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集微網(wǎng)消息，據(jù)南華早報報道，投資咨詢公司BCA Research指出，A股半導(dǎo)體概念股從2021年的峰值暴跌，目前仍有下降空間，投資者應(yīng)該等待更好的機會——從今年晚些時候的反彈中獲利。

A股半導(dǎo)體概念股近期頹勢分析

BCA Research分析師He JingYuan在昨（11）日公布的一份報告中表示，由于全球電子消費仍然低迷，電子產(chǎn)品制造商削減訂單以降低庫存，對芯片的需求尚未恢復(fù)。

提到中國半導(dǎo)體業(yè)，Yuan表示：“中國半導(dǎo)體銷售的周期性下滑還有很長的路要走，芯片銷量和價格預(yù)計將在未來六個月內(nèi)收縮。”她補充說，投資者應(yīng)該等待更好的切入點，直至行業(yè)有轉(zhuǎn)好跡象時再增持。

半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會（SIA）的數(shù)據(jù)顯示，由于全球芯片需求的大幅下滑，11月中國大陸半導(dǎo)體銷售額同比下降21.2%，至134億美元。全球主要集成電路市場按照區(qū)域劃分，中國大陸的百分比跌幅最大。

中芯國際（SMIC）港股在過去12個月中下跌了8%。華虹半導(dǎo)體同期下跌了28%，華虹致力于半導(dǎo)體先進(jìn)技術(shù)，自2021年2月達(dá)到60.25港元的峰值以來，其市值已經(jīng)損失了一半以上。根據(jù)上海大智慧股份（DZH）追蹤355家半導(dǎo)體陸企的數(shù)據(jù)，去年中國半導(dǎo)體業(yè)下跌了19%。

中國本土芯片需求牽動全球

BCA Research建議在做空全球同行的同時，相對買入中國半導(dǎo)體股票，中國半導(dǎo)體的需求是否復(fù)蘇也牽動著全球芯片股。

中國對芯片的主要需求來源正在減弱。Yuan列舉，在2021年，中國農(nóng)村家庭每戶的手機數(shù)量上升至2.67部，更換周期從2019年的24個月延長至31個月。個人電腦（PC）和平板電腦的銷售受到影響，隨著中國政府補貼到期，電動汽車（EV）的銷售增長也大幅降溫。

“盡管經(jīng)濟重新開放，但中國消費者將在未來六個月內(nèi)抑制智能手機、PC和其他消費電子產(chǎn)品的支出?！盰uan在報告中寫道。“中國重新開放將主要使服務(wù)業(yè)受益，消費者信心需要時間才能恢復(fù)。

分析師表示，除了需求下降外，美國對中國的出口限制也將為中國代工廠在中期擴大產(chǎn)能制造的攔路虎。如果沒有生產(chǎn)先進(jìn)芯片的設(shè)備，相關(guān)公司將無法將技術(shù)轉(zhuǎn)為最終產(chǎn)品以擴大生產(chǎn)。

Yuan總結(jié)，投資者應(yīng)保持對全球芯片股的觀望，因為只要中國的需求仍然疲軟，消費就不會回升。另一方面，發(fā)達(dá)市場的消費者對電子產(chǎn)品的需求今年將開始萎縮，因為收緊的貨幣政策阻止了行業(yè)復(fù)蘇。

（校對/張杰）