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見(jiàn)習(xí)記者 駱吳

繼海通證券前有色首席施毅之后，又有知名分析師加入正在快速崛起的浙商證券研究所。

11月25日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)官方網(wǎng)站顯示，方正證券研究所前所長(zhǎng)助理、科技行業(yè)首席分析師陳杭的執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)，已經(jīng)登記為浙商證券，執(zhí)業(yè)崗位為證券投資咨詢（分析師）。

據(jù)中國(guó)基金報(bào)記者了解，加入浙商證券后，陳杭的新職務(wù)為研究所所長(zhǎng)助理兼某個(gè)擬設(shè)機(jī)構(gòu)的新科技產(chǎn)業(yè)首席分析師。

陳杭加盟浙商證券研究所

中國(guó)基金報(bào)記者獲悉，方正證券研究所前所長(zhǎng)助理、科技行業(yè)首席分析師陳杭已經(jīng)加盟浙商證券研究所。

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)官方網(wǎng)站顯示，11月25日，陳杭的執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)已經(jīng)登記為浙商證券，執(zhí)業(yè)崗位為證券投資咨詢（分析師）。

陳杭是北京大學(xué)碩士，此前先后供職于西南證券、方正證券，構(gòu)建了一套半導(dǎo)體研究的系統(tǒng)框架。加入浙商證券研究所后，他將擔(dān)任所長(zhǎng)助理兼某個(gè)擬設(shè)機(jī)構(gòu)的新科技產(chǎn)業(yè)首席分析師。

在陳杭看來(lái)，全球半導(dǎo)體格局正經(jīng)歷近30年來(lái)最深刻變革。國(guó)家層面的半導(dǎo)體將由全球化產(chǎn)業(yè)分工的效率優(yōu)先模式，轉(zhuǎn)移到基于內(nèi)循環(huán)為主的安全優(yōu)先模式；產(chǎn)業(yè)層面的半導(dǎo)體將以晶圓代工權(quán)作為承上啟下的核心，以實(shí)現(xiàn)獨(dú)立自主fab廠為發(fā)展焦點(diǎn)；從上市公司層面看，基于硬科技補(bǔ)短板的國(guó)產(chǎn)化將成為企業(yè)發(fā)展的主要內(nèi)生動(dòng)力。

11月15日，當(dāng)時(shí)的最新數(shù)據(jù)披露，巴菲特旗下的伯克希爾第一次重倉(cāng)半導(dǎo)體，在三季度建倉(cāng)買入臺(tái)積電，持倉(cāng)市值達(dá)41億美元。

對(duì)此，陳杭當(dāng)時(shí)在接受中國(guó)基金報(bào)記者采訪時(shí)表示，這是巴菲特重新認(rèn)知了半導(dǎo)體。

傳統(tǒng)認(rèn)知上的半導(dǎo)體是高投入、強(qiáng)周期、內(nèi)卷王、低壁壘、高估值的代名詞，不適合長(zhǎng)期投資，但美國(guó)費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)10年10倍、15年24倍，且回撤遠(yuǎn)小于很多消費(fèi)股，體現(xiàn)出了極強(qiáng)的夏普比值。從財(cái)務(wù)、壁壘、商業(yè)模式、產(chǎn)業(yè)周期、地緣風(fēng)險(xiǎn)等五大方面來(lái)看，現(xiàn)在的臺(tái)積電都是比較好的投資標(biāo)的。

在陳杭看來(lái)，半導(dǎo)體正從科技行業(yè)的幕后走向前臺(tái)，之前被fabless認(rèn)為理所應(yīng)當(dāng)?shù)摹按?quán)”、“產(chǎn)能權(quán)”、“設(shè)備權(quán)”不再唾手可得，反倒成為最重要的科技壁壘；能否依靠獨(dú)立自主，實(shí)現(xiàn)晶圓廠的獨(dú)立代工權(quán)，已經(jīng)成為歐、美、中三方的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)。

對(duì)于此次加盟浙商證券，陳杭對(duì)中國(guó)基金報(bào)記者表示，在邱冠華所長(zhǎng)和三位聯(lián)席所長(zhǎng)的帶領(lǐng)下，浙商證券研究所在2年多時(shí)間中，正快速成長(zhǎng)為新的頭部平臺(tái)，具備強(qiáng)alpha（內(nèi)生），這是理想的具備戴維斯雙擊效應(yīng)的新平臺(tái)；希望在這里能補(bǔ)全研究拼圖，進(jìn)一步構(gòu)建具有系統(tǒng)框架的體系化研究，以形成研究的復(fù)利效應(yīng)。

浙商證券研究所

擬5年內(nèi)進(jìn)入市場(chǎng)前5

浙商證券研究所是目前發(fā)展勢(shì)頭正猛的新一代中小券商研究所的代表。

此前，華創(chuàng)證券、天風(fēng)證券等中小券商，通過(guò)加大對(duì)研究所的支持力度，引入大批知名分析師團(tuán)隊(duì)等措施，在短期內(nèi)，研究所的研究實(shí)力脫穎而出，在資本市場(chǎng)上也聲名鵲起，成為當(dāng)時(shí)券商研究所的“黑馬”。

2019年底，邱冠華正式加入浙商證券，出任首席戰(zhàn)略官兼研究所所長(zhǎng)。

此后，浙商證券研究所迅速擴(kuò)張，很快就招攬了一批明星分析師，新財(cái)富最佳分析師宏觀首席李超、輕工和紡織服裝首席馬莉、機(jī)械首席邱世梁等人的先后加入，使其在業(yè)內(nèi)迅速打響了知名度。同時(shí)，“后起之秀”如梁鳳潔、李丹、匡培欽、蔣高振等年輕分析師的加入，也進(jìn)一步壯大了研究所的中堅(jiān)力量。

目前，浙商證券研究所已形成邱冠華所長(zhǎng)，李超、邱世梁、馬莉三位聯(lián)席所長(zhǎng)的管理格局。兩年多來(lái)，研究團(tuán)隊(duì)由2019年底的70余人增加到接近300人。

浙商證券半年報(bào)稱，2022年上半年，研究所傭金收入較去年同期快速增長(zhǎng)，研究傭金收入保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，較去年同期增長(zhǎng)34%，市場(chǎng)影響力顯著提升。

研究所圍繞“六大+三新”，即大資產(chǎn)、大金融、大消費(fèi)、大健康、大制造、大周期以及新科技、新能源、新材料九個(gè)領(lǐng)域打造研究布局，緊密結(jié)合“深耕浙江、擁抱銀行、扎根產(chǎn)業(yè)”三大戰(zhàn)略，加快專業(yè)研究隊(duì)伍建設(shè)。

以前，浙商證券研究所在基金保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的研究排名約在第35-40名，但邱冠華加盟后不到三年時(shí)間，浙商證券研究所進(jìn)步顯著。

2021年，浙商研究所連續(xù)兩年獲得新財(cái)富最具潛力研究機(jī)構(gòu)第一名，最快進(jìn)步研究機(jī)構(gòu)第一名。在主要投資機(jī)構(gòu)的研究排名平均進(jìn)入前十名，純研究傭金從原來(lái)的平均每年不到3000萬(wàn)元提升至2021年的接近5億元。

雖然受疫情居家辦公影響，2022年上半年，機(jī)構(gòu)投資者交易量增長(zhǎng)放緩，但浙商證券研究所依然實(shí)現(xiàn)純研究傭金約2.7億元，同比逆勢(shì)增長(zhǎng)35%。

邱冠華的目標(biāo)是，把浙商證券研究所打造成全國(guó)一流的白金研究所，爭(zhēng)取5年內(nèi)辦成一家讓人尊敬、市場(chǎng)前五的頭部券商研究所。

編輯：小茉

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