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2023-01-31
超預(yù)期！臺積電Q4凈利潤同比猛漲78%，去年稅前凈利同比增長7成，但2023年毛利率面臨壓力，世紀(jì)抄底機會到了嗎？
更新時間：2023-01-12 16:36:26作者：智慧百科
今日，半導(dǎo)體巨頭臺積電發(fā)布2022年四季度財報，并召開電話財報會議。
截至 2022年12月31日的第四季度，臺積電營收6255.32億元新臺幣，同比增長42.8%，環(huán)比增長2%；凈利潤2959.04億元新臺幣，同比增長78%，環(huán)比增長5.4%，預(yù)估2,878億元新臺幣；每股盈余為11.41元新臺幣(折合美國存托憑證每單位為1.82美元)，創(chuàng)新高。
按美元計算，第四季度收入為199.3億美元，同比增長26.7%，但環(huán)比下降1.5%。
本季度毛利率為 62.2%，創(chuàng)新高，預(yù)估60.1%。營業(yè)利潤率為 52.0%，凈利潤率為 47.3%。
第四季度，5納米出貨量占晶圓總收入的32%；7納米占22%。定義為7納米及更先進技術(shù)的先進技術(shù)占晶圓總收入的 54%，與第三季度持平。
2022年全年，臺積電營收為758.8億美元，同比增長33.5%；稅前凈利為11441.9億新臺幣，同比增長72.5%；每股收益為39.2新臺幣，創(chuàng)新高。
2022年全年，先進技術(shù)占晶圓總收入占比53%，2021年這一占比是50%，提高3個百分點。
分產(chǎn)品類型來看，高性能計算（HPC）銷售額環(huán)比上升10%，銷售額占比42%，相比三季度上升3個百分點；手機芯片銷售收入環(huán)比下降4%，占比38%，相比三季度下降3個百分點；汽車芯片業(yè)務(wù)營收占比6%，環(huán)比上升1個百分點。物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)走弱，營收環(huán)比增速由三季度的33%暴跌為負(fù)11%，本季營收占比達到8%，比二季度低2個百分點。
2022年全年，HPC、手機芯片、汽車芯片三塊業(yè)務(wù)的營收增速更是表現(xiàn)一騎絕塵。
高性能計算（HPC）銷售額同比上漲59%，銷售額占比41%；手機芯片銷售收入同比上漲28%，占你為39%；汽車芯片業(yè)務(wù)營收同比飆漲74%，占比為5%；物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)銷售增速也不遑多讓，同比增長47%，占比為9%。
2023年一季度業(yè)績展望
在第四季度財報會議上，臺積電預(yù)計2023年第一季度銷售額167億美元至175億美元；預(yù)計第一季度毛利率53.5％至55.5％，市場預(yù)估55.1％；預(yù)計第一季度營業(yè)利益率41.5％至43.5％，市場預(yù)估43.6％。預(yù)計2023年資本支出為320-360億美元。
臺積電預(yù)計上半年銷售額將出現(xiàn)中至高個位數(shù)的下降，下半年以美元計的銷售額算將錄得同比增長，預(yù)計2023年公司(以美元計算)將略有增長。
臺積電CFO表示，2023年毛利率面臨壓力，2023年研發(fā)費用預(yù)計將增長20％。
對于汽車芯片短缺的問題，臺積電CEO回應(yīng)預(yù)計很快能解決汽車芯片短缺問題。
另外，對于海外建廠的安排，臺積電目前沒有擴大海外封裝產(chǎn)能的計劃。但正考慮在日本建設(shè)第二家工廠，正考慮在歐洲建設(shè)汽車芯片廠，準(zhǔn)備在2025年量產(chǎn)2NM芯片。
對于臺積電的投資機會，格隆匯研究文章《世紀(jì)抄底臺積電》指出：
作為龍頭的臺積電，憑借優(yōu)質(zhì)的基本面，能夠在下行期有效抵抗，到了上行期，也會是優(yōu)先享受到行業(yè)復(fù)蘇的紅利。 從估值上看，臺積電的PB均值為4.48倍，已經(jīng)回落至上一輪周期低點位置（2019年），底部跡象明顯。伴隨著行業(yè)去庫存的深入，下一個階段，半導(dǎo)體行業(yè)也好，臺積電也好，會迎來雙擊。
