2023成都積分入學(xué)什么時候開始申請
2023-01-31
其實哪里有完美，基金經(jīng)理回憶錄（2022）
更新時間：2023-01-15 19:20:33作者：智慧百科
回顧2022
2022前3+后3+熱點行業(yè)
2022年已經(jīng)過去
回憶錄來的晚了一點
我想，
從2020年開始，
市場開始分化；
2020年的市場，
科技、醫(yī)藥、消費、新能源、周期
輪番登場，
只有踏對了這些行業(yè)，
才有可能賺到錢；
2021年，分化加劇，
只有新能源和舊能源賺錢，
新能源涉及電力設(shè)備、有色金屬、汽車；
舊能源涉及煤炭、基礎(chǔ)化工、鋼鐵、石油石化；
這里最大的區(qū)別是，
除了新能源，
其它板塊和2020截然不同，
有多少人可以改變方向？
2022年更慘，
全年只有煤炭和綜合賺錢，
其它行業(yè)全部虧損，
可這并不影響我們回憶。
1-4月，價值的天下
2022開年不利，
1-4月市場出現(xiàn)大幅下跌，
從行業(yè)的角度，除了煤炭，
其它行業(yè)都在虧損，
下跌最多的行業(yè)包括
電子（-35.9%）
國防軍工（-33.4%）
計算機（-30.7%）
而在此期間，
價值型的基金經(jīng)理逆勢增長，
首次受到市場的關(guān)注。
其中的佼佼者包括，
中耕基金，丘棟榮
中泰資管，姜誠
廣發(fā)基金，林英睿
工銀瑞信，杜洋
他們的代表作在此期間的表現(xiàn)是這樣的：
表現(xiàn)最好的是中泰資管的姜誠，
逆勢取得了5.54%的正收益；
其次是丘棟榮，
3.18%的正收益；
接下來是杜洋和林英睿，
略虧而已，
但已虐殺一眾成長選手！
價值風(fēng)格的主流基因在于，
所選標(biāo)的經(jīng)營穩(wěn)健、估值偏低，
因為本身就非熱點，
資金追逐有限，
所以下跌也不會集中賣出，
自然回撤??；
而且，
當(dāng)成長（熱點）遭遇贖回，
出于避險、或者價值回歸的考量，
這些冷門行業(yè)可能還會被買入，
從而上漲。
如果要從經(jīng)濟上找原因，
我想，
最大的點在于對于經(jīng)濟的悲觀預(yù)期。
5-6月，新半軍反彈
經(jīng)歷了1-4月的壓力測試，
市場5-6月迎來了一波反彈，
上漲最好的行業(yè)包括
新能源、半導(dǎo)體、軍工
我們從下圖可以看到，
電力設(shè)備上漲42.5%
汽車上漲42.4%
表現(xiàn)優(yōu)秀的還包括
國防軍工27.1%
機械設(shè)備26.9%
有色金屬26.7%
之前表現(xiàn)較好的煤炭，
上漲11.4%，
這是屬于成長的時代。
在此期間，我們關(guān)注的基金經(jīng)理中，
表現(xiàn)較好的包括：
祁禾，上漲42.18%（易方達(dá)環(huán)保主題）
陶燦，上漲26.71%（建信改革紅利）
鐘帥，上漲34.22%（華夏景氣行業(yè)）
王鵬，上漲37.88%（泰達(dá)宏利轉(zhuǎn)型機遇）
周智碩，上漲33.79%（建信中小盤）
而這些人在1-4月分別下跌
祁禾，-21.44%（易方達(dá)環(huán)保主題）
陶燦，-27.59%（建信改革紅利）
鐘帥，-28.81%（華夏景氣行業(yè)）
王鵬，-28.00%（泰達(dá)宏利轉(zhuǎn)型機遇）
周智碩，-19.57%（建信中小盤）
5-7月，價值風(fēng)的選手表現(xiàn)平平
姜誠，6.18%（中泰星元A）
林英睿，-0.83%（廣發(fā)睿毅領(lǐng)先A）
丘棟榮，4.42%（中庚價值領(lǐng)航）
杜洋，1.08%（工銀瑞信戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型A）
這就是成長與價值的輪回，
不是嗎？
7-10月，第二輪下跌
這四個月的大盤走勢是這樣的
這段時間，
中證500跌的最少，-9.81%
滬深300跌的最多，-21.45%
感覺是殺藍(lán)籌的感覺；
這個階段，
美國芯片法案推出，
新一輪的經(jīng)濟封鎖到來，
不過，同時對應(yīng)的還有
大家對于國內(nèi)疫情防控政策放開的預(yù)期，
以及11月初的一波債災(zāi)。
我們來看一看行業(yè)漲跌幅的情況，
軍工是唯一的勝利者，
上漲3.40%
5-6月表現(xiàn)最好的電力設(shè)備，
下跌19%
最慘的是食品飲料和建筑材料
分別下跌31.3%和31.4%
與此同時，
房地產(chǎn)和銀行也迎來的悲劇時刻，
分別下跌21.7%和20.5%
這個時候，
因為俄烏戰(zhàn)爭帶來的
石油漲價依然在繼續(xù)，
表現(xiàn)最好的是石油類產(chǎn)品，
具體如下：
期間上漲10%的公募基金中，
前10名基金中的8只都是石油、天然氣主題，
第一大行業(yè)配置中，軍工、電氣設(shè)備、計算機、醫(yī)藥是剩余的關(guān)鍵字。
發(fā)現(xiàn)沒有，
成長跌的快、反彈的也猛，
價值和成長反向居多，
可憐的消費，
真的是一直跌、一直跌。
最后2個月
11、12月，全國人民陽了一遍，
滬深300指數(shù)也終于開始了反彈，
利好價值風(fēng)格；
中證500下跌1.29%
行業(yè)方面，
國防軍工再次迎來強勢反彈（29.2%）
而建筑材料繼續(xù)成為下跌最多的行業(yè)（-9.7%）
整體，25個行業(yè)漲，
6個行業(yè)跌
也算是對2022年的一絲撫慰了吧。
異軍突起的港股
這個時候，已經(jīng)跌麻了的港股異軍突起，
從10月31日到12月20日反彈34.69%，
騰訊暴走
美團暴走
快手暴走
我們來看一下走勢圖
終于，
港股互聯(lián)網(wǎng)公司終于拿到一次頭籌
2022全年
如果我們給2022一個定義，
毫無疑問是個熊市，
所有指數(shù)都是下跌的，
以創(chuàng)業(yè)板為代表的小票跌的更多；
從行業(yè)的角度
全年只有煤炭和綜合兩個行業(yè)上漲；
PS：什么是綜合？
綜合行業(yè)目前包括24只股票，
市值都在100億以下，
具體名單如下：
我們發(fā)現(xiàn)，
這個板塊上漲主要是因為
24只股票中，
占比70%的12只股票是上漲的，
它們來自各行各業(yè)，
包括黃金、新能源、紡織、消費電子、汽車、房地產(chǎn)等，
看起來上漲更多來自運氣。
2022的基金經(jīng)理
我們在所有公募基金中列出了表現(xiàn)最好的前100名，
剔除了債券類的產(chǎn)品，
結(jié)果如下：
表現(xiàn)最強的是石油類的基金，
第1名是廣發(fā)道瓊斯美國石油A，
上漲69.08%；
第2名的是商品基金，
華夏飼料豆粕期貨ETF，
上漲62.23%；
第三個要說的是
萬家基金的黃海，
萬家宏觀擇時多策略取得了48.56%的收益，
靈活配置型第1名，
也是權(quán)益類第一名。
風(fēng)格來說，
2021年6月之前，
90%投資房地產(chǎn)；
2021年6月之后，
房地產(chǎn)63%，煤炭36%
2022年6月末，
房地產(chǎn)18%，煤炭70%
一眼看去這是一個選行業(yè)的選手，
之前的業(yè)績實在平平，
只不過迎來了一場煤炭的爆發(fā)。
金元順安的繆瑋彬是一個謎，
2022取得了35.6%的收益，
強大的無以復(fù)加，
具體內(nèi)容我們已經(jīng)寫過專屬的文章
金元順安繆瑋彬：2022唯一的神話！
英大國企改革主題
取得了31.50%的收益，
根據(jù)wind數(shù)據(jù)，
新任基金經(jīng)理湯戈上任之后，
行業(yè)配置開始變得集中，
2022的成功在于
重配的煤炭、石油石化和交通運輸；
武陽管理的
易方達(dá)瑞享I
2022取得了21.72%的收益，
可是，竟然沒有買煤炭，
除了計算機占比逐步減小外，
投資于有色金屬、計算機、交通運輸、電力設(shè)備；
這讓這個結(jié)果看起來變得更加神秘。
章恒管理的萬家頤合A，
2020上漲20.44%；
煤炭占比43%，
同時重配公用事業(yè)和有色金屬。
周海棟，
我們終于看見了老熟人，
華商甄選回報A，
上漲20.10%
這個不太一樣，
均衡配置于
有色金屬、煤炭、計算機、石油石化
交通運輸?shù)龋?/p>
這只產(chǎn)品似乎和我們認(rèn)知的輪動風(fēng)格不太一樣
參考文章：
華商基金周海棟——一手周期、一手成長，如此新穎，如何煉成？
他管理的另外一只，
華商新趨勢優(yōu)選
取得了13.62%的收益，
優(yōu)秀！
接下來，
我們看到2只林英睿的產(chǎn)品，
廣發(fā)鑫銳一年持有A，
13.45%；
65%的交通運輸，21%的銀行（2022中報）
廣發(fā)多策略，
13.31%；
51%的交通運輸，28%的銀行（2022中報）
廣發(fā)睿毅領(lǐng)先，
11.21%
周期+輪動的風(fēng)格還是比較清晰的。
接下來，
出現(xiàn)了一批黃金ETF，
2020年收益都在8%-9%
這是對于資產(chǎn)的選擇，
我們不再展開。
張翼飛
2022因為強大的固收+能力而增長，
偏債混合的安信民穩(wěn)增長獲得了8.82%的正收益；
看了一下，
房地產(chǎn)31%，煤炭17%，石油石化10%，銀行11%；
看到了丘棟榮，
中庚價值品質(zhì)一年持有，
8.77%正收益，
詳細(xì)文章請參考
中庚基金丘棟榮：價值的基因，加點成長。
萬民遠(yuǎn)，
我們有點意外哦！
醫(yī)藥主題的基金經(jīng)理，竟然能夠獲取正收益，
8.26%！
太強了，
我們雖然寫過一次老萬，
但是也無法解密，
文章供大家參考
融通基金——萬民遠(yuǎn)，醫(yī)藥新補充（+醫(yī)藥三女神）
景順有一個人
鮑無可
景順長城價值領(lǐng)航兩年持有期，
7.83%，
傳媒23%、通信22%、公用事業(yè)16%，
沒有煤炭、還能賺錢，有點意思
雖然之前在榜單看到過，
但印象并不深刻。
剩下的獲取正收益的基金經(jīng)理還有
金信基金：楊超
華泰柏瑞：董辰
大成基金：鄒建
基本都不太熟悉。
最后一個熟人
唯一幸存指數(shù)基金經(jīng)理，
盛豐衍（陳元驊），
西部利得國企紅利指數(shù)增強A，
6.77%正收益；
盛豐衍的指數(shù)增強能力我們不懷疑，
國企紅利這個指數(shù)，
似乎更偏向于藍(lán)籌，
根據(jù)2022年中報
煤炭16%、交通運輸13%、銀行18%、房地產(chǎn)13%，
跟我們想的差不多。
2022依然上榜的老將似乎只剩下
周海棟、林英睿、萬民遠(yuǎn)、盛豐衍；
我們認(rèn)識了一些新人，
比如丘棟榮；
還有更多我們不太熟悉的基金經(jīng)理。
而曾經(jīng)光環(huán)環(huán)繞的網(wǎng)紅基金經(jīng)理已經(jīng)不在舞臺的中央。
2022，我們最大的進步就是資產(chǎn)配置，
單一資產(chǎn)
單一基金
無法解決所有問題，
總會遇到滑鐵盧；
而搞清楚每位基金經(jīng)理的適用場景，
就顯得尤為重要了。
好了，親愛的各位讀者，
2022已經(jīng)過去，
讓我們繼續(xù)堅持，
期待2023！