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2023-01-31
硅料價(jià)格終現(xiàn)拐點(diǎn) 光伏哪些環(huán)節(jié)盈利將迎改善？
更新時(shí)間：2022-11-24 14:23:40作者：智慧百科
電池片環(huán)節(jié)議價(jià)能力較強(qiáng)，且當(dāng)前大尺寸電池供給稀缺性較強(qiáng)。但價(jià)格水位、下游接受程度、各環(huán)節(jié)博弈等種種復(fù)雜因素都會影響到該環(huán)節(jié)的最終價(jià)格走勢。
《科創(chuàng)板日報(bào)》11月24日訊（編輯 邱思雨） 今年來，硅料價(jià)格的高企持續(xù)壓縮了下游環(huán)節(jié)的利潤空間。隨著硅料產(chǎn)能逐漸釋放，降價(jià)的呼聲不止?，F(xiàn)如今，硅料價(jià)格終于迎來了降價(jià)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的利潤或有望重新分配。
11月23日，據(jù)PV infolink公布的最新報(bào)價(jià)顯示，本周多晶硅價(jià)格下降，均價(jià)由303元/kg下降至302元/kg，降幅0.3%。
造成硅料價(jià)格下降的主要原因是各廠商持續(xù)擴(kuò)張硅料的產(chǎn)能，通威股份、協(xié)鑫科技等硅料龍頭均在持續(xù)加碼硅料項(xiàng)目的建設(shè)。
除此以外，下游的強(qiáng)需求也在倒逼硅料降價(jià)。有業(yè)內(nèi)人士指出，目前國內(nèi)集中式光伏電站的需求是客觀存在的，但是需要硅料降價(jià)才能激發(fā)需求，如果硅料價(jià)格降到一定的合理區(qū)間，集中式光伏電站會迎來爆發(fā)式的裝機(jī)。
今日，通威股份在互動平臺表示，伴隨著行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能的逐步釋放，預(yù)期硅料供應(yīng)緊張將逐步緩解。晶科能源董事長李仙德也在上周業(yè)績會上指出，根據(jù)硅料生產(chǎn)建設(shè)的時(shí)間周期，今年年底至明年多晶硅料進(jìn)入集中投產(chǎn)期，伴隨著硅料企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)，未來供應(yīng)大幅增加后，硅料供需不平衡的局面將逐步改善。
此外，本周硅片價(jià)格也小幅下挫。上圖PV infolink數(shù)據(jù)所示，166mm/155μm、182mm/155μm、210mm/150μm單晶硅片本周成交均價(jià)分為為6.17元/片、7.3元/片、9.55元/片，環(huán)比均下挫，降幅分別達(dá)0.5%、2.1%、1.6%。
通常來說，硅料、硅片價(jià)格聯(lián)動性較強(qiáng)。在硅料價(jià)格尚未下行前，硅片就已率先松動。此前，TCL中環(huán)因上游硅料供應(yīng)相較三季度更加充足等原因，10個(gè)月來首次下調(diào)硅片價(jià)格。
電池片現(xiàn)階段性短缺 光伏輔料盈利或?qū)⒏纳?/strong>
雖降幅不大，但硅料和硅片價(jià)格的下行已成既定事實(shí)。在此背景下，哪個(gè)環(huán)節(jié)有望最先受益？從各機(jī)構(gòu)的報(bào)告來看，電池片、光伏輔料是受多數(shù)機(jī)構(gòu)看好的環(huán)節(jié)。
國信證券認(rèn)為，電池片環(huán)節(jié)議價(jià)能力較強(qiáng)，看好未來電池片環(huán)節(jié)的發(fā)展。由于大尺寸和N型迭代帶來的結(jié)構(gòu)性緊缺，相關(guān)企業(yè)盈利能力未來有望進(jìn)一步提升。此外，看好膠膜環(huán)節(jié)的盈利改善，EVA粒子供給相對緊缺，在硅料供給釋放后光伏粒子和光伏膠膜價(jià)格有望提升。
中信建投亦指出，由于電池技術(shù)處于變革時(shí)點(diǎn)，因此今年電池供給并未有明顯增加，疊加頭部電池廠商布局組件業(yè)務(wù)之后外銷電池比例下降，導(dǎo)致主產(chǎn)業(yè)鏈中當(dāng)前大尺寸電池供給稀缺性較強(qiáng)。
電池片階段性的短缺也讓電池片的價(jià)格一度上行。據(jù)集邦新能源網(wǎng)上周消息，11月10日至11月16日期間，電池片價(jià)格上漲。數(shù)據(jù)顯示，單晶M6電池片主流成交價(jià)為1.31元/W左右，M10電池片主流成交價(jià)為1.35元/W左右，G12電池片主流成交價(jià)為1.34元/W左右，漲幅約為1-2分。
對于電池片價(jià)格上行原因，集邦指出，近期硅片價(jià)格的下降刺激了電池片環(huán)節(jié)的采購需求，電池片環(huán)節(jié)利潤不斷增厚，且終端需求只增不減，目前電池片企業(yè)均保持較高開工率。
但值得注意的是，PVinfolink最新報(bào)價(jià)中，電池片報(bào)價(jià)略有回落。在上周報(bào)告中，集邦也補(bǔ)充道：雖電池片利潤不斷增厚，但主流成交價(jià)格逐步靠近價(jià)格高位，下游組件接受度有限，短期內(nèi)電池片價(jià)格或?qū)⒕S穩(wěn)。
總體來說，硅料下行背景下，電池片盈利能力將有所改善，但價(jià)格水位、下游接受程度、各環(huán)節(jié)博弈等種種復(fù)雜因素都會影響到該環(huán)節(jié)的最終價(jià)格走勢。
輔料方面也有機(jī)構(gòu)和企業(yè)看好。除了上述國信證券以外，東方盛虹在本月初的機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，預(yù)期未來隨著硅料價(jià)格下降，將會刺激裝機(jī)需求，從而拉動上游EVA粒子的需求。下游膠膜廠的采購動力相對三季度而言表現(xiàn)得更為積極，發(fā)泡料也出現(xiàn)了底部回升趨勢。