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2023-01-31
哈哈哈！巴菲特今年炒股，虧了4707億，但...
更新時間：2022-11-08 15:30:24作者：智慧百科
最近這幾個月，股市綠得貓姐都沒有勇氣打開自己的股票賬戶。
但這個周末，貓姐鼓起勇氣打開了股神巴菲特的股票賬戶，終于得到了一絲絲安慰。
沒錯，股神，又雙叒虧錢了！
圖源視覺中國，已授權(quán)
11月5日，股神巴菲特掌舵的伯克希爾哈撒韋公布了三季度最新財報。
三季度，伯克希爾公司的投資和衍生品又一次出現(xiàn)大幅虧損，虧損幅度達(dá)到104.5億美元。
至此，股神的“股票賬戶”，已經(jīng)連續(xù)三個月出現(xiàn)虧損。
來看看股神今年以來炒股的成績：
一季度，投資和衍生品小虧15.8億美元，還算好的；
二季度，沒能躲過美股暴跌，投資和衍生品巨虧533.8億美元，其中股票帳面虧損高達(dá)668.6億美元。
三季度，投資和衍生品繼續(xù)大幅虧損104.5億美元，但相較二季度已大幅有收窄。
但加加埋埋，今年前9個月，伯克希爾投資組合的累計虧損，也高達(dá)650.7億美元（約合人民幣4707億元）。
看到這里，你是不是稍感安慰：
連股神炒股都虧錢了，更何況我？！
先別高興得太早。
股神畢竟是股神，就算虧，也一定與眾不同。
首先，雖然賬戶也浮虧了，但股神依然跑贏了大勢。
財報顯示，截至三季度末，伯克希爾前五大重倉股分別為：
美國運(yùn)通公司(205億美元)、蘋果公司(1265億美元)、美國銀行(312億美元)、可口可樂公司(224億美元)、雪佛龍公司(244億美元)。
這五只股票占伯克希爾股本證券總投資的約73％。
而這五只股票今年前三季度的漲跌表現(xiàn)分別是：
美國運(yùn)通（-16.84%），蘋果（-21.93%），美國銀行（-31.13%）、可口可樂（-3.23%）、雪佛龍（27.04%）。
當(dāng)中，只有美國銀行的表現(xiàn)在今年前三季度標(biāo)普500指數(shù)24.07％的跌幅更糟糕，其他4只均跑贏了大勢。
尤其，由于俄烏沖突給能源供應(yīng)帶來壓力，導(dǎo)致石油價格飆升，雪佛龍今年前三季度上漲了27％。
除此之外，今年以來，伯克希爾公司持續(xù)加倉西方石油，至9月底時，持股比例已提升至20.9%。
能源股是今年表現(xiàn)最佳板塊，以66%的漲幅遙遙領(lǐng)先于其他板塊，西方石油在股神加持下，股價更是飆升了1.5倍，位列標(biāo)普500指數(shù)成分股表現(xiàn)榜首。
顯然，上述兩項(xiàng)投資，都再一次彰顯了股神的投資眼光。
對比“中丐股”今年以來普遍暴跌超90%的慘狀，股神的持倉，不要優(yōu)勝太多。
其次，你的浮虧可能是真虧，但股神的浮虧，真的只是單個季度的賬面虧損。
由于美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB）修改了公認(rèn)會計原則（GAAP），要求上市公司在季報和年報中考慮其股票投資的短期波動，伯克希爾公司所投資股票的價格波動，不得不反映在公司的業(yè)績報告里，即使只是未實(shí)現(xiàn)的帳面收益或帳面虧損。
但大家都知道，股神一直以來都是長期價值投資的奉行者，還曾有名言：”如果你不愿意持有一個股票10年，那么你連10分鐘都不要持有”。
因而，伯克希爾公司持倉的股票，實(shí)際上投的都是長線。
別看今年前三季度，因?yàn)槊拦纱蟮鴮?dǎo)致伯克希爾公司的投資組合累計虧損高達(dá)650.7億美元，但總的來看，伯克希爾的股票組合總的帳面浮盈依然高達(dá)1639億美元，其中消費(fèi)品為1166億美元，相信是蘋果公司貢獻(xiàn)了絕大部分。
最后，不管是股票賬戶上的浮盈還是浮虧，只要股票一日沒有賣出，就都只是賬面上的數(shù)字。一如股神在財報中一再重申，任何單一季度的賬面投資損益“通常都是沒有意義的”。
當(dāng)然，最后這一點(diǎn)，大家抹淚共勉！
就在三季度，巴菲特就首次減持了持股14年的比亞迪。
港交所文件顯示，伯克希爾于8月24日出售了133萬股比亞迪H股，套現(xiàn)近3.7億港元。
11月1日，伯克希爾再出售330萬股比亞迪股份，套現(xiàn)5.6億港元。此次減持后，巴菲特仍持有1.967億股，持股比例降至17.92%。
這才是真正的“落袋為安”。
當(dāng)然，14年前巴菲特買入比亞迪的初始成本約為8港元/股，而8月24日的賣出價格超過300元/股。
顯然，這又是巴菲特的一筆成功的投資。
其實(shí)，股票和衍生品投資只是伯克希爾公司其中一項(xiàng)業(yè)務(wù)，股神公司的其他業(yè)務(wù)還包括保險、鐵路、公共事業(yè)、能源、制造業(yè)、服務(wù)和零售業(yè)務(wù)等。
其中，除了投資業(yè)務(wù)出現(xiàn)巨虧，公司的保險業(yè)務(wù)在三季度也因颶風(fēng)、車險業(yè)務(wù)成本上升等因素影響出現(xiàn)接連虧損，三季度承保虧損擴(kuò)大至9.6億美元。
除了這兩項(xiàng)之外，公司剩下的業(yè)務(wù)都是賺錢的：
鐵路業(yè)務(wù)盈利14.4億美元，輕微下跌；
公共事業(yè)和能源盈利15.9億美元，輕微上升；
制造業(yè)、服務(wù)和零售業(yè)務(wù)盈利32.5億美元，同比增長近20%。
從股神公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)，其實(shí)也可以看出趨勢和端倪：
對于經(jīng)濟(jì)周期敏感的股票、衍生品投資以及保險等金融業(yè)務(wù)，在經(jīng)濟(jì)下行的時候，表現(xiàn)普遍跑輸大市。
而對經(jīng)濟(jì)周期不那么敏感的公共事業(yè)、能源、食品零售等防御性板塊，在經(jīng)濟(jì)下行時期，開始顯示出韌性。
除此之外，最讓貓姐震驚的，是伯克希爾公司的在手現(xiàn)金。截至9月底，該集團(tuán)積累了近1090億美元的現(xiàn)金儲備。
接近8000億的在手現(xiàn)金！秒殺了一眾A股上市公司。
當(dāng)然，截至2021年底，伯克希爾公司的總資產(chǎn)達(dá)到9588億美元，資產(chǎn)規(guī)模也非常龐大。
但在負(fù)債率并不高的情況下，留存了超過總資產(chǎn)十分之一的現(xiàn)金在手，也確實(shí)令人震驚。
而且，這個金額還是較2020年、2021年已經(jīng)有所縮水的結(jié)果。貓姐查了一下，2020年底和2021年底，伯克希爾公司的在手現(xiàn)金分別是1383億美元、1440億美元。
留存現(xiàn)金在手，可以理解為持幣待購，但同樣可以理解為是在給企業(yè)留存抵御風(fēng)險的能力。
從這個角度來說，貓姐覺得，相較于股神出神入化的投資功力，股神對于風(fēng)險的敬畏心，或許更加值得中國的企業(yè)去學(xué)習(xí)，特別是在當(dāng)前的語境下。
更多精彩，關(guān)注貓姐~
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