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圖片來(lái)源：圖蟲(chóng)

記者 | 吳容 編輯 | 牙韓翔

又一家食材供應(yīng)鏈公司要沖擊上市。

據(jù)自媒體“IPO早知道”，江蘇鼎味泰食品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鼎味泰”）于2022年10月26日和民生證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，擬A股掛牌上市。

天眼查APP顯示，鼎味泰于2009年成立，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括研制、生產(chǎn)、銷(xiāo)售海洋類(lèi)食品及魚(yú)糜類(lèi)制品，主打產(chǎn)品是以阿拉斯加狹鱈魚(yú)為主要原料的鱈魚(yú)制品，具體包括鱈魚(yú)松葉蟹味柳、鱈魚(yú)魚(yú)籽包、模擬蟹味棒等。

如果說(shuō)作為一家海鮮原料供應(yīng)商沒(méi)有什么故事可講，那么這家公司的有利身份，在于它為海底撈、呷哺呷哺、湊湊等大家熟悉的火鍋品牌供應(yīng)食材，同時(shí)也是7-11、全家、羅森便利店以及三只松鼠、良品鋪?zhàn)拥壬坛憷旰托蓍e零食品牌的關(guān)東煮、即食食品供應(yīng)商。

鼎味泰目前尚未遞交招股書(shū)，其規(guī)模和收益也暫未可知。

但根據(jù)鼎味泰不久前發(fā)布的信息，公司眼下正在引進(jìn)生產(chǎn)線并擴(kuò)產(chǎn)，預(yù)計(jì)全部達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)60000噸高端海洋速凍食品，年銷(xiāo)售額或突破20億元。而另?yè)?jù)董事長(zhǎng)譚國(guó)林在一個(gè)論壇上分享時(shí)的說(shuō)法，其核心產(chǎn)品高端鱈魚(yú)類(lèi)高蛋白制品，已經(jīng)占到中國(guó)一半以上市場(chǎng)份額。

在沖擊資本市場(chǎng)前，今年7月，鼎味泰完成毅達(dá)資本領(lǐng)投、弘章資本跟投的近億元融資。

食品供應(yīng)鏈公司持續(xù)被資本看好，與疫情后“供應(yīng)鏈為王”的策略愈發(fā)成為生鮮零售、餐飲業(yè)的共識(shí)有關(guān)。

而從行業(yè)整體來(lái)看，中國(guó)食材供應(yīng)鏈發(fā)展仍屬于初級(jí)階段，雖然有萬(wàn)億市場(chǎng)規(guī)模，但格局高度分散，給入局者們提供了可供想象和挖掘的空間。

毅達(dá)資本項(xiàng)目負(fù)責(zé)人劉健認(rèn)為，“后疫情時(shí)代消費(fèi)者便利化的市場(chǎng)需求被不斷拉高，短時(shí)高效的半成品食材市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)入高速發(fā)力增長(zhǎng)期。同時(shí)，高蛋白、低膽固醇的深海鱈魚(yú)制品作為健康食材代表，受到消費(fèi)者追捧?！?/p>

為大型零售商超或知名餐飲連鎖供應(yīng)，或也成為資本看好這類(lèi)供應(yīng)鏈公司的另一原因。

譬如為山姆、麥德龍、盒馬等提供包裝蔬菜、預(yù)制菜的優(yōu)野蔬菜，以及為山姆供應(yīng)“芝士牛肉卷”的利和味道都先后拿到了融資。

不僅如此，還有一眾為新式茶飲或咖啡連鎖供應(yīng)原材料的公司，也啟動(dòng)了上市計(jì)劃。比如擬在上交所上市的寶立食品，它為喜茶、星巴克等提供果醬、爆珠、晶球等配料，另一家擬上市的田野股份則是奈雪的茶、茶百道等品牌濃縮果汁供應(yīng)商。

資本看好它們的邏輯很簡(jiǎn)單，近年來(lái)跟隨消費(fèi)升級(jí)、產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新趨勢(shì)，這類(lèi)供應(yīng)鏈公司獲得了不錯(cuò)的紅利?！皩?duì)食品品類(lèi)來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈如果能在國(guó)內(nèi)的山姆、沃爾瑪、華潤(rùn)等超市做出一個(gè)爆品，往往能做到5-10個(gè)億，利潤(rùn)也相對(duì)理想。”長(zhǎng)期關(guān)注供應(yīng)鏈融資的琢石資本合伙人王勇表示。

圖片來(lái)源：鼎味泰

“供應(yīng)鏈為王”的策略使得包括鼎味泰等能夠快速崛起，但同時(shí)它也并無(wú)隱憂。

過(guò)于依仗餐飲客戶，當(dāng)遭遇疫情反復(fù)，也許會(huì)為公司業(yè)績(jī)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

譚國(guó)林透露，“前三年鼎味泰每年增幅在40~50%之間，今年也是歷史以來(lái)首次增幅只有10%，最大沖擊來(lái)源于餐飲客戶?！币咔橹?，其最大客戶之一的海底撈難逃關(guān)店和虧損。據(jù)海底撈公告，截至2021年12月31日止年度錄得凈虧損約人民幣38億元至人民幣45億元，巨虧以外還關(guān)停300家左右門(mén)店。

同時(shí)，依賴(lài)大客戶可能造成的問(wèn)題，還可能在于公司產(chǎn)品難以獲得更高的議價(jià)空間，從而影響毛利率。

鼎味泰并非沒(méi)有做出業(yè)務(wù)調(diào)整。按照譚國(guó)林的說(shuō)法，他們把另外一個(gè)面向B端的業(yè)務(wù)即休閑客戶的重要性提升，“因?yàn)橐咔闀r(shí)人會(huì)比較焦慮，吃零食可以緩解，我們做好了餐飲即食化的準(zhǔn)備（包括把即食產(chǎn)品推薦給良品鋪?zhàn)樱彩俏磥?lái)的一個(gè)方向?！蓖瑫r(shí)，擴(kuò)充產(chǎn)能也是為了能更多參與到零食化業(yè)務(wù)。只不過(guò)，餐飲即食化也需要考驗(yàn)鼎味泰的市場(chǎng)洞察能力和創(chuàng)新研發(fā)能力，這是它在短時(shí)間內(nèi)需要快速?gòu)浹a(bǔ)的短板。

此外，目前在行業(yè)壁壘并不高的火鍋食材領(lǐng)域，競(jìng)爭(zhēng)在加劇。

據(jù)天眼查APP顯示，僅2020年一年，就新增了近8000家火鍋食材相關(guān)企業(yè)，同比增幅在216%。同時(shí)，同質(zhì)化問(wèn)題依舊存在。魚(yú)糜制品也一樣，只要打開(kāi)電商平臺(tái)，搜索關(guān)鍵詞“魚(yú)糜”等關(guān)鍵詞，仍然能看到各式包裝的相似產(chǎn)品出現(xiàn)。

為了形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，鼎味泰宣稱(chēng)，每年都要從阿拉斯加采購(gòu)3000噸左右的鱈魚(yú)。在鼎味泰看來(lái)，這樣的做法提高了競(jìng)爭(zhēng)者的進(jìn)入和競(jìng)爭(zhēng)門(mén)檻，能形成自身的差異化特色。只不過(guò)，目前包括阿拉斯加海域全球天然捕撈的鱈魚(yú)供給正在不斷縮小。這也意味著鼎味泰采購(gòu)阿拉斯加鱈魚(yú)的成本會(huì)高于同行采購(gòu)淡水養(yǎng)殖出來(lái)的鱈魚(yú)成本。

一位在福建從事水產(chǎn)預(yù)制菜供應(yīng)人士對(duì)界面新聞表示，“目前的食材供應(yīng)鏈賽道在資本追逐下，行業(yè)大量玩家涌入產(chǎn)能快速擴(kuò)張，差異化的產(chǎn)品將成為行業(yè)致勝關(guān)鍵。未來(lái)這一行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)方向除了在于加碼研發(fā)能力，也在于借助數(shù)字化系統(tǒng)搭建，以及建立綜合供應(yīng)能力，以應(yīng)對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)的快速變化?！?/p>