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2023-01-31
千億“面板之王”放大招！入主
更新時間：2022-11-07 07:48:49作者：智慧百科
中國基金報記者 文夕
千億“面板之王”向上游出手。
11月6日晚間，市值逾1300億的國內(nèi)顯示面板巨頭京東方A公告宣布，擬以不超過21億元的自籌資金認(rèn)購華燦光電定增股票。交易完成后，京東方A將成為其第一大股東，并最終實現(xiàn)對華燦光電的控制。
而華燦光電原控股股東為珠海華發(fā)實體產(chǎn)業(yè)投資控股有限公司（華實控股），背靠珠海市國資委。其在控股華燦光電不到兩年時間后讓出控股權(quán)，同時承諾不再謀求華燦光電實際控制權(quán)。京東方A此次入主，也將完成面板行業(yè)上游布局。
拿下控股權(quán) 接替珠海國資
互為面板行業(yè)上下游位置的華燦光電和京東方A今日一同披露這一交易。公告顯示，京東方A擬以不超過21億元的自籌資金認(rèn)購華燦光電向特定對象發(fā)行的A股股票。
定增預(yù)案顯示，華燦光電本次發(fā)行股票的價格為5.60元/股，發(fā)行股份數(shù)量為3.72億股，募集資金總額為20.84億元，扣除發(fā)行費用后，其中17.5億元將用于Micro LED晶圓制造和封裝測試基地項目建設(shè)，3.34億元用于補充流動資金。認(rèn)購?fù)瓿珊?，京東方將以23.08%持股比例成為該公司第一大股東。
此外，京東方還與華燦光電第三大股東New Sure Limited簽署協(xié)議，后者擬將其所持全部華燦光電股份5681.74萬股的表決權(quán)、提名權(quán)及其附屬權(quán)利不可撤銷地委托給京東方行使及管理。資料顯示，New Sure Limited是知名投資機構(gòu)IDG旗下企業(yè)。
上述事項完成后，京東方將控制華燦光電26.60%的表決權(quán)，而原控股股東華實控股持有華燦光電19.13%的股份，控制19.13%的表決權(quán)。華燦光電控股股東將由華實控股變更為京東方，實際控制人將由珠海市國資委變更為北京電控。
公告顯示，華實控股作出承諾，在18個月內(nèi)不以任何方式處置持有的華燦光電全部或部分股份，也不會單獨、共同或協(xié)助第三方謀求目標(biāo)公司的控制權(quán)，亦不會與華燦光電股東通過委托、協(xié)議、聯(lián)合、簽署一致行動協(xié)議等方式形成一致行動關(guān)系或謀求華燦光電控制權(quán)。
布局上游 發(fā)力芯片環(huán)節(jié)
資料顯示，京東方A是半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域全球龍頭及物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域全球創(chuàng)新型企業(yè)，半導(dǎo)體顯示龍頭地位持續(xù)鞏固，在智能手機液晶顯示屏、平板電腦顯示屏、筆記本電腦顯示屏、顯示器顯示屏、電視顯示屏等五大主流產(chǎn)品銷量市占率繼續(xù)穩(wěn)居全球第一。
近年來，京東方A在顯示器件業(yè)務(wù)領(lǐng)域持續(xù)聚焦LCD產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、加速推動OLED技術(shù)能力提升，打造Mini/Micro LED產(chǎn)品群。
而華燦光電主要業(yè)務(wù)為LED芯片、LED外延片、藍(lán)寶石襯底及第三代半導(dǎo)體化合物GaN電力電子器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。這家市值不足百億的公司處于京東方A上游環(huán)節(jié)。
據(jù)了解，Mini/Micro LED產(chǎn)業(yè)鏈包括上游（襯底、外延、芯片、材料、設(shè)備等）、中游（封裝、背光組裝等）和下游整機終端三個部分，其中，襯底、外延生長與芯片制造環(huán)節(jié)技術(shù)門檻高，設(shè)備投資強度大，具有規(guī)模化生產(chǎn)能力的大型企業(yè)占有市場優(yōu)勢地位，產(chǎn)業(yè)把控能力較強。
京東方A方面表示，完成此次交易，在技術(shù)方面公司核心資材MLED芯片的供應(yīng)將得到保障，同時還可協(xié)同實現(xiàn)產(chǎn)品迭代升級。市場開拓方面，京東方MLED業(yè)務(wù)處于產(chǎn)業(yè)鏈中下游，是公司在Mini/Micro LED新型顯示領(lǐng)域的發(fā)展平臺，未來可為華燦光電小間距LED芯片產(chǎn)品提供出海口。
這也意味著，京東方MLED業(yè)務(wù)未來將實現(xiàn)對產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)整合，進而融合自身在封裝、應(yīng)用領(lǐng)域積累的優(yōu)勢資源，完整打通襯底、外延、芯片、封裝、應(yīng)用全產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈全面布局以及發(fā)力芯片核心環(huán)節(jié)。
值得一提的是，華燦光電本次定增的核心募投項目Micro LED晶圓制造和封裝測試基地項目。該項目將基于華燦光電已有的開發(fā)技術(shù)和生產(chǎn)工藝，在珠海廠區(qū)建設(shè)Micro LED晶圓制造和封裝測試基地。
該募投項目的主要產(chǎn)品為Micro LED晶圓和像素器件，具有高亮度、高對比度、高響應(yīng)速度、低功耗、高可靠性、長壽命等技術(shù)特性，面向超大和超小尺寸的高清顯示場景，主要用于大尺寸商用顯示、AR/VR頭戴式顯示設(shè)備和可穿戴設(shè)備等應(yīng)用領(lǐng)域。
珠海國資控股不足兩年
華燦光電一周前便公告表示，收到華實控股出具的《關(guān)于籌劃上市公司控制權(quán)變更事項的告知函》，獲悉其擬籌劃公司控制權(quán)變更的相關(guān)事項，隨后公司一直處于停牌狀態(tài)。
事實上，華實控股擁有華燦光電控股權(quán)不足兩年時間。在2020年12月18日，華實控股參與認(rèn)購華燦光電的非公開發(fā)行持有公司1.29億股股份，持股比例10.43%。此外，2021年1月22日，通過股份轉(zhuǎn)讓的方式，華實控股共受讓公司1.79億股股份，由此華實控股累計持有公司3.08億股股份，持股比例為24.87%，成為公司第一大股東和控股股東。
資料顯示，華實控股由珠海市國資委旗下華發(fā)集團全資所有。此外，官網(wǎng)資料顯示，華發(fā)集團現(xiàn)控股華發(fā)股份、華燦光電等8家上市公司。
近年來，由于面板行業(yè)處于周期下行階段，華燦光電業(yè)績也明顯承壓。其三季報顯示，今年前三季度歸母凈利潤虧損4115萬元，扣非凈利潤則虧損2.49億元。對于凈利潤虧損的原因，華燦光電三季報中并未詳細(xì)解釋。
而在2019年，華燦光電歸母凈利潤曾巨虧10.48億元，在隨后的2020年和2021年，該公司盈利狀況也并不穩(wěn)定，其歸母凈利潤分別為1824萬元和9362萬元。
京東方A方面也表示，華燦光電近年業(yè)績承壓，且存在資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率偏低、償債壓力較大等問題。未來將開拓其融資渠道，降低融資成本，做好資金計劃，保障貸款到期還款的資金需要，確?，F(xiàn)金流安全。
從二級市場來看，持股華燦光電一年半以來，華實控股一直在承受浮虧。華燦光電停牌前報收7.41元/股，2021年6月以來，累計跌幅24%，2021年12月以來累計跌幅42%。
編輯：喬伊
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