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陳曉升 申萬菱信基金董事長

三年大疫要終結(jié)了。向前看，未來已經(jīng)徐徐展開。

審時度勢，需要足夠前瞻

從2013年總書記提出經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”，布局“一帶一路”，到2017年提出“百年未有大變局”，2018年推出“資管新規(guī)”化解影子銀行灰犀牛風(fēng)險，再到這三年大疫處置上的松緊把握，總體上我們國家還是很幸運(yùn)的。最新我們看到總書記對中東的訪問，看到沙特和伊朗提出加入上海合作組織，看到中阿合作和中海合作上了一個新的臺階?？耧L(fēng)驟雨和驚濤駭浪都走過，陽光總在風(fēng)雨后。前路崎嶇，好在有了“中國式現(xiàn)代化”的新旗幟，一個長期執(zhí)政的政黨，已經(jīng)走上了一條自信自立的新道路。處在一個紛繁復(fù)雜的百年大變局中，超穩(wěn)定的國家治理結(jié)構(gòu)是萬幸！這也是一個非常關(guān)鍵的假設(shè)！

新一代的企業(yè)家從來不會缺席

在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，一批優(yōu)秀的企業(yè)家成長起來，造就了過去十來年的輝煌。不可否認(rèn)的是，當(dāng)移動互聯(lián)網(wǎng)的高速增長期過去以后，那一代的企業(yè)家并不會永遠(yuǎn)傲立潮頭。但隨著低碳化和智能化時代的來臨，一定會有新一代的企業(yè)家接過接力棒，引領(lǐng)新時代的發(fā)展。上一代的企業(yè)家可能會跟上時代，但這一代的企業(yè)家從來不會缺席。地產(chǎn)企業(yè)家可以在移動互聯(lián)網(wǎng)狂

歡的年代攻城略地，然后隨著新時代的來臨，終究無法實現(xiàn)隔代整體繁榮。同樣，移動互聯(lián)網(wǎng)時代的企業(yè)家會在新時代繼續(xù)占據(jù)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢地位，卻或較難在下一代大規(guī)模崛起的時候繼續(xù)共享輝煌。

三年大疫之后的社會正在孕育新的繁榮

在世界文明史發(fā)展的進(jìn)程中，一場大的瘟疫過后，全社會經(jīng)歷了一場洗禮，也就意味著，全社會正在孕育新的大變遷。這種變遷潛移默化，改變?nèi)诵模淖兝砟?，改變方向，改變行為，改變結(jié)果。任何結(jié)構(gòu)性的、內(nèi)生性的變化，都意味著很多創(chuàng)新隨之而來，盡管我們還無法設(shè)想這些變化會成為怎樣。恰恰是在疫情和其他一些大的不確定性消除之后，市場能進(jìn)入一個新的孕育期，這種對未來的憧憬，是社會進(jìn)步的源動力。社會的新進(jìn)步，結(jié)果就是新的一輪繁榮。

投資美好生活，不能錯過這輪新的繁榮

盡管日元開始了加息，但更多是對美元加息進(jìn)入尾聲的滯后性反應(yīng)，和中國經(jīng)濟(jì)可以在美元加息末期多做一些刺激經(jīng)濟(jì)的舉措異曲同工。牛市，總是開始于扭扭捏捏之中。人們對美好生活的需要，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展取之不竭的動力。投資美好生活，就是要投資那些為人們創(chuàng)造美好生活的好企業(yè)，就是去分享新的繁榮。地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)還是支柱產(chǎn)業(yè)，帶動剛需；數(shù)字經(jīng)濟(jì)政策迭出，迎來繁榮；低碳經(jīng)濟(jì)方興未艾，不會停步；美元加息周期或?qū)⒔Y(jié)束，全球風(fēng)險資產(chǎn)，尤其是以上海合作組織、CPTPP為紐帶的新亞歐國家資產(chǎn)也許正面臨著新的繁榮。

各種擔(dān)心過兩年看，可能都不太經(jīng)得起推敲

很多人擔(dān)心經(jīng)濟(jì)起不來，政府沒錢，企業(yè)家沒有動力，老百姓沒信心…。從長遠(yuǎn)看，政府的負(fù)債和赤字還是有很大空間的，新基建能夠容納更多的投資。從地產(chǎn)看，新型城鎮(zhèn)化和城市更新，都會帶動剛需，托住地產(chǎn)投資對經(jīng)濟(jì)的正貢獻(xiàn)。從出口看，除了東盟歐洲市場還有潛力之外，中亞和中東也會帶來新的需求。投資是能夠發(fā)揮關(guān)鍵作用的，投資的關(guān)鍵作用發(fā)揮出來，制造業(yè)可以跟著復(fù)蘇，從而帶動就業(yè)，就可以帶動消費(fèi)的基礎(chǔ)性作用。在這個經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的模式之下，企業(yè)家的動力可以被激發(fā)，居民的消費(fèi)信心也就能夠恢復(fù)。

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編輯：小茉