中文字幕亚洲欧美日韩在线不卡,亚洲欧美日产综合在线网性色,思思久久精品6一本打道,综合视频中文字幕

中國基金報記者 曹雯璟

年報大幕正式開啟，目前已有2700余家上市公司披露了2022年業(yè)績預(yù)告，披露比例超過60%，其中，有超1800家上市公司業(yè)績預(yù)告上限為正，占比接近70%。

多位基金經(jīng)理表示，2023年行業(yè)板塊的選擇需要更加精細(xì)化。從業(yè)績預(yù)告出發(fā)，今年一方面要繼續(xù)挖掘景氣度能夠延續(xù)的制造和資源品細(xì)分板塊，另一方面對于一些基本面有反轉(zhuǎn)的方向也要多加關(guān)注。

繼續(xù)挖掘景氣度延續(xù)的細(xì)分板塊

截至2月11日，已有2700余家上市公司披露了2022年業(yè)績預(yù)告，披露比例超過60％。其中，業(yè)績預(yù)增公司676家，預(yù)減公司512家，扭虧公司230家，首虧507家。此外，上市公司業(yè)績預(yù)告上限為正的有超1800多家，占比接近70%。從行業(yè)角度來看，化石能源、有色金屬等周期類行業(yè)表現(xiàn)出色。

業(yè)績增速方面，有超400余家公司年報業(yè)績增長上限超過一倍，20家公司業(yè)績增長上限超過10倍，滄州大化暫居2022年報“預(yù)增王”，業(yè)績增長上限達(dá)到7962.50%。寧波富邦排名第二，業(yè)績增長上限為6139%，滬光股份、上海誼眾、融捷股份、嘉應(yīng)制藥、吉翔股份、東方日升等均超過20倍。

“年報是上市公司一年中披露的重要信息，對投資的決策有著重大意義。經(jīng)過前3個季度的業(yè)績跟蹤，市場對年報和全年業(yè)績的預(yù)期會比較充分，我們核心看的還是實際數(shù)據(jù)與預(yù)期的偏差，以及公司對未來一年或者更長時間的業(yè)務(wù)展望和規(guī)劃?！?strong>諾德基金基金經(jīng)理謝屹表示，對于低于預(yù)期的公司，主要會分析其原因，是因為疫情、通脹還是行業(yè)本身的原因?qū)е聵I(yè)務(wù)受挫，抑或是公司自身做的比行業(yè)水平還要糟糕。如果是后者，我們會相對謹(jǐn)慎，而如果是前面幾個宏觀或者系統(tǒng)性因素，我們會給予公司更多的時間觀察。

興業(yè)基金權(quán)益研究總監(jiān)、興業(yè)研究精選混合基金經(jīng)理鄒慧也認(rèn)為，年報對投資布局會起到非常重要的參考作用。上市公司的年報一方面是對過去一年經(jīng)營結(jié)果的總結(jié)，另一方面也會對新一年的生產(chǎn)經(jīng)營做出規(guī)劃和展望。所以對投資者而言，年報既是對前期投資決策的一次檢驗和印證，也是對上市公司投資價值和未來發(fā)展判斷的重要依據(jù)。

從目前2022年的年報預(yù)告披露情況來看，有幾個特點：一是行業(yè)間業(yè)績的分化以及行業(yè)內(nèi)部業(yè)績的分化是比較明顯的，所以2023年行業(yè)板塊的選擇需要更加精細(xì)化；二是2022年報預(yù)告預(yù)喜的公司主要集中在上游的石油石化、煤炭、有色等資源品，以及電新、化工新材料等中游制造板塊；三是從邊際的業(yè)績變化來看，下游消費、醫(yī)藥、地產(chǎn)鏈、TMT的一些板塊，有業(yè)績邊際改善的跡象出現(xiàn)。

因此，從業(yè)績預(yù)告出發(fā)，今年一方面要繼續(xù)挖掘景氣度能夠延續(xù)的制造和資源品細(xì)分板塊，另一方面對于一些基本面有反轉(zhuǎn)的方向也要多加關(guān)注。

“一般而言，年報能很好的對公司過去一年的經(jīng)營做一個總結(jié)，我們通過上市公司年報的內(nèi)容也能看到公司過去一年的經(jīng)營表現(xiàn)以及公司對未來企業(yè)布局的一些變化和思考。對于我而言，我一般會重點關(guān)注兩方面，一是關(guān)注上市公司年報當(dāng)中發(fā)生的變化，二是關(guān)注這種變化是否在所在行業(yè)里普遍發(fā)生。一旦這兩個因素都出現(xiàn)了，那么這個行業(yè)以及行業(yè)內(nèi)的公司就可能值得我們重點關(guān)注?！?strong>西部利得基金經(jīng)理杜朋哲表示。

業(yè)績超預(yù)期對短期行情構(gòu)成利好

隨著2022年業(yè)績預(yù)告密集披露，基金經(jīng)理們關(guān)注的焦點既有相似處也有差異。

謝屹表示，自己關(guān)注的范圍相對廣泛，從業(yè)績上說，超預(yù)期的行業(yè)和板塊一個是醫(yī)藥里面的CXO領(lǐng)域，這可能是因為新冠帶動的一次性擾動。不過即使不考慮新冠，龍頭標(biāo)的的常規(guī)業(yè)務(wù)增長也表現(xiàn)出相當(dāng)?shù)捻g性。其次是金融周期板塊，銀行本身的增長是相當(dāng)穩(wěn)定的，這與其自身業(yè)務(wù)模式有關(guān)系。其次周期板塊由于去年上游價格的上升，會有些帶動。低于預(yù)期的大部分集中在消費，包括大眾品和可選品。目前看可選品里面相對穩(wěn)定的是白酒，而受傷較為嚴(yán)重的是消費電子、消費建材這些可選屬性相對更強的細(xì)分行業(yè)。

“一般來說，業(yè)績超預(yù)期可以對股價帶來直接正面的利好作用。2022年由于國內(nèi)外經(jīng)濟存在各方面的壓力，整體而言A股年報也會受到影響。在這種宏觀背景下，業(yè)績能夠超預(yù)期的個股自然也會額外受到市場的關(guān)注和青睞?！?strong>鄒慧談到。

從目前披露的業(yè)績預(yù)告情況梳理下來，鄒慧關(guān)注到：一是整體來看，2022年業(yè)績超預(yù)期的方向還是集中在年報預(yù)告相對景氣的板塊，比如中游的高端制造、新能源和新材料，上游的資源品。另外，一些原來預(yù)期較低的板塊，比如下游的消費、醫(yī)藥、TMT等也有結(jié)構(gòu)性的超預(yù)期出現(xiàn)。二是從業(yè)績超預(yù)期的個股來看，細(xì)分領(lǐng)域比較分散，概括一下，主要集中在新能源領(lǐng)域的光伏加工設(shè)備、輔材、新能源車零部件；醫(yī)藥領(lǐng)域的設(shè)備、耗材和化藥等；機械設(shè)備的工控、電網(wǎng)自動化等；上游資源的小金屬及動力煤?！?/p>

杜朋哲則表示，自己會主要關(guān)注一些消費行業(yè)，從已經(jīng)披露了一些相關(guān)公司的年報我們可以發(fā)現(xiàn)，消費行業(yè)在去年經(jīng)營的壓力是非常大的，尤其到了去年四季度很多消費公司也出現(xiàn)了業(yè)績低于預(yù)期的情況。但是我們也同時發(fā)現(xiàn)了一些業(yè)績超預(yù)期的消費公司，一些公司一類是在醫(yī)藥行業(yè)里出現(xiàn)，我們可以發(fā)現(xiàn)在集采政策調(diào)整、醫(yī)療器械和設(shè)備的貼息貸款以及國內(nèi)疫情管控放松的背景下，部分醫(yī)藥公司率先出現(xiàn)了業(yè)績的拐點；另一類出現(xiàn)在一些偏中游的消費品公司里，主要還是受益于成本改善帶來了利潤率的修復(fù)還是比較明顯的。

適度靈活調(diào)整倉位、

堅持均衡配置分散風(fēng)險

就目前年度業(yè)績預(yù)告情況，多位基金經(jīng)理表示，會根據(jù)業(yè)績披露情況，適度靈活調(diào)整倉位、堅持均衡配置分散風(fēng)險。

鄒慧表示，會根據(jù)年報的披露情況調(diào)整組合，今年大的思路有幾個會重點關(guān)注：一是受益于信創(chuàng)政策支持的計算機、傳媒等行業(yè)；二是受益于國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇可能帶來供需缺口的金屬行業(yè)；三是新能源、新材料行業(yè)中新技術(shù)、新模式領(lǐng)域。、

“我們會分析年報披露的實際業(yè)績情況，對于長期增長潛力較好的公司我們會持續(xù)持有，哪怕短期遭受一些波折。但對于長期增長不再能滿足我們要求的公司我們會尋找替代標(biāo)的。當(dāng)然估值也會是一個重要的考量因素。在組合調(diào)整的方向上，我們目前看會增持一些短期處于不利位置的優(yōu)秀企業(yè)，主要方向在制造業(yè)、大眾消費行業(yè)以及性價比還是比較突出的金融行業(yè)。但對于前期反彈幅度過大的部分賽道比如白酒、芯片等我們會相對謹(jǐn)慎一些。老的基金持倉需要考慮的會比較多，需要比較原有持倉與希望換入的持倉的優(yōu)劣，換倉時機也需要耐心等待。而新基金則約束相對較少，核心看價格是否合適，性價比高的我們會優(yōu)先買入，性價比低的我們會等待更多的時間?！?strong>滬上一家中型基金公司提到。

杜朋哲則表示，自己整體不太會根據(jù)年報的情況去做今年投資策略選擇的唯一標(biāo)準(zhǔn)，相比之下，我們對于一季報的重視度會更高，因為我們知道去年底宏觀層面發(fā)生了比較大的變化，國內(nèi)疫情管控的轉(zhuǎn)向、房地產(chǎn)的三支箭、海外流動性預(yù)期的拐點，這些變化導(dǎo)致了今年的企業(yè)經(jīng)營的趨勢無法通過年報去做線性推導(dǎo)，所以我們會更加注重一季報，在宏觀層面大的變化下，通過一季報去尋找那些板塊和方向能實現(xiàn)超預(yù)期的增長。

編輯：艦長

版權(quán)聲明

《中國基金報》對本平臺所刊載的原創(chuàng)內(nèi)容享有著作權(quán)，未經(jīng)授權(quán)禁止轉(zhuǎn)載，否則將追究法律責(zé)任。

授權(quán)轉(zhuǎn)載合作聯(lián)系人：于先生（電話：0755-82468670）