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今天簡(jiǎn)單對(duì)三只信創(chuàng)基金進(jìn)行比較！

其一是鄭巍山的銀河智聯(lián)混合；

其二是蔡嵩松的諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)混合；

其三是劉揚(yáng)的創(chuàng)金合信軟件產(chǎn)業(yè)股票發(fā)起！

為啥選這三只基金對(duì)比呢，有兩個(gè)原因：

1、這三只基金都是最近一段時(shí)間表現(xiàn)最為出色的信創(chuàng)基金之一；

2、三位基金經(jīng)理居然有一個(gè)共同點(diǎn)，即橫跨半導(dǎo)體和信創(chuàng)兩大領(lǐng)域！

一、基金經(jīng)理對(duì)比

1、蔡嵩松

是三個(gè)人中名氣最大的，科大少年班出身，芯片設(shè)計(jì)博士學(xué)位，在管7只基金，管理規(guī)模293.35億，年化回報(bào)22.01%！

2、鄭巍山

在半導(dǎo)體基金經(jīng)理中，名氣僅次于蔡嵩松，統(tǒng)計(jì)學(xué)碩士，按理說(shuō)不是科班出身，管現(xiàn)規(guī)模181.03億，從業(yè)3年258天，年化回報(bào)33.18%，從業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)上要優(yōu)于蔡嵩松。

3、劉揚(yáng)

中科院遙感應(yīng)用研究所碩士，前華為網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃經(jīng)理，應(yīng)該說(shuō)也是相關(guān)專業(yè)出身的。管理規(guī)模2.69億，從業(yè)1年104天，年化回報(bào)是-5.05%。

從名氣和業(yè)績(jī)來(lái)看，顯然劉揚(yáng)要吃虧一些。不過(guò)因?yàn)槭菑臉I(yè)時(shí)間較短，正好趕上了2022年的熊市，所以也屬正常。

二、所管半導(dǎo)體基金的業(yè)績(jī)對(duì)比

正好三人都管理了半導(dǎo)體基金，我們就用他們的代表作來(lái)進(jìn)行比較！

1、蔡嵩松的諾安成長(zhǎng)混合

近一年業(yè)績(jī)-26.83%，近3個(gè)月業(yè)績(jī)7.68%，近一周業(yè)績(jī)8.01%，近一年最大回撤39.25%，夏普比率-0.86！

2、鄭巍山的銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)混合

近一年業(yè)績(jī)-23.00%，近3個(gè)月業(yè)績(jī)5.51%，近一周業(yè)績(jī)7.99%，近一年最大回撤35.62%，夏普比率-0.66！

3、劉揚(yáng)的創(chuàng)金合信芯片產(chǎn)業(yè)股票發(fā)起

近一年業(yè)績(jī)-13.60%，近3個(gè)月業(yè)績(jī)5.25%，近一周業(yè)績(jī)8.54%，近一年最大回撤35.15%，夏普比率-0.32！

因?yàn)閯P(yáng)的這只基金成立僅一年多，因此只能比較近一年的業(yè)績(jī)，從上面的數(shù)據(jù)來(lái)看，是不是可以發(fā)現(xiàn)，劉揚(yáng)這只半導(dǎo)體基金，業(yè)績(jī)的綜合表現(xiàn)要強(qiáng)于諾安成長(zhǎng)和銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)呢？

當(dāng)然，原因之一，很可能是在規(guī)模上，因?yàn)閯P(yáng)的這只半導(dǎo)體基金，規(guī)模還不到兩個(gè)億（Ao類C類合計(jì)）

同時(shí)，也正因?yàn)榇?，劉揚(yáng)的年化回報(bào)成績(jī)是比較差的，因?yàn)闆](méi)趕上2020年和2021年的好時(shí)候。

三、所管信創(chuàng)基金的業(yè)績(jī)對(duì)比

1、諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)VS銀河智聯(lián)混合

我們先來(lái)看看這兩位大佬的PK！

從分?jǐn)?shù)上看，顯然銀河智聯(lián)要更勝一籌，而且從基金評(píng)級(jí)來(lái)看，銀河智聯(lián)是五星評(píng)級(jí)，而諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)僅一星。

規(guī)模上來(lái)看，7億與1億多，都屬于比較好操作的范圍。

另外值得注意的是，諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)機(jī)構(gòu)的持倉(cāng)占比接近20%，而銀河智聯(lián)是個(gè)人投資者為主。

業(yè)績(jī)曲線來(lái)看，銀河智聯(lián)要明顯強(qiáng)于諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。

階段性業(yè)績(jī)比較，二者差距還是相當(dāng)大的。

銀河智聯(lián)混合幾乎是全方位碾壓。

從風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)來(lái)看，

銀河智聯(lián)混合不管是在回撤控制還是長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和波動(dòng)率，都全面優(yōu)于諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。

因此，從上面的對(duì)比中，我們可以很直觀得出一個(gè)令蔡嵩松非常尷尬的結(jié)論！即蔡嵩松與鄭巍山這對(duì)老對(duì)手的較量中，不僅在半導(dǎo)體領(lǐng)域，而且在信創(chuàng)領(lǐng)域，蔡嵩松都全面落后，而且信創(chuàng)領(lǐng)域的差距還要更明顯！

2、銀河智聯(lián)混合VS創(chuàng)金合信軟件產(chǎn)業(yè)股票發(fā)起

由于創(chuàng)金合信軟件產(chǎn)業(yè)股票是去年9月29日成立，沒(méi)有一個(gè)完整的一年的數(shù)據(jù)來(lái)做對(duì)比，因此我們只能從現(xiàn)有一些數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行參考！

從規(guī)模來(lái)看，顯然創(chuàng)金合信軟件產(chǎn)業(yè)要更小一點(diǎn)，小也代表著更靈活？當(dāng)然這個(gè)不能絕對(duì)化。

從走勢(shì)曲線上看，由于起點(diǎn)不同，只能看出二者的方向是高度相關(guān)的，因此曲線的漲跌相當(dāng)同步。

階段性的漲幅來(lái)看，在三個(gè)月的維度里，創(chuàng)金合信軟件占優(yōu)，而在一個(gè)月和最近一周的維度里，銀河智聯(lián)是占優(yōu)的。

吳哥想增加一個(gè)維度來(lái)進(jìn)行比較。

從信創(chuàng)板塊走勢(shì)來(lái)看，10月11日來(lái)到階段低點(diǎn)876.93，而11月17日收盤來(lái)到高點(diǎn)1258，其間漲幅為43.46%。

我們分別計(jì)算這兩只基金在對(duì)應(yīng)時(shí)間段內(nèi)的漲幅情況，可以比較直觀的表現(xiàn)出來(lái)，哪只基金的信創(chuàng)概念更純粹，業(yè)績(jī)彈性更好。

創(chuàng)金合信軟件，10月11日凈值1.06（當(dāng)時(shí)處于建倉(cāng)期，取10月14日凈值代替），11月17日凈值1.3041，期間漲幅23%！

銀河智聯(lián)混合，10月11日凈值2.1850，11月17日凈值，2.8540，期間漲幅30.62%！

從這點(diǎn)來(lái)看，銀河智聯(lián)混合與信創(chuàng)的關(guān)聯(lián)度更高！當(dāng)然，這里面也需要加上一個(gè)因素，就是創(chuàng)金合信軟件在9月底成立，需要有近一個(gè)月左右的建倉(cāng)期。

持倉(cāng)來(lái)看：

其中有一個(gè)比較重要的區(qū)別是，創(chuàng)金合信軟件是可以投港股的。港股在近一周出現(xiàn)調(diào)整，因此或可解釋為何近一周的業(yè)績(jī)創(chuàng)金合信軟件略微落后于銀河智聯(lián)混合。

四、結(jié)論

吳哥的主觀判斷是這樣的：

1、三者的PK中，顯然蔡嵩松的基金，不管是半導(dǎo)體是信創(chuàng)，都明顯落后，因此諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，是吳哥首先排除的。

2、剩下的銀河智聯(lián)混合，與創(chuàng)金合信軟件產(chǎn)業(yè)，應(yīng)該說(shuō)各有優(yōu)勢(shì)，由于創(chuàng)金合信軟件成立未滿一年，很多數(shù)據(jù)的對(duì)比不夠直觀，只能大概推定。

3、從持倉(cāng)結(jié)構(gòu)中可以投資港股，從最近的業(yè)績(jī)和劉揚(yáng)在半導(dǎo)體行業(yè)中的業(yè)績(jī)及回撤控制能力等綜合判斷，吳哥還是會(huì)投創(chuàng)金合信軟件一票。不過(guò)銀河智聯(lián)混合也是一只不錯(cuò)的基金，吳哥會(huì)關(guān)注起來(lái)，并在日后做更多的比較分析！

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