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圖：Lucia Calfapietra

現(xiàn)在全球很多地方電價(jià)，都在大幅漲價(jià)。

我看在德國(guó)慕尼黑生活的網(wǎng)友，就吐槽這個(gè)月電價(jià)漲了一倍多，要4塊多錢一度。

太貴，準(zhǔn)備點(diǎn)蠟燭了。

不僅歐洲。

我們這邊的港臺(tái)也是，昨天香港電費(fèi)大幅上調(diào)。

財(cái)新報(bào)道，港島區(qū)居民電價(jià)大漲46%，達(dá)到了1.8塊錢；九龍新界每度電漲到了1.4塊錢左右，漲了快20%。

香港是私營(yíng)的發(fā)電企業(yè)，電價(jià)的定價(jià)更自由。

臺(tái)灣前幾個(gè)月也漲了一輪電價(jià)。

超過(guò)1千度電后，每度電費(fèi)會(huì)暴漲到1.6塊錢一度。

也難怪汪小菲拿這個(gè)吐槽，不想再給S家續(xù)電費(fèi)了。

這賬單并不便宜嘛。

（以上均為人民幣）

二

大陸電價(jià)不貴。

目前居民電價(jià)，普遍0.5塊錢一度。

我們國(guó)家也缺電。但我們的電價(jià)是受政府管控，不好輕易漲價(jià)。

電是基本民生物資。

相比而言，工業(yè)商業(yè)用電的價(jià)格就貴很多，往往要1塊錢往上。

很多買商住房的人每每抱怨電費(fèi)太貴。但以目前的形勢(shì)來(lái)看，或許有上漲可能性。

說(shuō)起來(lái)。

每回我說(shuō)買收息股，都用水電企業(yè)做例子。

水電企業(yè)賺錢，我們作為投資人，拿拿分紅。

有些人問(wèn)，為啥不說(shuō)火電企業(yè)呢。

它們也是發(fā)電賺錢呀？目前國(guó)內(nèi)主要還得靠燒煤發(fā)電，也就是火電。

確實(shí)，可以聊聊。

這里面涉及到投資的思路。

三

水電和煤電不是一回事。

一個(gè)是燒煤，一個(gè)是用水。

煤的價(jià)格，在過(guò)去一年多漲上了天。估計(jì)未來(lái)一兩年，也不太會(huì)明顯下跌。

這就導(dǎo)致火電企業(yè)普遍虧損厲害。

按理講——

火電企業(yè)可以通過(guò)漲價(jià)，避免虧損。

但正如前說(shuō)的，偏偏我們對(duì)電價(jià)控得很死。所以很多火電企業(yè)虧急了，它們寧愿停機(jī)。

（這就是電荒的原因）

去年火電龍頭大唐電力就巨額虧損了119億。

像這樣特質(zhì)的股票，階段性買賣投機(jī)可以，博一博股價(jià)的漲跌。

但作為收息股長(zhǎng)期拿著，靠分紅賺錢——

多少就有點(diǎn)提心吊膽了。

四

水電不太一樣，雖然會(huì)有枯水和豐水的波動(dòng)。

發(fā)電成本幾乎可以忽略；很多大壩的使用壽命，都以百年計(jì)。

沒(méi)有了太多成本壓力，水電企業(yè)的盈利性普遍好些。

國(guó)內(nèi)的水電龍頭——

無(wú)論是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)慢下來(lái)的長(zhǎng)江電力，抑或是成長(zhǎng)性強(qiáng)一點(diǎn)的華能水電，打上市就沒(méi)虧過(guò)錢。

我今天瞅了眼——

長(zhǎng)江電力去年每股分紅0.8153塊錢，它今天收盤的股價(jià)是21.36。股息分紅率是3.8%。

華能水電去年每股分0.17塊錢，它今天收盤價(jià)6.74。股息分紅率是2.5%。

后者分紅低一些，因?yàn)樗砷L(zhǎng)性。

把利潤(rùn)留存了下來(lái)，搞搞發(fā)展。

它的股價(jià)波動(dòng)性，也更大些。

（這兩公司之前股息率沒(méi)這么高。但因?yàn)榍岸螘r(shí)間外資賣出，造成股價(jià)明顯下跌，從而拉高了股息率）

五

投資面臨很多風(fēng)險(xiǎn)，我們得看清里面的門道。

這樣才能挖出硬資產(chǎn)。

硬資產(chǎn)有很強(qiáng)確定性。

不用擔(dān)心——哪天大環(huán)境變化了，它就變得沒(méi)那么好賺錢了。

又或者成本上升，競(jìng)爭(zhēng)加劇，它突然虧損了。

。。。

說(shuō)到這里。

我想順手舉個(gè)反例，啥叫不確定性。

啥叫充滿了變數(shù)。

典型代表是：電影公司。

今天阿凡達(dá)2官宣是12月16號(hào)上映，很多人歡呼雀躍。

電影公司賺不賺錢，和它出品的電影好不好看，賣不賣座是強(qiáng)掛鉤的。

像華誼，光線，博納這樣的電影股，全年的業(yè)績(jī)，就靠那么幾部大的電影票房了。

電影公司是典型的“變數(shù)”演繹到了極致的行業(yè)。

但這行業(yè)神奇的點(diǎn)在于，并不是靠砸錢就可以做成好的電影。

很多重金巨制的電影，劇情特效反很尷尬。

剛上院線熱切宣傳幾天，口碑一臭，后面的票房就萎靡了。

很多小成本電影，反倒是隨著口碑的發(fā)酵，吸引越來(lái)越多人觀看。

好的電影和一場(chǎng)足球賽一樣，結(jié)果很難刻意安排出來(lái)。

經(jīng)常爆冷門。

當(dāng)然從藝術(shù)角度來(lái)講，這種冷門，也讓它變得精彩。

但從投資角度來(lái)說(shuō)，我們討厭不確定性。

要減少意外。

如果圖穩(wěn)定分紅，穩(wěn)穩(wěn)吃息，更多還是要擁抱確定性。

風(fēng)險(xiǎn)提示：文章所提個(gè)股，僅作案例分析，用以闡述投資思路。并不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。