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2023-01-31
“頂流”基金經(jīng)理押寶2023年，科技、醫(yī)藥、新能源誰主沉浮？
更新時間：2023-01-29 19:20:37作者：智慧百科
隨著公募基金2022年四季報出爐，明星基金經(jīng)理的調(diào)倉布局浮出水面。
新京報貝殼財經(jīng)記者梳理了數(shù)十位200億以上基金經(jīng)理看到，展望2023年，普遍呈樂觀態(tài)度。在“頂流”們看來，這一年消費行業(yè)有望迎來一輪復蘇以及新的繁榮。
記者注意到，葛蘭繼續(xù)押寶醫(yī)藥行業(yè)，認為醫(yī)療服務以及消費性醫(yī)療的需求仍在快速增長且未得到充分滿足，未來空間依然巨大。劉格菘、蔡嵩松則看好光伏、儲能以及科技板塊。與此同時，新能源車也被部分基金經(jīng)理視作未來十年最精彩的賽道。
關鍵詞·觸底
2022年警示：基金經(jīng)理要擴大能力圈
2022年，于基金經(jīng)理難言坦途。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年，重倉股票且有數(shù)據(jù)可查的866只普通股票型基金平均收益率約為-18.01%，7239只有數(shù)據(jù)可查的混合型基金平均收益率則約為-13.84%。
過去一年，不少基金凈值出現(xiàn)較大回撤。景順長城基金經(jīng)理楊銳文在四季報中表示，對此深感愧疚與難過。他表示，隨著免疫屏障的快速建立，這些影響即將過去。被疫情所壓制的消費需求將會迎來反彈，經(jīng)濟也將逐步從收縮走向復蘇。當然，這個速度和進展并不會太快，但一切經(jīng)濟活動都重回正循環(huán)，才是最重要的。
“俄烏沖突等因素導致前期大宗商品價格高企，需求疲弱疊加成本高漲，2022年實在是痛苦的一年?！泵餍腔鸾?jīng)理劉彥春在其掌管的景順長城新興成長中表示，危機正在過去。同時，海外景氣下滑，國內(nèi)觸底回升，預期人民幣將進入升值周期，外資回流值得期待。
貝殼財經(jīng)記者梳理看到，隨著2022年基金季報收官，不少基金經(jīng)理為過去一年做總結(jié)。其中，有著“易方達三劍客”之稱的張坤、蕭楠、陳皓也已在四季報中發(fā)表最新看法。陳皓認為，2022 年是個頗有幾分“神奇”色彩的投資年份，市場盡管陰晴不定，但幾乎每個階段都會有持續(xù)表現(xiàn)突出的方向：一季度的能源、周期行業(yè)，二季度的新能源、半導體、軍工成長股，三季度的中小市值股票，四季度的泛消費行業(yè)和港股等。
張坤則從投資者角度表示，市場反復震蕩，投資者內(nèi)心難免受到煎熬，也會迷茫不安。而一個投資者成熟的標志之一就是清晰地了解自己投資方法的局限性，放棄完美，保持淡定的心境，能夠從容的執(zhí)行自己的投資策略，不因市場的短期波動喜或悲。
易方達基金經(jīng)理馮波坦言，2022年是過去十多年以來，外部環(huán)境最為復雜多變的一年，疫情、地緣沖突、通貨膨脹、流動性收縮等交織在一起，令投資變得尤為艱難?！笆袌鼍拖褚晃粐绤柕睦蠋煟?每年都會出一系列的題目，去測試投資人的優(yōu)勢與弱點。表現(xiàn)好的以超額收益獎勵，差的自然是投資損失。”
在馮波看來，2022年市場變化及大幅波動一個警示是，基金經(jīng)理必須進一步擴大自己的能力圈，提升投資框架體系的完備性，以應對頻繁變化的外部環(huán)境。
關鍵詞·拐點
復蘇在即，A股有望實現(xiàn)熊牛轉(zhuǎn)換
“我們對2023年的市場表現(xiàn)持樂觀態(tài)度?！表斄骰鸾?jīng)理劉格菘在其掌管的廣發(fā)科技先鋒中表示，疫情對市場的擾動影響逐漸減弱，生活回歸正?；?，居民出行、企業(yè)生產(chǎn)都會逐漸回歸到正常狀態(tài)，預計2023年的經(jīng)濟增速與2022年相比也會出現(xiàn)明顯提升。
這樣的聲音已很普遍，多位明星基金經(jīng)理對2023年消費市場持復蘇預期。銀華基金李曉星表示，各項政策措施將在2023年有所體現(xiàn)，預計2023年GDP增速平穩(wěn)，財政赤字率基本保持穩(wěn)定略升，政府的支出以穩(wěn)為主，地產(chǎn)市場以防風險為主，平臺經(jīng)濟逐漸煥發(fā)活力，消費復蘇可期。
匯添富基金胡昕煒稱，隨著國內(nèi)疫情防控政策的優(yōu)化調(diào)整，預計2023年消費行業(yè)基本面將迎來改善。蕭楠也在其掌管的易方達消費行業(yè)中表示，防疫措施優(yōu)化，短期內(nèi)對消費行業(yè)可能造成一定的沖擊，但長期看，壓制消費最大的因素已經(jīng)不復存在，期待2023年消費行業(yè)迎來一輪復蘇，也希望在更長遠的未來，消費行業(yè)能夠迎來新的繁榮。
從A股市場來看，張坤認為，相比2022年，疫情、地產(chǎn)行業(yè)等方面的宏觀風險因素在2023年都得到了相當?shù)母挠^。此外，不少優(yōu)質(zhì)企業(yè)的內(nèi)在價值在2022年有了一定幅度提升，但股票價格卻有所下跌，這種價值和價格的反向運動為長期投資者提供了更好的賠率。
此外，陽琨和季新星在其合管的華夏回報中表示，2023年中國經(jīng)濟和A股市場都相對樂觀?！拔覀儓孕?，長期為投資者貢獻回報的主要來源有兩個方面，一是中國經(jīng)濟的長期持續(xù)穩(wěn)健增長，二是機構投資者對行業(yè)、公司基本面的深入挖掘，以研究創(chuàng)造價值。”
在廣發(fā)基金經(jīng)理傅友興看來，邁過熊市下跌的2022年，2023年將有望實現(xiàn)熊牛轉(zhuǎn)換，市場的天平逐步從風險轉(zhuǎn)向機遇。
“新年新氣象，我們大概率將在春天和夏天，分別迎來中國經(jīng)濟的向上拐點以及美聯(lián)儲貨幣政策的正式轉(zhuǎn)向，基本面和流動性的積極變化構成了我們對股票市場相對樂觀的堅實基礎?！标愷┍硎?，但未知永遠是投資的主旋律，暫時無法判斷內(nèi)需復蘇的強度和外需見底的時點，以及世界多極化過程中持續(xù)存在的各種因素。因此在基金投資上，態(tài)度將會更加積極，但也“不忘時刻系好安全帶”，以面對各種風高浪急的沖擊。
關鍵詞·押寶
葛蘭仍看好醫(yī)藥，新能源賽道或迎歷史性機遇
押寶2023年火熱賽道，明星基金經(jīng)理各有研判。
在基金圈有“醫(yī)藥女神”之稱的葛蘭仍瞄準醫(yī)藥行業(yè)。Wind數(shù)據(jù)顯示，葛蘭掌管的4只偏股混合型基金（以A份額為主）2022年的收益率均為負值。而同年醫(yī)藥行情表現(xiàn)不佳，即便去年10月初以來，醫(yī)療板塊在波動上漲，中證醫(yī)療指數(shù)年內(nèi)跌幅仍不小。
她認為，2023年一季度，隨著疫情對于醫(yī)藥行業(yè)的擾動逐步減弱，相關公司將會回到長期增長的趨勢中。創(chuàng)新依然是醫(yī)藥行業(yè)成長的最為重要的驅(qū)動力?！罢w而言，短期市場波動難以避免，但中長期而言，繼續(xù)看好醫(yī)藥生物板塊的配置價值?！?/p>
劉格菘則表示，高端制造業(yè)資產(chǎn)經(jīng)歷一年的下跌，估值已經(jīng)回到歷史較低百分位，隨著生產(chǎn)、生活的正?；?，制造業(yè)資產(chǎn)的表現(xiàn)也值得期待。同時，對光伏、儲能方向相對樂觀。
李曉星2023年最為看好成長股方向，包括電動車、光伏、儲能、海風、國防軍工、半導體設備和材料、信創(chuàng)、互聯(lián)網(wǎng)、消費醫(yī)療、創(chuàng)新藥以及食品飲料等行業(yè)。
“未來市場的主基調(diào)圍繞疫后經(jīng)濟恢復，雖然恢復節(jié)奏曲折，但是一切只會更好。左右市場情緒的疫情因素大大降低，未來的市場終于回歸基本面本身，站在當下的時間點，很多板塊已經(jīng)非常具備投資價值?！敝Z安基金蔡嵩松認為。
從科技板塊、芯片板塊來看，蔡嵩松認為，其兩大主要矛盾景氣度拐點和美國制裁都已到了臨界拐點的時候。無論設備材料板塊還是設計板塊，目前已經(jīng)具備較高的投資性價比。因此，在當前的市場位置，可以積極布局，迎接即將到來的科技大行情。
中庚價值領航的在管基金經(jīng)理丘棟榮則看好兩大領域的發(fā)展，一是估值處于歷史低位的價值股，重點關注供給端收縮或剛性行業(yè)，及其在需求復蘇情況下的潛在彈性，主要行業(yè)包括大盤價值股中的地產(chǎn)、金融，基本金屬為代表的資源類公司和能源類公司，以及港股的價值股。二是低估值但具有成長性的成長股，重點關注國內(nèi)需求增長為主、供給有競爭優(yōu)勢的高性價比公司，主要行業(yè)包括醫(yī)藥制造、有色金屬加工、化工、汽車零部件、電氣設備與新能源、輕工、機械、計算機、電子等。
人類社會正處于能源革命的重大轉(zhuǎn)折點上，基于這一判斷，前海開源“冠軍”基金經(jīng)理崔宸龍依然看好自己所掌管的新能源賽道。他表示，光伏和鋰電池作為能源革命的生產(chǎn)端和應用端的代表，在此重大歷史機遇面前，具有巨大的成長空間，因此堅定看好圍繞人類社會能源革命這一核心主線的投資機遇，同時，新能源運營商開始其商業(yè)模式的改善，中長期增長的確定性較高，關注新能源運營企業(yè)的中長期投資機會。
此外，楊銳文強調(diào)，當下的主線是經(jīng)濟從收縮走向復蘇，所以，復蘇帶來的各種機會占據(jù)主角地位。比較明確的機會是存量結(jié)構的變化?！袄缛加蛙囅蛐履茉窜嚨霓D(zhuǎn)變。新能源車是未來十年最精彩的賽道。與此浪潮疊加的是智能化的發(fā)展轟轟烈烈。非?？春闷囍悄芑M程加速，現(xiàn)在只是車的智能化時代的開始，未來充滿期待與想象?！?/p>
樂觀之外，也有隱憂。南方基金林樂峰表示，風險方面，在于國內(nèi)經(jīng)濟的恢復強度是否會低于預期，以及美聯(lián)儲加息結(jié)束的時間點是否會超出預期。
新京報貝殼財經(jīng)記者 胡萌 編輯 王進雨 校對 吳興發(fā)