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中國(guó)基金報(bào)記者 曹雯璟

隨著公募基金2022年四季報(bào)陸續(xù)披露，多位明星基金經(jīng)理調(diào)倉(cāng)換股以及對(duì)后市看法躍然紙上。

其中，信澳基金馮明遠(yuǎn)在去年第四季度繼續(xù)加倉(cāng)新能源、科技，他認(rèn)為，目前正位于長(zhǎng)期牛市的起點(diǎn)，整體市場(chǎng)環(huán)境有望出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

大成基金韓創(chuàng)在四季度加倉(cāng)有色、牧業(yè)股，減持地產(chǎn)股，他表示，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期快速升溫，資本市場(chǎng)也出現(xiàn)了明顯的變化?？春媒?jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度和持續(xù)性。

中信保誠(chéng)基金王睿則在四季度小幅加倉(cāng)順周期和消費(fèi)，他認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期不斷得到修正，成長(zhǎng)股短期的利空因素也大部分落地，接下來市場(chǎng)可能會(huì)演繹價(jià)值搭臺(tái)成長(zhǎng)唱戲的經(jīng)典行情。

馮明遠(yuǎn)：加倉(cāng)新能源、科技產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股，

目前正位于長(zhǎng)期牛市的起點(diǎn)

主攻科技成長(zhǎng)賽道的馮明遠(yuǎn)是市場(chǎng)關(guān)注的頂流基金經(jīng)理，四季報(bào)透露其投資動(dòng)向。

在四季報(bào)中，信澳基金馮明遠(yuǎn)坦言，2022年4季度，受疫情沖擊，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)短期承壓，科技、新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈板塊震蕩調(diào)整;同時(shí)，海外的政策利率過高，外圍市場(chǎng)四季度反彈已初步結(jié)束，短期內(nèi)震蕩偏跌概 率更高。在內(nèi)部和外部環(huán)境的雙重壓力下，我們產(chǎn)品的凈值也出現(xiàn)了一定程度的回撤。

對(duì)于 2023 年，馮明遠(yuǎn)認(rèn)為，我們正位于長(zhǎng)期牛市的起點(diǎn)，隨著疫情第一波高峰期的階段性落幕， 國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望逐步復(fù)蘇，整體市場(chǎng)環(huán)境有望出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。整體投資方向上，我們?nèi)匀粓?jiān)持自下而 上的選股思路，在科技、新能源等新興領(lǐng)域?qū)ふ彝顿Y機(jī)會(huì)，與優(yōu)秀的企業(yè)共同成長(zhǎng)和進(jìn)步。

從倉(cāng)位來看，馮明遠(yuǎn)旗下已披露四季報(bào)的8只基金仍維持高倉(cāng)位運(yùn)行，其中，信澳新能源產(chǎn)業(yè)、信澳領(lǐng)先智選、信澳星奕A、信澳先進(jìn)智造、信澳核心科技、信澳科技創(chuàng)新一年定開A四季度末股票倉(cāng)位均在90%以上。其中，信澳智遠(yuǎn)三年持有期A股票倉(cāng)位從去年三季度末86.65%提升至四季度末89.51%，信澳研究?jī)?yōu)選A的股票倉(cāng)位則從去年三季度末89%下降至75.82%。

據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至四季度末，馮明遠(yuǎn)在管基金規(guī)模合計(jì)314.08億元，較三季度末減少20億元。

具體來看，信澳新能源產(chǎn)業(yè)四季度末規(guī)模較三季度末下降8.04億元，信澳先進(jìn)智造四季度末規(guī)模較三季度末下降5.89億元。

前十大重倉(cāng)持股方面，以馮明遠(yuǎn)代表作信澳新能源產(chǎn)業(yè)為例，該基金在四季度不同程度增持了璞泰來、比亞迪、愛柯迪、寧德時(shí)代、贛鋒鋰業(yè)。其中，對(duì)璞泰環(huán)比加倉(cāng)16.90個(gè)百分點(diǎn)，期末持有璞泰來696萬股，持倉(cāng)市值超過3.61億元，璞泰來也順勢(shì)從三季度末的第2大重倉(cāng)股晉升為四季度末的第1大重倉(cāng)股。此外，該基金還減持天齊鋰業(yè)、東陽光；其中，對(duì)東陽光環(huán)比減持15.30個(gè)百分點(diǎn)，期末持有東陽光2131.4萬股，持倉(cāng)市值超過1.85億元，東陽光從三季度末的第5大重倉(cāng)股降至四季度末的第8大重倉(cāng)股。此外，科達(dá)利“新晉”成為前十大重倉(cāng)股，華陽集團(tuán)則退出前十大。

馮明遠(yuǎn)另一只基金信澳核心科技重倉(cāng)股變動(dòng)較大，十大重倉(cāng)股中有8只為新進(jìn)個(gè)股。澳核心科技在四季度新進(jìn)重倉(cāng)了信安世紀(jì)、安恒信息、賽易信息、啟明星辰、捷安高科、金山辦公、中科創(chuàng)達(dá)、吉大正元。

韓創(chuàng)：加倉(cāng)有色、牧業(yè)股，

看好經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度和持續(xù)性

大成基金韓創(chuàng)因其突出的博取收益能力于2021年廣泛出圈成為黑馬型基金經(jīng)理。在最新的四季報(bào)中，韓創(chuàng)表示，2022 年四季度，國(guó)內(nèi)疫情防控和房地產(chǎn)調(diào)控政策都出現(xiàn)了大的調(diào)整，在此背景下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期快速升溫，資本市場(chǎng)也出現(xiàn)了明顯的變化。我們看好經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度和持續(xù)性。

從倉(cāng)位來看，韓創(chuàng)旗下7只基金維持高倉(cāng)位運(yùn)行，且呈現(xiàn)出不同程度的加倉(cāng)。比如韓創(chuàng)接手的第一只基金大成新銳產(chǎn)業(yè)股票倉(cāng)位從三季度末80.52%加倉(cāng)至四季度末92.34%，較三季度末整整提升超11個(gè)百分點(diǎn)。大成睿景A的股票倉(cāng)位也從三季度末88.37%加倉(cāng)至四季度末91.45%。
據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至四季度末，韓創(chuàng)在管基金規(guī)模合計(jì)239.91億元，較三季度末減少19.18億元。

其中，大成新銳產(chǎn)業(yè)四季度末規(guī)模較三季度末下降7.1億元。

從持倉(cāng)來看，去年四季度韓創(chuàng)大手筆調(diào)倉(cāng)換股，7只產(chǎn)品均新進(jìn)了云鋁股份、 紫金礦業(yè)、兩只有色金屬個(gè)股，和被稱為“國(guó)內(nèi)白羽雞第一股”的圣農(nóng)發(fā)展。此外，7只產(chǎn)品前十大重倉(cāng)股重疊度較高，賽輪輪胎、昊華科技、赤峰黃金、遠(yuǎn)興能源等四只個(gè)股均位列前五位重倉(cāng)股之列。

以韓創(chuàng)代表作大成新銳產(chǎn)業(yè)為例，該基金在四季度大幅加倉(cāng)賽輪輪胎，環(huán)比加倉(cāng)20.92個(gè)百分點(diǎn)，期末持有賽輪輪胎9303.4萬股，持倉(cāng)市值超過9.32億元，賽輪輪胎也順勢(shì)從三季度末的第2大重倉(cāng)股晉升為四季度末的第1大重倉(cāng)股。該基金還加倉(cāng)了昊華科技、遠(yuǎn)興能源、明泰鋁業(yè)、魯陽節(jié)能、馳宏鋅鍺。此外，該基金小幅減持了赤峰黃金，環(huán)比減少0.18個(gè)百分點(diǎn)，期末持有赤峰黃金4473.7萬股，持倉(cāng)市值超過8.08億元。截至四季度末，云鋁股份、 紫金礦業(yè)、圣農(nóng)發(fā)展“新進(jìn)”前十大，保利發(fā)展、金地集團(tuán)、銀泰黃金則退出前十大。

王睿：小幅加倉(cāng)順周期和消費(fèi)股，

價(jià)值搭臺(tái)成長(zhǎng)唱戲行情可期

中信保誠(chéng)基金王睿在今年榮獲第九屆中國(guó)基金業(yè)英華獎(jiǎng)三年期股票投資最佳基金經(jīng)理，他的投資方向也備受投資者關(guān)注。

王睿在四季報(bào)中談到，四季度市場(chǎng)指數(shù)整體呈現(xiàn)箱體震蕩態(tài)勢(shì)，以滬深 300 為代表的權(quán)重股表現(xiàn)優(yōu)于創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板為代表 的成長(zhǎng)股。10 月初市場(chǎng)預(yù)期較為混亂，呈現(xiàn)普遍調(diào)整狀態(tài);二十大召開后，各項(xiàng)預(yù)期趨于明朗，地產(chǎn)和消 費(fèi)的復(fù)蘇預(yù)期更加確定，相關(guān)板塊如金融地產(chǎn)，餐飲消費(fèi)等出現(xiàn)一波較為明顯的股價(jià)修復(fù)。在市場(chǎng)整體流 動(dòng)性有限的情況下，權(quán)重股的上漲分流了部分成長(zhǎng)股的參與資金;同時(shí)市場(chǎng)情緒放大了成長(zhǎng)股短期的利空 因素，或是導(dǎo)致本季度成長(zhǎng)股相對(duì)價(jià)值股和消費(fèi)股跑輸較多的重要原因。

往明年看，王睿認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期不斷得到修正，成長(zhǎng)股短期的利空因素也大部分落地，我們認(rèn)為接下來市場(chǎng)可能會(huì)演繹價(jià)值搭臺(tái)成長(zhǎng)唱戲的經(jīng)典行情。四季度我們調(diào)整較少，小幅增加了順周期和消費(fèi)的持倉(cāng)，但大部分倉(cāng)位還是集中在光伏、電動(dòng)車、軍工、新材料等為代表的成長(zhǎng)股上。這些成長(zhǎng)板塊經(jīng)歷了四季度的殺跌后，目前性價(jià)比非常突出，勝率和賠 率都在不斷累積，有望未來爭(zhēng)取超額收益。

據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至四季度末，王睿在管基金規(guī)模合計(jì)95.92億元，較三季度末微降4.17億元。

以王睿代表作中信保誠(chéng)創(chuàng)新成長(zhǎng)A為例，該基金股票倉(cāng)位仍舊維持在86%左右。

從該基金前十大重倉(cāng)股來看，王睿在四季度增持晶盛機(jī)電、TCL中環(huán)；減持東方財(cái)富、納思達(dá)、中天科技；“新進(jìn)”中航光電、宏發(fā)股份、新宙邦；而恒生電子、新和成、瀘州老窖則退出前十大。

編輯：黃梅

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