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文/劉振濤

2022年，公募基金業(yè)績表現(xiàn)分化，不少基金公司的規(guī)模在2022年出現(xiàn)下降。作為成立近22年的老牌公募寶盈基金也是如此。

2022年，寶盈基金旗下的明星基金經(jīng)理張仲維“一拖九”，多只基金大幅下跌，管理業(yè)績“拉跨”。在明星基金經(jīng)理業(yè)績“拉跨”的情況下，公司管理規(guī)模也出現(xiàn)下滑，跌破700億大關(guān)，行業(yè)排名后退。

明星基金經(jīng)理“一拖九”，8只基金跌超34%

寶盈基金的明星基金經(jīng)理是張仲維，此前在華潤元大基金任職。2015年加入寶盈基金，2016年開始擔(dān)任基金經(jīng)理一職。兩段工作經(jīng)歷，使得張仲維基金經(jīng)理任職時(shí)間超過7年。

2022年，張仲維管理的基金業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀，管理規(guī)模上漲較快。Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年三季度，張仲維管理規(guī)模達(dá)153.27億元，成為了市場百億級(jí)基金經(jīng)理。

2021年，張仲維又管理了三只基金，包括新發(fā)行的新基金和接管的老基金。截至2022年12月31日末，張仲維管理的基金已達(dá)9只（多仲份額合并計(jì)算）。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，主動(dòng)權(quán)益型基金經(jīng)理管理基金上限是10只。意味著，張仲維“一拖多”現(xiàn)象比較嚴(yán)重。

“一拖多”的情況，讓明星基金經(jīng)理張仲維2022年“翻了車”。

2022年，受A股市場波動(dòng)影響，權(quán)益類基金凈值普遍呈下跌趨勢。而張仲維管理的基金下跌十分明顯。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月31日末，除了債券基金外，其他8只權(quán)益類基金跌幅均超過了34%。其中，寶盈先進(jìn)制造混合C跌幅達(dá)到了40.21%。

2022年，張仲維管理的權(quán)益類基金中，不管是先進(jìn)制造，還是人工智能，亦或是滬港深基金，跌幅均比較大。這種現(xiàn)象與張仲維管理有關(guān)。

“一拖多”后，基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品數(shù)量增加，基金經(jīng)理沒有更多地時(shí)間和精力去細(xì)分化管理，去深度研究市場，進(jìn)而可能造成基金經(jīng)理重倉押注一個(gè)賽道，所管的基金出現(xiàn)持倉標(biāo)的趨同現(xiàn)象。在重倉的賽道表現(xiàn)弱勢的情況下，導(dǎo)致所有基金全部“拉跨”的情況。

觀察基金的持倉情況，2022年，張仲維管理的8只主動(dòng)權(quán)益類基金中，除了寶盈研究精選外，其他7只基金持倉比較相似。

以四季度為例，張仲維管理的7只基金中，前十大重倉股有6只相同，分別是寧德時(shí)代、長川科技、拓普集團(tuán)、億緯鋰能、三花智控、中科創(chuàng)達(dá)。

此外，寶盈人工智能股票和寶盈創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)股票兩只基金前十大持倉完全一致，只是持有比例不同；寶盈互聯(lián)網(wǎng)滬港深混合與寶盈發(fā)展新動(dòng)能股票兩只基金，前十大持倉中9只個(gè)股相同。

2022年四季度，長川科技股價(jià)累計(jì)跌幅達(dá)21.82%；拓普集團(tuán)股價(jià)累計(jì)下跌達(dá)20%等。重倉個(gè)股下跌表現(xiàn)一般，導(dǎo)致基金業(yè)績表現(xiàn)一般，而張仲維管理的8只權(quán)益基金持倉又趨于相同性，導(dǎo)致了所有基金業(yè)績表現(xiàn)一般。

以四季度為例，除了寶盈研究精選外，張仲維管理的其他7只權(quán)益基金凈值跌幅單季度均超過8%。

所管的基金全部業(yè)績大幅下跌，面對(duì)這樣的情況，基民投資者紛紛用腳投票贖回基金份額，基金規(guī)模大幅下降。比如，寶盈先進(jìn)制造混合A，2022年末規(guī)模近6.68億元，比2021年末減少了9.09億元，寶盈科技30混合2022年末規(guī)模僅9.71億元，比2021年末減少5.2億元。

截至2022年末，張仲維管理規(guī)模僅為53.50億元，比2021年末減少了37.49億元。而與最高時(shí)2020年三季度相比，規(guī)模減少了近100億元。張仲維也從曾經(jīng)的百億級(jí)別基金經(jīng)理走向了“平庸化”基金經(jīng)理。

規(guī)模下降，排名下滑，近22年難破千億

明星基金經(jīng)理管理規(guī)模的變化，會(huì)影響到基金公司整體規(guī)模。張仲維管理的規(guī)模大幅下降的情況下，寶盈基金的管理規(guī)模也跟之下滑。

寶盈基金成立于2001年5月，距今成立近22年時(shí)間。2021年末，寶盈基金管理規(guī)模達(dá)到最高值829.51億元。然而，高光時(shí)刻總是很短暫，2022年以來寶盈基金管理規(guī)模下滑明顯。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，寶盈基金管理規(guī)模為664.77億元，與2021年末相比，基金規(guī)模減少了164.74億元，減少比例近20%。

具體情況來看，2022年末，寶盈基金股票型基金減少了28.4億元、混合型基金減少了120.77億元、債券型基金減少了36.88億元，僅貨幣基金增長21.3億元。

隨著寶盈基金2022年規(guī)模下降，其在公募行業(yè)的排名也跟之下滑。數(shù)據(jù)顯示，2022年末，按照管理規(guī)模排名，寶盈基金排在全市場第67位，而2021年末，寶盈基金排在56位，2022年排名下降了11位。

拉長時(shí)間維度，我們觀察寶盈基金近22年發(fā)展，寶盈基金管理規(guī)模始終沒有大的增長，在2015年二季度時(shí)，曾首次突破800億元，之后就開始了大幅下跌，曾一度跌至2019年二季度末的221億元，之后又有所反單?；鸸芾硪?guī)模起起伏伏，近22時(shí)間，規(guī)模始終難以突破千億。

而與寶盈基金同一年成立的基金公司，比如易方達(dá)基金公募管理規(guī)模已突破15000億元，銀華基金規(guī)模突破6000億等，寶盈基金是2001年成立的公募基金公司中，規(guī)模發(fā)展最差的。

寶盈基金規(guī)模增長緩慢，與公司人才缺乏，流失較大有關(guān)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月31日，寶盈基金旗下共計(jì)有公募基金經(jīng)理15人，行業(yè)平均值為17.1人，低于行業(yè)平均；基金經(jīng)理的平均任職年限為2年又8天，僅比行業(yè)平均值1年又264天高出一點(diǎn)點(diǎn)。

除了基金經(jīng)理少外，寶盈基金基金經(jīng)理變動(dòng)也比較頻繁。據(jù)wind數(shù)據(jù)，近3年時(shí)間，寶盈基金旗下共計(jì)有9名基金經(jīng)理離職。

其中2021年，李進(jìn)、郝淼、李宇昂、李健偉4位基金經(jīng)理先后從寶盈基金離職。其中，李健偉累計(jì)任職基金經(jīng)理近5年時(shí)間，任職期間最佳基金回報(bào)為143.48%。

2022年2月，寶盈基金知名基金經(jīng)理肖肖離職，肖肖曾擔(dān)任公司研究部副總經(jīng)理，權(quán)益投資部總經(jīng)理等。在寶盈基金任職的5年時(shí)間里，最高任職回報(bào)達(dá)265.56%。

公司人才儲(chǔ)備不足，而且老將流失嚴(yán)重，導(dǎo)致了寶盈基金管理規(guī)模始終難有較大的提升，并且在市場走弱的情況下，公司管理規(guī)模大幅下滑。

目前，公募基金行業(yè)競爭激烈，馬太效應(yīng)顯著，各種資源優(yōu)勢都在向頭部公司集中。中小型基金公司的發(fā)展壓力較大。作為一家成立近22年的老牌基金走到今日的情況，十分令人唏噓。