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2023-01-31
市場放心了？美國12月CPI環(huán)比轉(zhuǎn)負，大幅加息警報解除！美股V形反彈
更新時間：2023-01-13 00:39:17作者：智慧百科
當(dāng)?shù)貢r間1月12日，美國勞工部公布最新的物價數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，美國2022年12月整體CPI同比上漲6.50%，前值為7.10%，這是自2021年10月以來最小的同比漲幅。CPI環(huán)比下降0.1%，為兩年半來首次環(huán)比下降。剔除波動性較大的食品和能源價格后，12月核心CPI同比上漲5.70%，前值為6%。核心通脹年率創(chuàng)2021年12月以來最低水平。環(huán)比上升0.3%，預(yù)期0.3%，前值0.2%。同時公布的上周初請失業(yè)金人數(shù)錄得20.50萬，低于預(yù)期的21.50萬，顯示勞動力市場依然強勁。
圖：美國過去24個月CPI和核心CPI走勢
分項來看，占到CPI三分之一權(quán)重的住房成本繼續(xù)上漲，環(huán)比上漲0.8%。汽油價格環(huán)比下跌9.4%，貢獻了最大跌幅。汽油價格下跌抵消了住房成本的上漲。此外，食品價格環(huán)比漲幅為0.3%，醫(yī)療保健服務(wù)價格環(huán)比上漲0.1%，二手車價格則環(huán)比下跌2.5%。
數(shù)據(jù)公布后，市場對美聯(lián)儲再次大幅加息的擔(dān)心有所減緩。美國10年期收益率上漲2.20個基點，報3.578%；現(xiàn)貨黃金短線一度下跌近14美元，隨后迅速回升，沖高至逼近1900美元關(guān)口；現(xiàn)貨白銀日內(nèi)漲幅擴大至2%。
美股方面，三大指數(shù)高開低走，盤中又大幅拉升，均呈現(xiàn)“深V”形走勢。截至記者發(fā)稿，道指漲0.38%，納指漲0.28%，標(biāo)普500漲0.23%。
CPI和核心CPI是美聯(lián)儲判斷通脹的主要指標(biāo)，并以此制定貨幣政策。
過去一年，由于疫情造成的供應(yīng)鏈瓶頸、俄烏軍事沖突以及數(shù)萬億美元的財政和貨幣刺激措施促成了美國大部分行業(yè)的價格飆升。
由于美國CPI漲幅持續(xù)走高，美聯(lián)儲通過不斷加息以抑制通脹惡化。從2022年3月到12月，美聯(lián)儲年內(nèi)七次加息，全年加息425個基點，加息速度史無前例，基準(zhǔn)利率從0-0.25%提升至4.25%-4.5%。但美聯(lián)儲官員近期在公開場合的表態(tài)顯示，美聯(lián)儲仍未打算放慢加息步伐。
亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)和舊金山聯(lián)儲主席戴利(Mary Daly)本周表示，政策利率需要升至5.00%-5.25%的區(qū)間才能遏制通貨膨脹。而從美聯(lián)儲最青睞的通脹指標(biāo)來看，目前的通脹率幾乎仍達到其2%目標(biāo)的三倍。
匯豐銀行周三在一份研究報告中表示：“美聯(lián)儲可能會在1月31日至2月1日的議息會議上最后一次上調(diào)政策利率，屆時將加息50個基點至4.75%-5.00%的區(qū)間。”但隨著美國經(jīng)濟陷入衰退的概率增大，該銀行預(yù)計，2024年美聯(lián)儲將降息約50個基點。
英國資管巨頭朱比特資產(chǎn)（Jupiter Asset Management）表示，由于經(jīng)濟衰退的風(fēng)險變得更加真實，美聯(lián)儲今年可能降息，并導(dǎo)致美債收益率大幅下跌。該機構(gòu)倫敦基金經(jīng)理Ariel Bezalel表示，美聯(lián)儲自20世紀(jì)80年代以來最激進的加息所引發(fā)的全球經(jīng)濟衰退可能會導(dǎo)致10年期美債收益率跌至2%，因為投資者紛紛涌向避險資產(chǎn)。他表示：“有足夠的數(shù)據(jù)讓美聯(lián)儲很快暫停加息。我擔(dān)心的是，如果美聯(lián)儲不盡快讓步，他們很可能會導(dǎo)致嚴重衰退?！?/p>
中金公司的報告則指出，美國2022年12月非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示，勞動力市場整體仍然強勁，但新增就業(yè)和工資增速有所放緩。另一方面，美國2022年12月制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI雙雙跌至50的枯榮線以下，其中服務(wù)業(yè)PMI是2020年5月以來首次跌破50。服務(wù)業(yè)PMI公布后，美債收益率大跌，美元貶值、美股強勁反彈，表明投資者期待較弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)或能促使美聯(lián)儲盡快停止加息、甚至降息。但美聯(lián)儲官員們卻仍然堅持加息的想法，美聯(lián)儲官員近期的表態(tài)均表示，聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向的門檻仍然較高。此外，美國貨幣轉(zhuǎn)向?qū)捤傻臅r機未到，雖然近兩個月美國通脹回落，但2022年12月末美國科技股持續(xù)下跌，說明大部分投資者仍在觀望。
責(zé)編：萬健祎
校對：王錦程
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