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2023-01-31
投行員工收入為什么高？
更新時(shí)間：2023-01-29 12:44:25作者：智慧百科
■文 | 老古，知名財(cái)經(jīng)作家。
本質(zhì)上來說，投行的業(yè)務(wù)本質(zhì)就是”中介“。
從投行的業(yè)務(wù)性質(zhì)看，這個(gè)行業(yè)是一個(gè)靠客戶關(guān)系的生意。
富二代、官二代，是投行尋找員工的黃金標(biāo)準(zhǔn)。普通貧民的子弟，想在投行里混得風(fēng)生水起，是很困難的。
春節(jié)還沒有結(jié)束，金融行業(yè)又出了一個(gè)大瓜。
這個(gè)瓜，在我看來，應(yīng)該是人為制造的，他精準(zhǔn)地利用了互聯(lián)網(wǎng)流量中的“黃色””階層“”薪資“等流量要素，成功地又一次吸睛。
中金資管的一位周姓經(jīng)理在群聊中爆出猛料。
而發(fā)完這條信息后，這位經(jīng)理還發(fā)布了一堆的截圖，以實(shí)證有多少女人臣服于他。
雖然群聊截圖這些內(nèi)容，非常容易造假，但中金資管的員工去年就在網(wǎng)上爆出高收入，而金融業(yè)限薪令也說明，這一個(gè)行業(yè)的確與眾不同。
那么他們真的很賺錢嗎？
01 投行真的很賺錢
中金資管所處的大行業(yè)叫金融業(yè)，但細(xì)分下來，他們屬于投資銀行這個(gè)領(lǐng)域。
投資銀行是不做銀行業(yè)務(wù)的銀行。
投資銀行雖然叫銀行，但它不是商業(yè)銀行，不做傳統(tǒng)的“存貸匯”業(yè)務(wù)，而是做證券市場上的投融資業(yè)務(wù)。
傳統(tǒng)銀行業(yè)可沒有他們這么高的薪水。
投資銀行的業(yè)務(wù)主要是幫助企業(yè)發(fā)行股票債券，兼并收購，幫助客戶買賣證券等。
在中國，投資銀行通常叫做“券商”或者“證券公司”。
想要了解投行，就要先從投行的運(yùn)作模式說起，本質(zhì)上來說，投行的業(yè)務(wù)本質(zhì)就是”中介“。
房產(chǎn)中介大家都熟悉，當(dāng)你需要買房、租房的時(shí)候，中介手里有房源，根據(jù)你的需求推薦相對合適的給你，然后針對你傾向的房子，去跟房東做進(jìn)一步的詳細(xì)溝通。
最終要獲得一個(gè)房客、中介、房東三方都滿意的結(jié)果，中介按照約定比例獲得傭金。
而投行呢，他們的業(yè)務(wù)本質(zhì)上也是這么干的。
比如有一家企業(yè)，他們想上市融資，但沒有資源和能力去和投資人溝通。這時(shí)，企業(yè)就需要聘請一個(gè)投行，替你去市場上招募投資人。并且代表投資人做競調(diào)，跟股票交易所溝通時(shí)間表，總之一條龍協(xié)助企業(yè)上市。
這就是投行作為“中介”層面的作用。
與此同時(shí)，投行則幫助資本市場創(chuàng)造了證券。
未上市的企業(yè)的股權(quán)是沒有在市場上流通的。但通過投行的一條龍服務(wù)，最終實(shí)現(xiàn)上市，企業(yè)的股權(quán)成為股票，到二級市場進(jìn)行交易，證券就這樣從零被創(chuàng)造了出來。
從投行的運(yùn)作模式，我們就可以得知，與交易幾百萬，幾千萬的房產(chǎn)中介不同，他們交易的可能是價(jià)值幾十億甚至幾百億的股權(quán)。
比如，阿里巴巴上市時(shí)，就直接募資了250億美元，即使只有1%的承銷費(fèi)用，這一單生意投行也要賺2.5億美元。
世界頂級投行摩根大通2021年?duì)I業(yè)額高達(dá)1253億美元，凈利潤483億美元，都是中介服務(wù)，利潤率高得驚人。
而投行的主要成本之一就是人力資源。
華爾街優(yōu)秀投行員工的平均收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過任何行業(yè)，平均年收入超過了70萬美元。
美國的中產(chǎn)階級，并不愿意送自己的孩子讀什么理工科，而是更傾向于他們?nèi)ギ?dāng)金領(lǐng)、醫(yī)生和律師。
那問題來了，在勞動力市場中，為什么投行的員工收入能遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他 行業(yè)呢？
02 投行員工收入為什么高？
從投行的業(yè)務(wù)性質(zhì)，你就可以得出一個(gè)結(jié)論，這個(gè)行業(yè)是一個(gè)靠客戶關(guān)系的生意。
繼續(xù)用房產(chǎn)中介的思維來理解吧，你有房源，有客戶，一樣可以在地產(chǎn)行業(yè)中拿到高薪。
投行也是如此。投行的業(yè)務(wù)并非如程序員等有很高的技術(shù)門檻，而是有非常高的人脈關(guān)系門檻。
普通貧民的子弟，想在投行里混得風(fēng)生水起，是很困難的。
只有擁有更廣泛的高端人脈圈、又有高學(xué)歷的人，才是投行最看重的員工。
富二代、官二代，是投行尋找員工的黃金標(biāo)準(zhǔn)。
因?yàn)橹挥兴麄儾拍芤怀鲂ｉT就自帶人脈圈，并且他們還能融入這個(gè)圈子，只要工作時(shí)間足夠長時(shí)間，那么這個(gè)人脈圈將越來越大，最后為企業(yè)帶來長久的業(yè)務(wù)關(guān)系。
這不僅僅是中國，而是全世界的投行，都是如此。
華爾街一樣需要人脈，將金融圈的子女介紹給自己的親戚朋友，讓他方便開展業(yè)務(wù)，一樣是美國官二代富二代的常規(guī)操作。
不管是投資的需求，還是上市的需求，各家投行之間的技術(shù)層面、服務(wù)層面的競爭是有限的，最終還得靠關(guān)系，靠人脈。
所以，投行的員工收入高主要來源于經(jīng)營投資人和企業(yè)主之間的人脈，這是它與傳統(tǒng)銀行的巨大區(qū)別所在。
然而，在中國，投行員工收入高到這個(gè)程度，還是超出常規(guī)的。
這就另有其因了。
03 中國金融市場的管控
中國金融業(yè)是一個(gè)備受管制的行業(yè)，甚至到現(xiàn)在，上市這一資本市場最重要的業(yè)務(wù)，依然受到嚴(yán)格的監(jiān)管，注冊制改革年年喊，但就是沒落地。
這就使得投行業(yè)務(wù)還需要另一個(gè)職能，那就是打通政府監(jiān)管的通路。
上市對于很多企業(yè)來說，現(xiàn)在是一條生死路。
為了上市，不得不做大量的企業(yè)合規(guī)自查，以達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)，還得支付中介機(jī)構(gòu)巨額的費(fèi)用，這個(gè)投入往往就高達(dá)幾億甚至十幾億。
但最后，能不能上市，得看證監(jiān)會能不能批準(zhǔn)。
這么多要上市的企業(yè)，誰上，誰不上？誰先上，誰后上？沒有人說得清楚。
中國的投行就得扮演這個(gè)角色，他們來協(xié)調(diào)審批與企業(yè)上市之間的關(guān)系，這個(gè)時(shí)候，官場的關(guān)系就顯得尤其重要了。
企業(yè)支付給投行的傭金中，就得包含這一筆關(guān)節(jié)打通的費(fèi)用。
雖然帳面上都是干凈的，但大家心知肚明。
管制必然導(dǎo)致權(quán)力尋租，這是一種必然，而投行則在這種管制環(huán)境下通過經(jīng)營特殊關(guān)系，可以持續(xù)獲得高利潤。
除了上市環(huán)節(jié)，還有后續(xù)各種企業(yè)債券的發(fā)行，都得通過審批環(huán)節(jié)。
作為承銷商，如何為企業(yè)進(jìn)行包裝，如何打通審批環(huán)節(jié)，這都是門學(xué)問，而這就離不開投行所招募的大量擁有黃金人脈的人才隊(duì)伍。
所以投行經(jīng)理們，并不是天天在研究股票價(jià)格，分析產(chǎn)業(yè)，更多的投行經(jīng)理們來往于各大城市燈紅酒綠的場所，酒精和美女是標(biāo)配，真正的實(shí)質(zhì)是私下進(jìn)行的各種勾兌。
金融圈有大量的緋聞、各種黃色新聞，因?yàn)樵谶@個(gè)行業(yè)中，是離不開這些元素的。
普通老百姓在碰上資本市場中的一些欺詐事件時(shí)，往往就習(xí)慣地喊出，政府你要嚴(yán)格管一管。
但嚴(yán)格管制的另一個(gè)代名詞，就是權(quán)力尋租普遍，因?yàn)樽呦蛸Y本市場的權(quán)力被官員獲得，越要求嚴(yán)格管制，官員權(quán)力越大，在多任證監(jiān)會主席被帶走的同時(shí)，作為中投的投行的薪資也按不住了。
被管制的行業(yè)，才容易出現(xiàn)暴利，這是顛撲不破的經(jīng)濟(jì)學(xué)真理。
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