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指數(shù)增強(qiáng)策略都把焦點(diǎn)放滬深300和中證500等寬基指數(shù)上，上篇文章分析滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，今天聊以聊中證500指數(shù)增強(qiáng)基金做的怎么樣？

1、產(chǎn)品概況

目前跟蹤中證500指數(shù)的指數(shù)增強(qiáng)基金共有56只。接下來(lái)主要比較這些基金在2022年全年的表現(xiàn)，同時(shí)給予3個(gè)月的建倉(cāng)期。這樣篩選下來(lái)的樣本基金共有43個(gè)。

接下來(lái)，主要從“超額收益、月度勝率、信息比率”三個(gè)方面展開(kāi)分析。

2、超額收益

中證500指數(shù)2022年跌幅為20.31%。 超額收益Top10的基金，超額收益基本保持在4%以上。

超額收益排在前面的是華夏中證500指數(shù)增強(qiáng)A、萬(wàn)家中證500指數(shù)增強(qiáng)A、華夏中證500指數(shù)智選A。年度超額收益接近10%，算是非常優(yōu)秀了。

但是，43個(gè)樣本基金里面，確實(shí)有5個(gè)超額收益為負(fù)數(shù)。

最差的是海富通中證500增強(qiáng)A、匯安中證500增強(qiáng)A、南方中證500增強(qiáng)A，跑輸中證500指數(shù)接近3個(gè)百分點(diǎn)左右。

3、月度勝率

從勝率方面看，43樣本基金，只有一只基金9個(gè)月跑贏指數(shù)。

大部分基金在2022年12月里面，跑贏跟蹤指數(shù)的月份都在7個(gè)月以下。

這里再次呈現(xiàn)了滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金的特征：增強(qiáng)策略的回報(bào)，勝率并不是主要途徑，可能更在于賠率。

4、信息比率

在上一篇文章中，我們分析滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)信息比率大于0.1的16個(gè)基金。表現(xiàn)最為突出的是中泰滬深300指數(shù)增強(qiáng)A、諾安滬深300指數(shù)增強(qiáng)A，信息比率高到0.2左右。

但是，在這里的中證500指數(shù)基金，發(fā)現(xiàn)信息比率最大的只有0.08，明顯小于滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金的表現(xiàn)。

前面介紹過(guò)，信息比率就是超額收益除以主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，換句話(huà)說(shuō)，就是承擔(dān)超額風(fēng)險(xiǎn)的“性?xún)r(jià)比”。從這里的結(jié)果對(duì)比看，中證500指數(shù)增強(qiáng)的“性?xún)r(jià)比”，明顯比不上滬深300指數(shù)增策略的效果。所以，對(duì)于想要提高組合風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益的組合，可能滬深300指數(shù)增強(qiáng)才是首選。

5、投資啟示

滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)代表A股的經(jīng)典寬基指數(shù)，分別代表大盤(pán)和中盤(pán)風(fēng)格。

投資思路上，除了前面提到的，在牛市時(shí)充分利用增強(qiáng)策略的彈性。

還可以結(jié)合風(fēng)格輪動(dòng)的策略，利用好滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)各自的增強(qiáng)效果，放大風(fēng)輪動(dòng)策略的業(yè)績(jī)彈性。

#基金#