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2023-01-31
券商收益憑證迎監(jiān)管規(guī)范：實施分級余額管理，掛鉤分類評級結(jié)果
更新時間：2023-01-17 01:38:29作者：智慧百科
證券公司收益憑證發(fā)行迎來監(jiān)管規(guī)范。
第一財經(jīng)記者獲悉，近期，中國證券業(yè)協(xié)會（下稱“中證協(xié)”）起草并向券商下發(fā)了《證券公司收益憑證發(fā)行管理辦法(征求意見稿)》以及配套文件等。
記者從券商處獲取的文件內(nèi)容顯示，《管理辦法》重點涉及：對券商提出分級余額管理要求；收益憑證不得變相突破投資者兩百人限制；收益憑證最低期限不得少于七天；證券公司發(fā)行固定收益憑證，利率水平應(yīng)不超過比較基準的140%等。
2014年5月，證券公司開展收益憑證試點。自試點以來，收益憑證在拓寬證券公司融資渠道、滿足投資者多元化財富管理需求等方面發(fā)揮了重要作用。
“目前，收益憑證仍缺乏專門的業(yè)務(wù)規(guī)范，為規(guī)范證券公司收益憑證發(fā)行行為，保護投資者合法權(quán)益，防范風險，促進收益憑證規(guī)范健康發(fā)展，有必要健全收益憑證相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)范。”中證協(xié)表示。
整體來看，《管理辦法》共計六章36條，涉及發(fā)行規(guī)范、投資者保護、合規(guī)風控等內(nèi)容。
發(fā)行規(guī)范方面，第一，發(fā)行條件上，發(fā)行收益憑證應(yīng)符合組織架構(gòu)健全、核心風控指標持續(xù)符合規(guī)定等條件，發(fā)行浮動收益憑證還應(yīng)當具備衍生品交易業(yè)務(wù)資格。
不得新增發(fā)行收益憑證的行為包括：已發(fā)行的收益憑證或者其他債務(wù)有重大違約或者延遲支付本息，且仍處于繼續(xù)狀態(tài)的；公司存在重大違法違規(guī)行為或出現(xiàn)重大風險事件，且仍處于繼續(xù)狀態(tài)的等。
禁止性行為包括：通過設(shè)立多個資產(chǎn)管理產(chǎn)品，同時投資于同一收益憑證，或拆分份額或者轉(zhuǎn)讓份額收益權(quán)等方式，變相突破投資者不得超過二百人的限制等。
第二，分級余額管理要求上，上一年度分類評級為A類、B類BBB級、B類BB級、B類B級、C類及以下的證券公司，待償還收益憑證余額應(yīng)分別不超過凈資本的60%、50%、40%、30%、20%，對因分類評價結(jié)果下調(diào)導致余額上限調(diào)整的，應(yīng)在證監(jiān)局告知上一年度分類評價結(jié)果的六個月內(nèi)有序壓縮存量規(guī)模。
第三，規(guī)范發(fā)行行為方面，收益憑證應(yīng)當以非公開方式發(fā)行，不得以公開或變相公開方式向不特定對象宣傳推介；收益憑證不得變相突破投資者兩百人限制；收益憑證最低期限不得少于七天；證券公司發(fā)行固定收益憑證，利率水平應(yīng)不超過比較基準的140%。
第四，加強銷售管理，明確證券公司發(fā)行收益憑證應(yīng)當自行銷售，不得委托其他機構(gòu)代銷。
在合規(guī)風控方面，《管理辦法》要求證券公司建立健全覆蓋收益憑證發(fā)行各環(huán)節(jié)的管理制度，有效防范風險。具體措施包括：將收益憑證納入全面風險管理體系，建立風險監(jiān)控和預警機制；加強流動性風險管控，將收益憑證納入公司整體債務(wù)融資額度與期限結(jié)構(gòu)進行統(tǒng)一管理等。