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2023-01-31
醫(yī)藥板塊“瘋狂”背后：炒作or觸底反彈？
更新時間：2022-12-13 08:54:06作者：智慧百科
醫(yī)藥板塊在近期陷入了“狂歡”，但這種爆發(fā)式上漲主要是來自短期政策面和市場需求的提振。
“如何買藥”的話題在最近頻頻登上熱搜，這一現(xiàn)象背后反映的是感冒藥、發(fā)燒藥市場的火爆。
而在二級市場也不例外，近期資金對醫(yī)藥股的興趣較為濃厚，截至12月12日收盤，中藥、醫(yī)藥商業(yè)板塊領(lǐng)漲市場。但業(yè)內(nèi)人士認為，這不排除是資金對新冠疫情的概念炒作。從整個醫(yī)藥板塊年內(nèi)走勢來看，板塊已經(jīng)經(jīng)歷了較大的一輪調(diào)整，一些醫(yī)藥主題基金年內(nèi)跌幅較大。
多位公募基金經(jīng)理告訴《國際金融報》記者，一些醫(yī)藥板塊和細分領(lǐng)域已經(jīng)見底，大概率將會出現(xiàn)回升。但醫(yī)藥投資涉及很大的知識壁壘，建議個人投資者借道公募基金投資醫(yī)藥行業(yè)。
新冠概念板塊被大炒
“最近開門一整天就是賣感冒藥和發(fā)燒藥，一直賣到晚上，我們這里整個市都沒有布洛芬的貨了?！蹦呈兴幍昀习逑颉秶H金融報》記者表示。
退燒藥布洛芬的大賣讓新華制藥等企業(yè)近期大受資金追捧。
數(shù)據(jù)顯示，截至12月12日，新華制藥股價已經(jīng)四連板，近六個交易日出現(xiàn)五個漲停板，股價上漲超50%。而如此罕見的暴漲背后，顯示了市場對“新冠神藥”的炒作。新華制藥在12月12日發(fā)布的公告表示，“公司關(guān)注到媒體存在關(guān)于熊去氧膽酸用于預(yù)防新冠病毒感染的報道，目前該研究尚未進行驗證性臨床試驗，能否用于新冠病毒預(yù)防及感染的治療仍存在重大不確定性。”
根據(jù)公告，新華制藥子公司新達制藥取得熊去氧膽酸片產(chǎn)品上市許可持有人資格。該產(chǎn)品的適應(yīng)癥為：用于膽固醇型膽結(jié)石形成及膽汁缺乏性脂肪瀉，也可用于預(yù)防藥物性結(jié)石形成及治療脂肪?。ɑ啬c切除術(shù)后）。
從字面意思來看，“熊去氧膽酸片”似乎與防治新冠并無關(guān)聯(lián)。但新華制藥于12月10日在公眾號上發(fā)表的文章“布洛芬等解熱鎮(zhèn)痛藥品需求激增，新華制藥全力保障市場供應(yīng)”中提及，12月8日，國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機制發(fā)布了《新冠病毒感染者居家治療常用藥參考表》，為大家提供了健康參考。新華制藥生產(chǎn)的布洛芬、對乙酰氨基酚、阿司匹林、氯雷他定、西替利嗪等藥物均在目錄內(nèi)。
“2020年首家通過了仿制藥一致性評價，產(chǎn)品療效確切，起效快，解熱鎮(zhèn)痛效果明顯?！毙氯A制藥在文章中對其布洛芬產(chǎn)品如是解釋。
另一家生產(chǎn)布洛芬原料的企業(yè)亨迪藥業(yè)也在12月12日出現(xiàn)了“20CM”漲停。與新冠藥物相關(guān)的一些概念股，自11月份以來都出現(xiàn)了不小漲幅。此外，中藥等個股也有資金的加持，中藥板塊和醫(yī)藥商業(yè)板塊在今日的漲幅領(lǐng)跑市場。
根據(jù)天天基金網(wǎng)給出的12月12日基金估值，多只中藥主題ETF、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)藥健康、醫(yī)療保健主題基金漲幅領(lǐng)跑全市場基金。
個別板塊有望觸底反彈
醫(yī)藥板塊在近期陷入了“狂歡”，但這種爆發(fā)式上漲主要是來自短期政策面和市場需求的提振。
排排網(wǎng)旗下融智投資研究員包金剛向《國際金融報》記者表示，醫(yī)藥行業(yè)已經(jīng)觸底，部分細分方向甚至進入右側(cè)階段。隨著“新十條”優(yōu)化防控措施落實落地，疫情防控進一步優(yōu)化，對醫(yī)藥醫(yī)療存在較大需求。中短期看，新冠治療所需的中藥和退燒藥需求激增、明確受益，已率先開啟上漲行情。
但也有人會擔心，一旦醫(yī)藥這種短期的“狂歡”結(jié)束，醫(yī)藥板塊的炒作是否又會吸引新的投資者“入坑”？
不過，在業(yè)內(nèi)人士看來，這些擔心目前似乎不存在，因為醫(yī)藥板塊確實在前期陷入了較長底部調(diào)整，個別細分領(lǐng)域有望反彈。
嘉實基金大健康研究總監(jiān)、基金經(jīng)理郝淼向記者分析稱，首先反彈的是一些前期受壓制比較多的高值耗材、仿制藥等領(lǐng)域；其次是創(chuàng)新藥，市場看到整個醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)政策出現(xiàn)回暖之后，預(yù)期創(chuàng)新藥環(huán)境也會好轉(zhuǎn)，所以創(chuàng)新藥在四五月份的時候就已經(jīng)見底走強；最后是醫(yī)療器械領(lǐng)域偏設(shè)備方向的公司，這源于9月份推出的財政貼息貸款，市場預(yù)期這將給相關(guān)板塊帶來增量資金。
郝淼補充說道，與抗疫相關(guān)的板塊主要是偏主題炒作。CXO（醫(yī)藥外包）是醫(yī)藥板塊最后啟動的細分板塊，這一方面是因為整個CXO板塊跟政策相關(guān)性比較弱，而且還受到一些外部因素的影響。
“看好醫(yī)藥板塊整體行情，其中更看好具有剛需屬性的處方藥，包括港股的新藥及A股的仿藥等?！鄙鹜顿Y副總經(jīng)理尹保慶向記者表示。
尹保慶認為，如果防疫放開后未出現(xiàn)嚴重擠兌等情形，醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)美等偏消費板塊亦有望大幅回升。整體復(fù)蘇，且將會分化。疫情受益領(lǐng)域?qū)⒂瓉砉拯c，而處方藥、服務(wù)、臨床用器械ivd等將持續(xù)逐步復(fù)蘇。在這個背景下，更看好醫(yī)藥主題基金迎來反彈。
借道基金選好賽道很關(guān)鍵
借道公募基金投資醫(yī)藥行業(yè)，是眾多個人投資者的選擇。記者注意到，醫(yī)藥主題基金在兩年前的大幅上漲吸引了眾多個人投資者，許多醫(yī)藥基金份額大增。但由于醫(yī)藥行業(yè)涉及眾多細分領(lǐng)域，不同的基金表現(xiàn)有較大的差異。
個別醫(yī)藥基金去年和今年的表現(xiàn)較為一般，尤其是今年，一些備受個人投資者歡迎的醫(yī)藥主題基金，年內(nèi)虧損超過20%的有不少，最高虧損超過35%。
選好細分賽道非常重要?！巴顿Y者在未來布局上要著重關(guān)注科研賽道、消費醫(yī)療等領(lǐng)域。一方面，鼓勵創(chuàng)新、推動創(chuàng)新是國家重要的政策方向，在創(chuàng)新鏈條上面如科研服務(wù)、創(chuàng)新藥、創(chuàng)新醫(yī)療器械甚至像CXO，未來還有很大的上升空間，整個科研相關(guān)鏈條都將受到持續(xù)推動；另一方面是偏消費的領(lǐng)域，包括消費醫(yī)療等。往后看，中國還是會有一個消費升級的過程，這并不是大家簡單理解的一定要升級為奢侈消費，而是真正貼近普通老百姓的消費升級方向，這些都是可以持續(xù)重點關(guān)注的?！焙马嫡J為。
“對于后續(xù)醫(yī)藥股的反彈空間，可以抱有比較高的預(yù)期。”泓德基金基金經(jīng)理操昭煦表示。
操昭煦認為，醫(yī)藥板塊在A股投資中的“戰(zhàn)略地位”至少有三方面：一是醫(yī)藥有相對獨立的產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期，跟宏觀經(jīng)濟的相關(guān)度相對沒那么高，投資醫(yī)藥行業(yè)可以切實地起到豐富組合多樣性的效果。二是醫(yī)藥自身的多樣性也很高，從投資屬性來看既有科技、也有消費、還有周期，從產(chǎn)業(yè)分類來看既有制造業(yè)、也有服務(wù)業(yè)、還有上游工業(yè)服務(wù)業(yè)。三是我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)融入全球化的進程還處于相對初級階段，還有很長的國際化道路可走，這一點對比一般的高端制造業(yè)既有差距、也是機會。
不過，由于醫(yī)藥行業(yè)投資存在專業(yè)知識等壁壘，操昭煦建議，個人投資者參與醫(yī)藥投資可以利用專業(yè)的醫(yī)藥主題基金。
記者：夏悅超
編輯：陳偲
版式：陸怡雯
封面圖：王哲希 攝
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