中文字幕亚洲欧美日韩在线不卡,亚洲欧美日产综合在线网性色,思思久久精品6一本打道,综合视频中文字幕

投資行為是每一位投資者對(duì)投資認(rèn)知的映射，你想在股市賺什么樣的錢(qián)，決定了你的所有投資行為，當(dāng)然也包括買(mǎi)入方法。

我今天分享的基金買(mǎi)入方法是基于“懶人養(yǎng)基和長(zhǎng)期投資”的認(rèn)知，更適合長(zhǎng)期投資、不想折騰的投資者。

一、基金數(shù)量寧多勿少

不少投資者可能都曾經(jīng)有過(guò)這樣的經(jīng)歷，持倉(cāng)里自己最不關(guān)注的那只基金因?yàn)橘I(mǎi)得少反而賺到了最高的收益率，原因就是懶得理、不折騰。

基金投資者收益=基金收益+投資者投資行為差。

中外投資者長(zhǎng)期投資實(shí)踐證明，大部分基金投資者的行為差都是負(fù)的，所以長(zhǎng)期持有、不折騰大概率能帶來(lái)更好的收益。

（這方面的數(shù)據(jù)，請(qǐng)參看我基金專欄2022年2月10日文章）

基金數(shù)量寧多勿少，就是把每一只基金的占比配置到我們滿不在乎的程度。這樣，每一只基金在落后或大幅上漲的時(shí)候，我們才不會(huì)患得患失，不會(huì)忙不迭地想去買(mǎi)賣(mài)、更換基金，利于我們長(zhǎng)期持有，獲得更好的長(zhǎng)期回報(bào)。

買(mǎi)多少只基金為好呢？我覺(jué)得是30-50只，再多點(diǎn)也沒(méi)關(guān)系。30只基金，每只占比3%左右；50只基金，每只占比2%左右。這樣單只基金漲跌10%，對(duì)我們整個(gè)凈值影響僅0.2-0.3%，完全虧完了（其實(shí)這根本不可能）也才2-3%。這樣，我們才放心放手讓我們選擇的基金經(jīng)理去折騰，五年十年，有的基金可能回報(bào)很普通，有的也可能很拔尖，但總的回報(bào)一定很可觀。

可能有投資者覺(jué)得不靠譜，那么多基金怎么管理啊？我的回答是，選那么多基金就是讓你不要去瞎管理、瞎折騰，不管不顧，放那里就行了。

千萬(wàn)別信“持有30只基金不如買(mǎi)”的鬼話，因?yàn)闃颖緮?shù)量為603只基金的中證主動(dòng)股票基金指數(shù)最近5年年化收益率（截至2022年1月17日）為15.11%，樣本數(shù)量2782只的中證普通混合基金指數(shù)最近5年年化收益率為13.08%，樣本數(shù)量24只的工銀股混基金指數(shù)最近5年年化收益率為15.55%，而同期的年化收益率僅7.46%。

二、主動(dòng)基金為主，指數(shù)基金為輔

投資A股的主動(dòng)基金當(dāng)前還存在不菲的超額收益，這是我主要投資主動(dòng)基金的最重要原因。

另一方面，指數(shù)基金在市場(chǎng)進(jìn)入主升浪階段又是大多數(shù)主動(dòng)基金很難跟上的。此外，行業(yè)主題指數(shù)基金可以在跌得特別多、跌出價(jià)值的時(shí)候做適當(dāng)配置。所以我也不排斥指數(shù)基金，機(jī)會(huì)合適的時(shí)候我也會(huì)配置一部分。

（到底選擇主動(dòng)基金還是選擇指數(shù)基金進(jìn)行投資的問(wèn)題，我于2021年12月29日文章《和2021年3月29日文章有詳述。感興趣的朋友可以通過(guò)我的文章目錄進(jìn)行查詢。）

現(xiàn)實(shí)中有一些投資者對(duì)主動(dòng)基金有一些誤解甚至偏見(jiàn)，我覺(jué)得有必要糾正一下。

首先是費(fèi)率問(wèn)題。主動(dòng)基金管理費(fèi)率高于指數(shù)基金是事實(shí)，可是主動(dòng)基金公布的凈值及長(zhǎng)期的收益率已經(jīng)扣除了這些偏高的費(fèi)用了，拿費(fèi)率高來(lái)否定主動(dòng)基金根本是不過(guò)大腦的事。

其次是拿基金的一些缺點(diǎn)或不足來(lái)否定主動(dòng)基金，比如基金公司單純追求基金規(guī)模、不顧基金持有體驗(yàn)，基金經(jīng)理跳槽，基金可能存在老鼠倉(cāng)、利益輸送等違法違規(guī)行為。基金公司靠擴(kuò)大管理規(guī)模賺錢(qián)不假，問(wèn)題是基民也不是傻瓜，最后還是要靠業(yè)績(jī)才能做出規(guī)模，所以基金公司一定也有做好業(yè)績(jī)的動(dòng)力，我們不要追高買(mǎi)其實(shí)就可以了。至于違法違規(guī)都是小概率事件，通過(guò)分散投資完全可以解決此類問(wèn)題。

還有經(jīng)常會(huì)聽(tīng)到買(mǎi)基金就是為基金經(jīng)理賺錢(qián)、為基金公司打工這樣的論調(diào)。其實(shí)無(wú)論主動(dòng)基金還是指數(shù)基金，它們不過(guò)是我們投資中使用的一種工具罷了，工具無(wú)所謂好壞，用好了都可以賺錢(qián)。如果自己投資股票可以賺錢(qián)當(dāng)然不用選擇基金，但普通投資者想要超過(guò)專業(yè)投資者（公募主動(dòng)基金）一定是難度很大的一件事情。

三、不賭一個(gè)方向，均衡配置

白酒、醫(yī)藥、、半導(dǎo)體、、互聯(lián)網(wǎng)……都曾經(jīng)或正在經(jīng)歷輝煌。

但實(shí)踐證明從來(lái)沒(méi)有將來(lái)也不會(huì)有“永遠(yuǎn)的神”。

所以多只基金不能只買(mǎi)一個(gè)方向，比如不能只買(mǎi)消費(fèi)，只買(mǎi)醫(yī)藥，或者只買(mǎi)、軍工、半導(dǎo)體、人工智能。

只買(mǎi)一個(gè)方向容易大起大落，波動(dòng)劇烈，不利于長(zhǎng)期持有，買(mǎi)多只基金的意義就不大了。多只基金一定要在行業(yè)和風(fēng)格上做好均衡配置。

對(duì)這個(gè)問(wèn)題的思路，可以參看我2021年7月19日文章。

四、左側(cè)：分批買(mǎi)入，長(zhǎng)期持有

左側(cè)就是一種下跌趨勢(shì)。

左側(cè)投資是一種逆向投資，所謂別人恐懼我貪婪，需要越跌越買(mǎi)，買(mǎi)到一個(gè)相對(duì)較低的成本。我本人就主要采取這種投資方式。

左側(cè)投資因?yàn)椴恢赖自谀睦?，只能做好資金規(guī)劃、分批買(mǎi)入。

可以根據(jù)當(dāng)時(shí)情形，我自己習(xí)慣從最高點(diǎn)下跌超過(guò)30%時(shí)開(kāi)始分批買(mǎi)入，買(mǎi)入周期主動(dòng)基金6-12個(gè)月，指數(shù)基金12-24個(gè)月。

主動(dòng)基金買(mǎi)入周期為什么是6-12個(gè)月，看看表征主動(dòng)基金的偏股混合型基金指數(shù)歷史月線圖，數(shù)數(shù)它的下跌月份數(shù)量就知道了。

指數(shù)基金也一樣，可以參看相關(guān)的指數(shù)歷史月線圖得出結(jié)論。

五、右側(cè)：股債均配一把梭買(mǎi)入（動(dòng)態(tài)再平衡應(yīng)對(duì)波動(dòng)）

右側(cè)表明上漲趨勢(shì)形成。

右側(cè)投資是一種順勢(shì)而為的趨勢(shì)投資，也就是趨勢(shì)形成后才開(kāi)始投資。

右側(cè)趨勢(shì)事后非常明了，但事前準(zhǔn)確判斷也是很不容易的。

我們依據(jù)技術(shù)面和基本面做出市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入右側(cè)的判斷，有時(shí)候很可能犯錯(cuò)。

通常情況下，右側(cè)判斷錯(cuò)誤，應(yīng)該止損。但反復(fù)試錯(cuò)，摩擦成本其實(shí)也不低。

作為長(zhǎng)期投資者，又不愿意承擔(dān)踏空的風(fēng)險(xiǎn)，可以以股債均配的方式一次買(mǎi)入，之后如果市場(chǎng)上漲或下跌一定的幅度，都可以通過(guò)動(dòng)態(tài)再平衡恢復(fù)股債原始比例來(lái)應(yīng)對(duì)波動(dòng)。

如果遇到市場(chǎng)大跌，可以通過(guò)調(diào)降債券基金占比來(lái)降低權(quán)益基金持倉(cāng)成本。

六、左側(cè)右側(cè)不確定：強(qiáng)制儲(chǔ)蓄式無(wú)腦定投，目標(biāo)收益率止盈

其實(shí)最簡(jiǎn)單并且有效的方法是強(qiáng)制儲(chǔ)蓄式的無(wú)腦定投。

這種方法最適合每月都有節(jié)余，將余錢(qián)做強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，只不過(guò)儲(chǔ)蓄方式是投入權(quán)益資產(chǎn)。

大部分的投資者都擔(dān)心這種投資的成本會(huì)偏高，其實(shí)未必。

我們來(lái)看一看偏股混合型基金月線圖就知道，A股的頂通常都是尖的，也就是說(shuō)真正的高點(diǎn)就那么一兩個(gè)月，這兩個(gè)月投入的成本肯定高，但放在兩三年甚至更長(zhǎng)的維度，這個(gè)影響實(shí)際上是很小的。

當(dāng)然成本最低的應(yīng)該是高點(diǎn)下跌30%以上開(kāi)始左側(cè)定投，但這非?？简?yàn)我們的定力，因?yàn)橛袝r(shí)候踏空比套牢更折磨人。

無(wú)腦定投（每個(gè)月定期定額投入）必須對(duì)權(quán)益市場(chǎng)有足夠的認(rèn)知，甚至是一種信仰，長(zhǎng)期堅(jiān)持下來(lái)其實(shí)回報(bào)也是很不錯(cuò)的。

很多平臺(tái)都有定投計(jì)算器，感興趣的朋友可以去做回測(cè)，無(wú)腦定投的收益率反而是相對(duì)較高的方法。

七、幾種輔助分析買(mǎi)入方法

1、估值法

通常采用全指或相應(yīng)行業(yè)指數(shù)的PE估值法。

處于5-10年估值分位值50%（正常）以下可以買(mǎi)入，25%以下可以重倉(cāng)。

目前PE（TTM）處于近五年25-50%分位值，近十年25%以下分位值，結(jié)論是低估，可以買(mǎi)入。

還有就是利用股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)模型進(jìn)行估值，通常是對(duì)大盤(pán)的估值，比如對(duì)或指數(shù)進(jìn)行估值，考察權(quán)益資產(chǎn)與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（國(guó)債）之間的性價(jià)比。

萬(wàn)得全A當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)大約是2.7%左右，結(jié)論是可以重倉(cāng)。

當(dāng)然估值結(jié)論只能是一個(gè)大致參考，它不能作為投資決策的唯一依據(jù)，因?yàn)樗凶兞繌腜E到十年期國(guó)債收益率隨時(shí)在發(fā)生變化。

相關(guān)分析方法可以參看我2021年3月26日文章。

2、周期分析法

典型的經(jīng)濟(jì)周期分為衰退、復(fù)蘇、過(guò)熱和滯脹四個(gè)階段，適宜在衰退中后期買(mǎi)入，過(guò)熱時(shí)賣(mài)出。

相關(guān)分析方法可以參看我2021年7月8日文章。

3、顧比均線輔助分析買(mǎi)入法

選取顧比均線作為主圖指標(biāo)，寬基指數(shù)和行業(yè)主題指數(shù)一般適用于價(jià)格跌進(jìn)月線長(zhǎng)期均線組買(mǎi)入策略，買(mǎi)入周期12-24個(gè)月；主動(dòng)基金適用于單位凈值跌進(jìn)周線長(zhǎng)期均線組買(mǎi)入策略，買(mǎi)入周期6-12個(gè)月；而保守型二級(jí)債基和純債基金適用于單位凈值跌進(jìn)日線長(zhǎng)期均線組買(mǎi)入策略，買(mǎi)入周期3個(gè)月。

這種方法，我在2022年11月25日文章中有詳細(xì)介紹。

幾種分析方法相互結(jié)合、相互驗(yàn)證，我們做買(mǎi)入決策時(shí)信心會(huì)更足，成功率也會(huì)更高。

本文所有觀點(diǎn)和涉及到的基金不構(gòu)成投資建議，只是我自己思考和實(shí)踐的一個(gè)真實(shí)記錄，據(jù)此入市投資，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

本文由 懶人養(yǎng)基 首發(fā)，版權(quán)歸作者所有。未經(jīng)許可嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載。歡迎朋友們轉(zhuǎn)發(fā)朋友圈。

更多往期精華文章請(qǐng)點(diǎn)擊：