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萬萬沒想到，煮熟的鴨子飛了！

早就手握人工智能主題基金，一些投資者原本憧憬趕上ChatGPT引爆的行情，收獲“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”。然而，他們驚訝地發(fā)現(xiàn)，自己基金凈值的表現(xiàn)和火爆的ChatGPT沒沾上邊。

ChatGPT、AIGC、人工智能等概念板塊在兔年開市以來表現(xiàn)火熱，一些人工智能主題基金業(yè)績表現(xiàn)卻不佳，引發(fā)了不少投資者的議論。

中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，部分人工智能主題基金最新重倉股中出現(xiàn)新能源和熱門藍籌股，而非當前火熱的ChatGPT、AIGC等概念股。有投資者質(zhì)疑，這些基金是否在玩“風格漂移”。但業(yè)內(nèi)人士表示，還不好直接作出這樣的判定。

ChatGPT概念火熱

人工智能主題基金業(yè)績不佳

據(jù)同花順統(tǒng)計，兔年開市以來，ChatGPT概念、AIGC概念、人工智能等概念板塊火熱，成為市場熱點。截至2月9日收盤，三大板塊分別累計上漲24%、19%和13%。

具體來看，截至2月9日收盤，漢王科技9個交易日7次漲停，累計上漲約112%。在自然語言處理（NLP）研發(fā)擁有硬核技術的云從科技和拓爾思分別上漲約88%和45%，在語音識別技術領域領先的海天瑞聲上漲約171%。與ChatGPT和AIGC概念交叉較多的熱門股鴻博股份、天璣科技、物產(chǎn)金輪分別大漲約61%、27%和19%，方直科技、科大訊飛、金山辦公、天娛數(shù)科等不少個股也漲勢如虹。

但中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，部分人工智能主題基金在ChatGPT相關概念股大漲時業(yè)績不佳。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2月8日，現(xiàn)存的13只人工智能相關主題基金，包括7只被動指數(shù)型基金和3只偏股混合型，另有靈活配置型、普通股票型基金、增強指數(shù)型的產(chǎn)品各1只。

其中，成立于2016年的前海開源人工智能主題混合基金，規(guī)模較高，達7.25億元。截至2月8日，該基金兔年凈值回報率為下跌0.22%。南方人工智能混合、東方人工智能主題混合、寶盈人工智能股票A和萬家人工智能混合A成立稍晚幾年，基金規(guī)模多數(shù)約為數(shù)億元。前三者兔年以來凈值回報率均下跌近2%，只有萬家人工智能混合A上漲6.5%。

投資者質(zhì)疑“風格漂移”

上述人工智能主題基金為何表現(xiàn)不佳？答案或許在其重倉股中。

根據(jù)四季報，前海開源人工智能主題混合2022年末重倉股分別為東方財富、寧德時代、比亞迪、頂點軟件、恒生電子、伯特利、邁瑞醫(yī)療、拓普集團、廣聯(lián)達和海康威視。該基金的股票倉位達91.21%，前三大重倉股累計市值約2.02億元，這3只股票分別屬于互聯(lián)網(wǎng)金融和新能源板塊。

寶盈人工智能股票A也重倉了寧德時代和億緯鋰能，但前十大重倉股中多數(shù)為信創(chuàng)及自動化公司。南方人工智能混合、東方人工智能主題混合和萬家人工智能混合A均未重倉新能源股，紛紛重倉信創(chuàng)和一些自動化等板塊個股。

對于上述幾只人工智能主題基金重倉新能源股，不少投資者表示不理解，特別是基金走勢與ChatGPT、AIGC、人工智能概念股反差較大，引發(fā)了部分投資者對基金“風格漂移”的質(zhì)疑。

所謂的“風格漂移”，是指基金有時不會遵循其既定的投資目標，使基金投資者暴露在其風險收益偏好之外的投資組合中，面臨預期外的風險變化。

某業(yè)內(nèi)人士表示，寧德時代、比亞迪、億緯鋰能和東方財富等熱門藍籌股，這些公司多少有業(yè)務跟自動化等掛鉤，不能完全否認人工智能存在的場景，但完全與人工智能概念密切相關也談不上。

該人士認為，從部分人工智能主題公募基金產(chǎn)品的前十大重倉股的數(shù)據(jù)看，一些基金與其預定風格存在偏差的情況，不過他們多數(shù)重倉了信創(chuàng)股，也意味著“擁抱”了人工智能，因此判定“風格漂移”的結(jié)論也站不住腳。市場經(jīng)常存在不同的熱門板塊，但這些熱門往往“來得快走得也快”，而對熱點的追捧并不是公募基金的專長。

編輯：李若愚 葉松