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華泰柏瑞滬深300ETF規(guī)模超800億元，成A股史上最大股票ETF。

A股又一個(gè)新紀(jì)錄誕生。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月16日，華泰柏瑞滬深300ETF規(guī)模達(dá)到了814.76億元，成為全市場(chǎng)首只規(guī)模突破800億元的權(quán)益ETF。

截至1月18日，全市場(chǎng)股票ETF百億規(guī)模產(chǎn)品逾30只。其中，多只權(quán)益ETF的最新規(guī)模超過(guò)500億元。

自2016年以來(lái)，我國(guó)ETF市場(chǎng)一直保持著穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)未來(lái)仍處在較快發(fā)展階段。不過(guò)，上海證券表示，隨著發(fā)行市場(chǎng)ETF競(jìng)爭(zhēng)的提升，ETF發(fā)行逐漸步入“贏家通吃”的局面，新基金公司入場(chǎng)發(fā)行ETF的意愿正在降低。

首只800億元股票ETF誕生

1月16日，首只跨市場(chǎng)ETF華泰柏瑞滬深300ETF的基金規(guī)模達(dá)到了814.76億元，創(chuàng)出歷史新高，成為A股歷史上首只規(guī)模超過(guò)800億元的權(quán)益ETF。當(dāng)日，該基金單日成交額超71億元。

資料顯示，華泰柏瑞滬深300ETF跟蹤滬深300指數(shù)，于2012年5月4日成立。這也是全市場(chǎng)首只跟蹤滬深300指數(shù)的產(chǎn)品。在目前的股票ETF市場(chǎng)上，該只基金的規(guī)模、流動(dòng)性居首。

值得注意的，華泰柏瑞滬深300ETF的業(yè)績(jī)亦十分亮眼。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月16日，產(chǎn)品成立以來(lái)的總回報(bào)率為81.54%，今年以來(lái)的總回報(bào)率為6.84%。

股票ETF市場(chǎng)具有“越跌越買”逆勢(shì)交易的特點(diǎn)，ETF的資金流動(dòng)與標(biāo)的指數(shù)走勢(shì)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性，指數(shù)快速下跌時(shí)往往出現(xiàn)凈申購(gòu)。國(guó)泰基金曾表示，股市調(diào)整中，資金逆市凈買入股票ETF，體現(xiàn)出資金對(duì)于后市的長(zhǎng)期看好。

2022年權(quán)益市場(chǎng)大跌，導(dǎo)致滬深300指數(shù)ETF、上證50指數(shù)ETF獲大幅資金凈流入，如華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF、南方中證500ETF皆受到抄底資金“越跌越買”，管理規(guī)模都出現(xiàn)攀升。而華泰柏瑞滬深300ETF凈流入資金更多。這也讓該基金的規(guī)模不斷攀升，最終位居榜首。

2023年開(kāi)年以來(lái)，A股市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月16日，滬深300指數(shù)開(kāi)年以來(lái)的總回報(bào)率為6.88%，指數(shù)市盈率PE（TTM）為11.98，低于近三年內(nèi)75%的時(shí)間，整體估值水平仍處于相對(duì)低位區(qū)域，依然具有顯著的估值性價(jià)比。

申萬(wàn)宏源證券研究所金融工程部總監(jiān)、首席分析師鄧虎表示，ETF的資金流動(dòng)一直以來(lái)和行情有一定的反向關(guān)系。開(kāi)年以來(lái)隨著市場(chǎng)反彈，ETF整體份額呈現(xiàn)凈贖回，但活躍的行情也帶來(lái)行業(yè)主題ETF規(guī)模的增長(zhǎng)。由于這種現(xiàn)象更多是對(duì)市場(chǎng)行情的一種反映，建議投資者在選擇投資標(biāo)的時(shí)更多考慮市場(chǎng)基本面的情況，不用過(guò)度考慮短期的資金流動(dòng)情況

ETF市場(chǎng)逆市升溫

2022年A股市場(chǎng)波動(dòng)調(diào)整，但ETF市場(chǎng)逆勢(shì)升溫，規(guī)模和數(shù)量仍取得明顯增長(zhǎng)，同比增速在19%左右。上海證券研報(bào)顯示，ETF數(shù)量和規(guī)模占公募基金的比例不斷提升，2022年底規(guī)模占比已經(jīng)處于歷史最高水平，超過(guò)6%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月18日，我國(guó)已上市ETF共有763只，資產(chǎn)凈值合計(jì)為1.52萬(wàn)億元，是2018年底規(guī)模的4.7倍。股票型ETF、貨幣型ETF、跨境ETF、債券型ETF、商品型ETF基金最新規(guī)模分別為1.13萬(wàn)億元、2647.68億元、1990.64億元、407.14億元、213.52億元。

匯成基金研究中心認(rèn)為，ETF產(chǎn)品種類越來(lái)越多、產(chǎn)品線越來(lái)越完整，加上持倉(cāng)透明清晰、流動(dòng)性好等優(yōu)勢(shì)，使得機(jī)構(gòu)逐漸將ETF作為FOF資產(chǎn)配置、行業(yè)輪動(dòng)的主要工具，這是ETF規(guī)模不斷增加的主要原因。

上海證券研報(bào)顯示，與2021年相比，雖然2022全年ETF發(fā)行數(shù)量?jī)H有2021年的一半左右，但發(fā)行規(guī)模仍超過(guò)2021年全年的80%，可以說(shuō)在較弱的市場(chǎng)行情下取得了不錯(cuò)的發(fā)行成績(jī)。

主要原因在于ETF創(chuàng)新力度仍較大，尤其在首次發(fā)行的政金債ETF和碳中和ETF，以及衍生品市場(chǎng)創(chuàng)新帶動(dòng)中證1000寬基ETF發(fā)行等方面，有力提高了全年ETF發(fā)行規(guī)模，同時(shí)也為市場(chǎng)帶來(lái)了更多的交易品種，促進(jìn)ETF市場(chǎng)繁榮。

展望ETF市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，上海證券表示，隨著ETF競(jìng)爭(zhēng)提升，ETF發(fā)行逐漸步入“贏家通吃”的局面；此外，ETF互聯(lián)互通機(jī)制啟動(dòng)后，活躍度呈現(xiàn)迅速提升的趨勢(shì)，南向港股通的交易活躍度大幅領(lǐng)先北向A股通，原因可能在于南向資金多以交易性資金為主，而北向資金多以配置型資金為主。

股票ETF“一枝獨(dú)秀”

上海證券研報(bào)指出，股票型ETF在ETF市場(chǎng)中一枝獨(dú)秀，數(shù)量和規(guī)模上都處領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，與其他類型ETF的差距逐漸拉大，且2022年仍保持較好的發(fā)展勢(shì)頭，數(shù)量和規(guī)模同比增速為18.12%和12.76%。

截止2022年底，股票型ETF數(shù)量和規(guī)模分別為652只和10895億元，占全部ETF的比例分別為85%和68%。

與此同時(shí)，百億股票ETF產(chǎn)品數(shù)量也在逐漸增多。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月18日，在全市場(chǎng)股票ETF產(chǎn)品中，百億規(guī)模產(chǎn)品的數(shù)量共有36只。除華泰柏瑞滬深300ETF外，南方中證500ETF、華夏上證50ETF、華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF的最新規(guī)模也均超過(guò)500億元，分別為630.64億元、617.52億元、530億元。

此外，易方達(dá)中概互聯(lián)ETF在近年來(lái)“越跌越買”，規(guī)模超過(guò)400億元；作為“牛市旗手”的國(guó)泰證券ETF規(guī)模也超過(guò)了300億元。此外，還有券商ETF、芯片ETF、醫(yī)療ETF等多個(gè)行業(yè)主題ETF規(guī)模也突破了百億。

申萬(wàn)宏源證券研究所金融工程部總監(jiān)、首席分析師鄧虎表示，在A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)不佳的2018年和2022年，寬基指數(shù)ETF都迎來(lái)了大幅資金流入，從而導(dǎo)致這些ETF出現(xiàn)了跨越式的規(guī)模上升。

上海證券表示，2022年寬基ETF規(guī)模增加值明顯高于當(dāng)年發(fā)行規(guī)模，這意味著，在權(quán)益市場(chǎng)整體表現(xiàn)不好的情況下，有大量資金涌入寬基ETF，主要原因在于寬基ETF持有更多股票，能夠更好分散風(fēng)險(xiǎn)，更適合在動(dòng)蕩市場(chǎng)中進(jìn)行權(quán)益資產(chǎn)的提前布局和配置。此外，寬基ETF規(guī)模較大、集中度更高，具有更好的流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)。

值得注意的是，股票ETF產(chǎn)品創(chuàng)新力度也在不斷加大。2022年12月22日，華泰柏瑞中證韓交所中韓半導(dǎo)體ETF上市交易，該產(chǎn)品是國(guó)內(nèi)首只投資韓國(guó)股票市場(chǎng)的ETF。去年10月，來(lái)自嘉實(shí)、華安、南方、博時(shí)、華夏和國(guó)泰基金旗下的6只“硬科技”ETF集體在上交所上市，行業(yè)覆蓋芯片、新材料、工業(yè)機(jī)床等。

我國(guó)股票ETF市場(chǎng)近年來(lái)發(fā)展迅速。有業(yè)內(nèi)人士指出，股票型ETF正在成為我國(guó)投資者快速布局A股市場(chǎng)的重要途徑，未來(lái)或?qū)⒉粩鄶U(kuò)容，百億規(guī)模產(chǎn)品數(shù)量也有望持續(xù)增加。而面對(duì)ETF市場(chǎng)的同質(zhì)化問(wèn)題，基金公司應(yīng)在發(fā)力創(chuàng)新產(chǎn)品的同時(shí)，不斷提升自身投資水平和綜合實(shí)力。