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2023-01-31
基金放大鏡｜王德倫轉(zhuǎn)型戰(zhàn)績?nèi)绾?？持倉權(quán)益基金占比高
更新時間：2023-01-21 11:38:14作者：智慧百科
記者 | 吳紹志
由賣方轉(zhuǎn)型買方后，王德倫掛帥的興證資管首只公募FOF——興證資管金麒麟3個月(FOF)正式公布2022年四季報。
該產(chǎn)品為大集合參公改造產(chǎn)品，2022年9月5日成立，次日宣布增聘王德倫為投資經(jīng)理，與原投資經(jīng)理斯苑蓓共同管理。據(jù)了解，王德倫主管策略方向的把控，斯苑蓓偏重基金的篩選。
業(yè)績表現(xiàn)來看，興證資管金麒麟3個月(FOF)成立后較為波動，A類份額去年12月下旬凈值跌至0.9587元的低點，今年震蕩回升實現(xiàn)盈利。最新總規(guī)模為2.34億元。
圖：興證資管金麒麟3個月(FOF)A凈值走勢。來源：Wind
四季報披露數(shù)據(jù)顯示，截至報告期末，基金投資金額達(dá)2.12億元，占基金總資產(chǎn)的90.17%。
重倉基金中主要為寬基ETF，包括華夏恒生ETF、嘉實滬深300ETF、萬家滬深300指數(shù)增強(qiáng)A、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF。
圖：興證資管金麒麟3個月(FOF)十大重倉基金。來源：季報
王德倫表示：“10月市場整體呈現(xiàn)回調(diào)趨勢，產(chǎn)品于10月中旬開始部分建倉權(quán)益基金，整體回撤表現(xiàn)相對較好，并于10月底繼續(xù)加倉?？紤]到疫情防控趨嚴(yán)、政策不確定性較大、外資流出結(jié)束時間難以預(yù)計，加倉幅度較為謹(jǐn)慎。10月和11月上旬，產(chǎn)品風(fēng)格方面整體偏向成長板塊，包括信創(chuàng)、醫(yī)藥、新能源，11月中上旬地產(chǎn)政策超預(yù)期，11月末疫情放開超預(yù)期，一些前期回撤較大的產(chǎn)品在該階段反彈幅度較明顯，我們也于11月中旬和11月下旬主要關(guān)注滬深300、港股及少量地產(chǎn)、旅游相關(guān)的基金。12月中下旬，防疫政策調(diào)整后，第一波疫情來襲，股市整體有所回調(diào)，我們在這個時候繼續(xù)精選優(yōu)良品種，目前產(chǎn)品的權(quán)益基金倉位較大?！?/p>
早在2021年6月，王德倫卸任興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院首席策略分析師的職務(wù)，轉(zhuǎn)戰(zhàn)買方入職興證資管，擔(dān)任首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家及總裁助理，致力于搭建FOF投資團(tuán)隊。
最新資產(chǎn)配置觀點來看，王德倫分析稱，外資流入是近期市場關(guān)注的熱點事件，與2019-2022年相比，截止1月13日，北向資金2023年累計凈流入640億元，遠(yuǎn)超以往同期平均水平，從流入行業(yè)來看，2023年以來凈流入前五的行業(yè)分別為電新、非銀、食品飲料、銀行和電子，其中電新和食品飲料3年來首次同時排在凈流入行業(yè)前五，表明在美聯(lián)儲加息預(yù)期見頂和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期好轉(zhuǎn)下，外資正在系統(tǒng)性補(bǔ)倉A股。
向后展望，王德倫認(rèn)為，目前市場對經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)修復(fù)的預(yù)期相對合理，后續(xù)重點觀察春節(jié)期間的微觀數(shù)據(jù)改善幅度。以下行業(yè)或值得關(guān)注：1、受益于穩(wěn)增長加碼信號刺激，有望迎來估值修復(fù)行情的周期、金融、建材、建筑等低估值板塊；2、自主可控、以及具備全球優(yōu)勢相關(guān)的高端制造板塊，如新能源、半導(dǎo)體、軍工、風(fēng)電、光伏、計算機(jī)等；3、疫后復(fù)蘇相關(guān)的消費(fèi)板塊（醫(yī)藥、白酒及部分必選消費(fèi)）。