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經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 陳姍 1月14日，“300億級(jí)”頂流基金經(jīng)理丘棟榮披露2022年四季度報(bào)告。在股票配置上，其在管基金在高倉(cāng)位基礎(chǔ)上繼續(xù)加倉(cāng)，尤其對(duì)港股進(jìn)行了積極配置，加倉(cāng)了多只地產(chǎn)股和能源股。

“權(quán)益資產(chǎn)估值仍處于絕對(duì)底部位置，對(duì)應(yīng)了很高的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償水平，是系統(tǒng)性配置機(jī)會(huì)，因此我們積極配置權(quán)益資產(chǎn)，保持了較高的權(quán)益資產(chǎn)配置比例，同時(shí)也積極配置港股?！睆乃募緢?bào)來(lái)看，丘棟榮管理的4只產(chǎn)品在四季度均保持90%以上高倉(cāng)位運(yùn)作，股票比例均有所提高，其中，中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置的股票占比提高了4.72%。

個(gè)股調(diào)整方面，神火股份、越秀地產(chǎn)、常熟汽飾加倉(cāng)幅度明顯，據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在神火股份個(gè)股上，丘棟榮管理的4只基金均進(jìn)行了加倉(cāng)，中庚小盤價(jià)值、中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置分別在四季度加倉(cāng)63.69%、42.53%，中庚價(jià)值領(lǐng)航和中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有2只基金也在三季度末的基礎(chǔ)上分別加倉(cāng)了5%左右；在越秀地產(chǎn)個(gè)股上，中庚價(jià)值領(lǐng)航、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有2只基金在三季度末持倉(cāng)的基礎(chǔ)上分別加倉(cāng)40.16%和10.18%；此外，中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置對(duì)常熟汽飾加倉(cāng)幅度達(dá)83.63%。

減持方面，丘棟榮在常熟銀行、川儀股份、創(chuàng)業(yè)慧康等個(gè)股上減持比例較大。以常熟銀行為例，中庚價(jià)值領(lǐng)航在三季度末的基礎(chǔ)上減倉(cāng)29.53%，中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有減持比例為18.2%；川儀股份上，中庚小盤價(jià)值四季度持股數(shù)量減少了56.26%，中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置對(duì)該股也進(jìn)行了大幅減倉(cāng)，三季度末時(shí)為第四大重倉(cāng)股，四季度末則退出了前十重倉(cāng)股名單。

同時(shí)，丘棟榮在四季度將袞礦能源、廣匯能源、金地集團(tuán)等個(gè)股納入重倉(cāng)股組合中，新華醫(yī)療、新點(diǎn)軟件、頂點(diǎn)軟件、云鋁股份、美團(tuán)-W等個(gè)股淡出本季度前十大重倉(cāng)股。

據(jù)中國(guó)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，2022年僅三成基金實(shí)現(xiàn)正收益，混合型基金和股票型基金平均凈值增長(zhǎng)率分別為-16.54%和-20.08%。在此背景下，丘棟榮管理的基金產(chǎn)品整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)不錯(cuò)。

四季度A 股低位震蕩略漲，港股V 型反彈，報(bào)告期內(nèi)，中庚價(jià)值領(lǐng)航、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有、中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置、中庚小盤價(jià)值基金份額凈值增長(zhǎng)率依次為3.16%、2.86%、5.76%、6.59%，2022年收益率依次為4.85%（同類排名25/2661）、8.77%（同類排名16/2661）、-0.65%（同類排名155/2164）、-3.15%（同類排名29/725）。

“過(guò)去一年多，中國(guó)的‘穩(wěn)增長(zhǎng)’與全球范圍內(nèi)的‘防通脹’是最重要的宏觀背景，現(xiàn)在這些正在發(fā)生積極變化，方向已經(jīng)給出，幅度更為關(guān)鍵?！闭雇笫校饤潣s表示，超預(yù)期的疫情防控調(diào)整和自身經(jīng)濟(jì)周期下行進(jìn)入尾聲，各主體將更多的精力專注于經(jīng)濟(jì)基本面，這意味著迎來(lái)參與市場(chǎng)再次起步的時(shí)刻。在股票投資中，當(dāng)疫情影響未來(lái)減弱，而基本面容易超預(yù)期，應(yīng)從低風(fēng)險(xiǎn)偏好轉(zhuǎn)向積極預(yù)期經(jīng)濟(jì)彈性?；久媾c股票定價(jià)的錯(cuò)位，對(duì)應(yīng)了時(shí)間和空間上的機(jī)會(huì)。

從估值上來(lái)看，丘棟榮認(rèn)為，A 股整體的估值水平在各類指標(biāo)上均處于周期性的低點(diǎn)區(qū)域，一般在此估值水平上對(duì)應(yīng)著系統(tǒng)性的機(jī)會(huì)，機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。而進(jìn)一步從結(jié)構(gòu)上看，當(dāng)前僅有 大盤成長(zhǎng)一類的股票還處于中性以上的水平，其他類型的風(fēng)格基本處于低估值區(qū)域，從大盤股到小盤股，從價(jià)值股到成長(zhǎng)股，均有較好的布局機(jī)會(huì)。

四季報(bào)中，丘棟榮對(duì)港股未來(lái)的投資機(jī)會(huì)表示出積極樂觀的態(tài)度。中庚價(jià)值領(lǐng)航、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有2只基金的前十大重倉(cāng)股多為港股，丘棟榮在四季報(bào)中談到，“港股四季度 V 型反彈，但各個(gè)估值維度基本處于歷史20%分位以內(nèi)，長(zhǎng)期仍具有較高的吸引力，我們保持系統(tǒng)性機(jī)會(huì)的判斷，繼續(xù)戰(zhàn)略性配置?！?/p>

值得一提的是，2023年1月9日，由丘棟榮擔(dān)任基金經(jīng)理的中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉股票基金發(fā)行，這是一只高倉(cāng)位的港股基金，發(fā)行首日即售罄，募集規(guī)模上限為20億元，成為今年以來(lái)的第一只爆款基金。該基金于1月11日正式成立，截至記者發(fā)稿時(shí)，凈值顯示為1.0001，或許已經(jīng)開始快速建倉(cāng)。

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陳姍經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者

華東新聞中心記者
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