能源汽車、光伏、汽車零部件等方向領(lǐng)跌，中證新能源指數(shù)下跌20.07%，大幅跑輸上證指數(shù)9.06%,也跑輸創(chuàng)業(yè)板綜指4.28%。
這導(dǎo)致總體上，新能源基金經(jīng)理三季度業(yè)績不佳，調(diào)倉方向也是以減倉避險為主，比如施成、姚志鵬、陶燦、高兵、鄭澄然、韓廣哲、邢軍亮、徐智翔等紛紛減倉。
以施成為例，二季度，其管理的代表基金國投瑞銀新能源（三季度末規(guī)模80億元）的股票倉位降了3.72點(diǎn)，降至90.18%，這是過去2年多的最低倉位。
不過，值得關(guān)注的是，三季度有少數(shù)新能源基金經(jīng)理開始“左側(cè)”逆市加倉了，比如崔宸龍、陸彬、鄭澤鴻等。
其中，陸彬加倉最堅決，他管理的6只基金全面加倉。
陸彬是2020年“股基冠軍”、匯豐晉信基金投資總監(jiān)。
三季度，陸彬的6只基金加倉幅度在0.3至2.63個百分點(diǎn)，值得注意的是，他全部基金的股票倉位皆達(dá)到94%及以上，接近95%的倉位上限了。
比如陸彬管理的匯豐晉信低碳先鋒，二季度末的倉位已高達(dá)94.32%，三季度陸彬繼續(xù)加倉0.3個百分點(diǎn)，直接加到了三季度末的94.63%，距離上限95%僅一步之遙。
對此，陸彬表示，“當(dāng)前股票市場風(fēng)險溢價顯著高于歷史均值，權(quán)益資產(chǎn)存在較大吸引力，這意味著風(fēng)險可能有所降低，所以我們會保持組合較高的倉位?！?/p>
而去年基金“雙冠王”崔宸龍在管的5只基金中也有2只加倉，其中包括去年拿到靈活配置混合型基金收益冠軍的前海開源新經(jīng)濟(jì)基金，這只基金三季度末的規(guī)模為112.76億元，股票倉位由二季度末的90.18%，上升至三季度末的92.74%，上升了2.56個百分點(diǎn)。
此外，崔宸龍管理的前海開源新興產(chǎn)業(yè)基金，三季度股票倉位大幅上升6.7%，達(dá)到93.97%。
三季報中，崔宸龍重復(fù)了他不變的信仰，“整個人類社會目前處于能源革命的重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)上，光伏和鋰電池作為能源革命的生產(chǎn)端和應(yīng)用端的代表，在此重大歷史機(jī)遇面前，具有巨大的成長空間，因此我們堅定看好圍繞人類社會能源革命這一核心主線的投資機(jī)遇。”
而鄭澤鴻管理的華夏能源革新，規(guī)模170.74億元，三季度股票倉位由92.48%上升至93.80%，增加了1.32個百分點(diǎn)。
對此，鄭澤鴻的解釋是，“經(jīng)歷了三季度的調(diào)整，新能源板塊很多公司估值又到了比較有吸引力的位置。”
三季度，在新能源基金經(jīng)理中，除了崔宸龍、陸彬、鄭澤鴻有明顯股票加倉傾向之外，部分新能源基金經(jīng)理管理的個別基金也進(jìn)行了加倉，包括馮明遠(yuǎn)、李瑞、韓廣哲等。
比如馮明遠(yuǎn)，在管的9只基金中有3只三季度股票倉位上升，包括信澳智遠(yuǎn)三年持有期上升1.59個百分點(diǎn)，信澳先進(jìn)智造上升1.92個百分點(diǎn)，信澳科技創(chuàng)新一年定開上升2.04個百分點(diǎn)。
李瑞管理的東方汽車產(chǎn)業(yè)趨勢，成立于2022年2月9日，三季度股票倉位增加0.57個百分點(diǎn)，三季度末倉位增加至94.72%，非常接近95%的上限倉位了。
韓廣哲管理的金鷹策略配置三季度股票倉位上升至89.39%，上升0.13個百分點(diǎn)。
此外，杜洋管理的工銀瑞信新能源汽車A三季度大幅加倉19.68%，三季度末倉位81.79%。盡管大幅加倉了，但這個倉位在眾多接近梭哈的新能源基金經(jīng)理中算是“小心翼翼”。該基金今年股票倉位調(diào)整比較大，一季度末股票倉位80.84%；二季度62.11%；三季度再度升至81.79%。
杜洋表示，對新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中長期的發(fā)展前景樂觀。
此外，三季度還有一批新能源主題基金倉位有所上升，包括郭曉林的博時新能源主題上升2.93%，張勛的泰達(dá)宏利新能源上升1.73%，楊宇的長城新能源上升3.20%，史博和熊琳的南方新能源產(chǎn)業(yè)趨勢上升1.86%等。
調(diào)倉風(fēng)格各異
三季度，新能源明星基金經(jīng)理的調(diào)倉方向各異。
比如，施成集中投資在新能源上游的資源股，業(yè)績走的是大起大落的路子；崔宸龍看好新能源運(yùn)營商，2021年四季度也因這個選擇幫他摘下基金收益桂冠；馮明遠(yuǎn)“科技”+“持股極度分散”+“加高倉位”的風(fēng)格，使他的業(yè)績總保持在新能源基金經(jīng)理中上游，但拉長來看，長期業(yè)績穩(wěn)定靚麗；陸彬選擇上中下游都買，偏愛低估值“左側(cè)”布局，比如2019年“左側(cè)”提前布局新能源，才拿下了2020年股基冠軍；杜洋很個性，2022年三季報他表示對新能源樂觀，但行動上僅加到八成倉位，當(dāng)然這比他2020年四季度直接砍掉新能源，轉(zhuǎn)而重倉銀行、地產(chǎn)等行業(yè)是樂觀多了；鄭澤鴻選擇了新能源車中游龍頭股和下游整車股；李瑞看好的是新能源上游資源和新技術(shù)……
作為2021年的“雙冠王”，崔宸龍在新能源投資的崛起，出人意料。
2020年7月崔宸龍開始擔(dān)任前海開源公用事業(yè)基金的基金經(jīng)理，他迅速大刀闊斧調(diào)倉至新能源方向，2021年前3個月他的基金一度虧損逾10%，但到2021年底，前海開源公用事業(yè)基金以119.42%的業(yè)績奪得基金冠軍，加上前海開源新經(jīng)濟(jì)109.36%的業(yè)績，崔宸龍成了當(dāng)年的“雙冠王”。
崔宸龍與其他新能源基金經(jīng)理不同之處是，自去年以來他一直看好新能源運(yùn)營商。
去年四季度，新能源行業(yè)整體下跌，但新能源運(yùn)營商股票卻大漲，憑著加倉新能源運(yùn)營商的操作，崔宸龍成為2021年基金“雙冠王”。
不過，幸運(yùn)并不常在，今年新能源運(yùn)營商表現(xiàn)不太好。崔宸龍前三季管理的5只基金跌幅都超過20%，其中前海開源公用事業(yè)下跌26.86%，僅第三季度就下跌18.26%。
但在三季報中，崔宸龍仍看好新能源運(yùn)營企業(yè)的中長期投資機(jī)會。
在新能源基金經(jīng)理中，馮明遠(yuǎn)的風(fēng)頭最健。其代表作信澳新能源基金，規(guī)模116億元，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月2日，自其2016年10月任職以來基金總回報294.32%，年化回報25.28%，同類基金排名第一。
馮明遠(yuǎn)的持倉極度分散，作為均衡型選手，這類基金經(jīng)理一般不超過50只股票，而馮明遠(yuǎn)的信澳新能源基金2022年中報顯示他持股708只。
三季度末，信澳新能源的前十大重倉股比例不到20%，為19.61%，其中第一重倉股天齊鋰業(yè)占比僅3.32%。同時，該基金的股票倉位則高達(dá)93.64%。
馮明遠(yuǎn)在新能源投資的標(biāo)簽是：“科技”+“持股極度分散”+“加高倉位”。
基金經(jīng)理中，這種極度分散的持股風(fēng)格非常罕見。馮明遠(yuǎn)基本上只要是優(yōu)質(zhì)的新能源股和科技股都會配置一點(diǎn)，平均每只個股占比不到0.2%。他的重倉股調(diào)倉參考意義不是太大。
這種極度分散持股方式，使得馮明遠(yuǎn)每天的基金估值與實際凈值差距很小，他進(jìn)出個股相對容易，除非是賽道出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險，否則個股股價漲跌對其基金凈值影響很小。這種風(fēng)格最終也使他每年的業(yè)績往往在中上水平，在新能源基金經(jīng)理中不拔尖，但拉長時間來看則比較穩(wěn)定而出色，成就了他在科技領(lǐng)域投資的盛名。
敢于All in新能源的上游資源品的基金經(jīng)理不多，施成算一個。
在新能源基金經(jīng)理中，大家都會配上游資源股，畢竟近年新能源大發(fā)展，上游材料供不應(yīng)求，議價能力強(qiáng)，事實上，投資人集體推高了上游資源行情。但周期股的一大問題是漲得猛，熄火時跌得也很多，比如2021年四季度就出現(xiàn)了較大回調(diào)。
三季度施成的重倉股幾乎都集中在新能源的上游資源。十只重倉股有9只涉及上游鋰礦。
施成做基金經(jīng)理3年多，Wind數(shù)據(jù)顯示，其管理的4只基金業(yè)績排名皆在前1/100，比如其管理3年的代表基金國投瑞銀新能源，截至11月2日，年化收益45%，同類基金排名第二。
由于施成集中投資上游資源股，業(yè)績?nèi)菀壮霈F(xiàn)暴漲暴跌，買他的基金需要一顆大心臟。
施成最新管理規(guī)模231.15億元，相比二季度縮水6.48%。不過，主要是受凈值下跌影響(成立時間超過一年的4只基金，跌幅皆超過18%)，但在管5只公布三季報的基金，4只基金的份額均出現(xiàn)增長。
相對于施成集中重倉新能源的上游資源股，陸彬聚焦新能源產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游全鏈條。
跟施成一樣，陸彬任基金經(jīng)理時間也是3年多。他剛出道一年多，其管理的“匯豐晉信低碳先鋒”在2020年以134.41%的回報拿下年度股票型基金冠軍。
三季度末，陸彬管理規(guī)模265億元，較二季度末339億元縮水近74億元，下降21.79%。背后的原因，一方面，是市場下跌造成基金凈值下跌，另一方面其管理的6只基金三季度回報皆在-16%以下，6只基金在三季度都出現(xiàn)了凈贖回。
但陸彬中期業(yè)績不錯，他管理匯豐晉信低碳先鋒（三季末規(guī)模81.87億元）3年多，Wind數(shù)據(jù)顯示，年化收益為50%，同類基金排名第一。
三季度匯豐晉信低碳先鋒前十大重倉股變化不大。四維圖新取代鹽湖股份首次進(jìn)入前十大。
更多內(nèi)容請下載21財經(jīng)APP