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2023-01-31
美聯(lián)儲二號人物：供應(yīng)鏈危機(jī)帶給通脹更多不確定性，須警惕通脹預(yù)期上升風(fēng)險
更新時間：2022-11-29 08:54:29作者：智慧百科
11月28日周一，美聯(lián)儲二號人物、副主席Lael Brainard表示，在全球通脹的不確定性增加的情況下，美聯(lián)儲必須應(yīng)對通脹預(yù)期持續(xù)高于2%目標(biāo)的風(fēng)險。
她在周一發(fā)表的講話中表示：
在一系列長期供應(yīng)沖擊和高通脹的情況下，貨幣政策應(yīng)當(dāng)以風(fēng)險管理的姿態(tài)來避免通脹預(yù)期上行的風(fēng)險，這一點(diǎn)非常重要。一連串對經(jīng)濟(jì)不利的供應(yīng)鏈沖擊對經(jīng)濟(jì)具有長期的限制性效應(yīng)，這可能需要收緊貨幣政策以恢復(fù)貨幣市場供需平衡。
美聯(lián)儲表示，Brainard的演講是她在6月24日于瑞士巴塞爾舉行的國際清算銀行會議上演講的更新版本。
Brainard說，缺乏彈性的供應(yīng)，尤其是核心經(jīng)濟(jì)部門供應(yīng)彈性的缺乏，是疫情以來三年和之前三十年美國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的最重要區(qū)別所在。即便供應(yīng)鏈造成的限制是暫時的，這樣的風(fēng)險也依然存在。如果供應(yīng)鏈的風(fēng)險拖的時間越久，對經(jīng)濟(jì)增長潛力的影響就越大。
除了供應(yīng)鏈危機(jī)之外，地緣沖突、人口結(jié)構(gòu)變化帶來的勞動力短缺和氣候變化相關(guān)的長期影響也有可能“降低供應(yīng)鏈的彈性，從而增加未來的通脹波動性”。
她在演講中還強(qiáng)調(diào)了這些年來通脹波動的增加，以及隨之而來的風(fēng)險：
自新冠疫情開始以來，商品、勞動力和大宗商品的供應(yīng)沖擊伴隨著月度通脹數(shù)據(jù)異常高的波動。自2020年3月以來，美國月度核心通貨膨脹的標(biāo)準(zhǔn)差為0.22個百分點(diǎn)——這是1970年代以來從未見的變化水平，是1990年至1999年月度核心通貨膨脹標(biāo)準(zhǔn)差的兩倍多。
月度核心通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)如此大差異的最初驅(qū)動因素是，在疫情初期價格急劇下跌，隨后在疫情爆發(fā)后的頭幾個月出現(xiàn)反彈，而隨著疫情的反復(fù)，這一波動也多次出現(xiàn)，每次持續(xù)三到四個月。