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2023-01-31
深挖四季報(bào)：從“網(wǎng)紅債基”的隕落到中庚基金“贖舊買新”式自購
更新時(shí)間：2023-01-31 11:05:45作者：智慧百科
《財(cái)經(jīng)》新媒體 文丨蔣金麗 編輯丨蔣詩舟
投資基金時(shí)免不了“靈魂四問”：什么時(shí)候買？什么時(shí)候賣？為什么買？為什么賣？
每一筆交易背后，都有各自的考量。
普通投資者的衡量標(biāo)準(zhǔn)通常簡單粗暴，一只基金被追捧或被拋棄，成也業(yè)績，敗也業(yè)績。
而基金公司的自購行為，原因更加多樣復(fù)雜，有逆市抄底，有表達(dá)與投資者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，也有助力基金發(fā)行的營銷意圖。
最新披露的基金四季報(bào)中，部分產(chǎn)品的申贖數(shù)據(jù)引發(fā)關(guān)注。
富榮中短債：一只“網(wǎng)紅債基”的隕落
債市大幅回調(diào)，為2022年四季度的投資蒙上了陰影。
受此波及，不少債基一個星期虧掉半年收益。其中，富榮中短債——一只在支付寶平臺關(guān)注量超13萬人，頻繁現(xiàn)身小紅書“種草”視頻的“網(wǎng)紅債基”，出現(xiàn)了罕見的暴跌。
該基于2022年11月8日開啟了回調(diào)之路，不僅連續(xù)10個交易日凈值下跌，11月21日當(dāng)天跌幅更是高達(dá)12.07%。
在這次大跌的4天前，富榮中短債曾出現(xiàn)1.89%的單日跌幅。對此，富榮基金在第三方平臺發(fā)布聲明稱：“受到整個債券市場近期較大調(diào)整疊加引發(fā)債券型產(chǎn)品被大規(guī)模贖回等因素綜合影響，富榮中短債在面臨短期內(nèi)快速贖回的情況下，需要不斷地賣出資產(chǎn)，而這些資產(chǎn)并未出現(xiàn)違約問題（也就是平常說的‘踩雷’）。”
翻譯成白話，意思就是：基金沒有踩雷，之所以凈值下跌，一方面是債市回調(diào)引起的，另一方面是投資者巨額贖回導(dǎo)致的。
富榮中短債究竟被贖回了多少？近日披露的基金四季報(bào)揭曉了答案。
去年三季度末，該基金的份額為47.61億份。到四季度末時(shí)，僅剩1.5億份，份額縮水96.85%?；鹨?guī)模也從49.75億元降至1.33億元。
這意味著，絕大多數(shù)投資者選擇棄這只基金而去。
基金經(jīng)理王丹和唐奧在四季報(bào)中坦陳：“富榮中短債季度內(nèi)受到贖回影響，減持了較多信用債?！?/p>
展望2023年一季度，則表示：“地產(chǎn)政策逐步落地后，地產(chǎn)行業(yè)將出現(xiàn)邊際修復(fù)，住房、汽車等大額消費(fèi)受到鼓勵和支持，線下消費(fèi)也隨著全面放開將逐步修復(fù)，債券市場的波動將逐步加大?！?/p>
中庚基金：“贖舊買新”式自購
作為發(fā)展勢頭最旺的“個人系”公募之一，中庚基金在自購這件事上，留給大眾的印象向來是出手闊綽。
比如，最近的一次大手筆自購，是年初“中庚港股通價(jià)值18個月封閉”發(fā)行之際。
2022年12月21日，中庚基金在官方微信發(fā)布文章稱，公司、基金經(jīng)理（擬任）及員工將共同出資不低于6000萬元認(rèn)購中庚港股通價(jià)值18個月封閉。
這一自購信息也見諸于多家財(cái)經(jīng)媒體。之后，該基金在1月9日啟動發(fā)行，當(dāng)天熱銷19.77億元，實(shí)現(xiàn)“一日售罄”。
中庚港股通價(jià)值18個月封閉的基金成立公告顯示，中庚基金運(yùn)用固有資金認(rèn)購了約2000萬元，公司從業(yè)人員認(rèn)購金額近9725萬元，即合計(jì)自購金額超1.17億元，比宣傳的金額高出近一倍。
相比于自購時(shí)的大張旗鼓，基金公司的贖回總是悄無聲息。
《財(cái)經(jīng)》新媒體注意到，中庚基金在宣布自購中庚港股通價(jià)值18個月封閉的兩個星期前，贖回了旗下另外兩只基金的部分自購份額。
四季報(bào)顯示，2022年12月7日，中庚基金分別贖回了1260萬份中庚小盤價(jià)值和855萬份中庚價(jià)值領(lǐng)航，金額合計(jì)5014.69萬元。這只是中庚基金固有資金的贖回情況，公司從業(yè)人員的申贖數(shù)據(jù)需等待年報(bào)來揭曉。
翻閱過往的季報(bào)和公開信息，可以看到中庚基金此前也有過三次“贖舊買新”式自購。
2020年2月4日，中庚基金在官方微信發(fā)布文章稱，公司已運(yùn)用固有資金購買旗下偏股型公募基金2000萬元。
之后的季報(bào)顯示，中庚基金的確在當(dāng)日自購了中庚小盤價(jià)值和中庚價(jià)值靈動各1000萬元，但同時(shí)贖回了1253萬元中庚價(jià)值領(lǐng)航。
類似的情況還發(fā)生在中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有發(fā)行時(shí)。
2021年1月12日，中庚基金在官方微信發(fā)布文章稱，公司自有資金已出資1000萬元認(rèn)購中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有。
后來季報(bào)披露的情況是，這筆自購交易發(fā)生的5天前，中庚基金贖回了995萬元中庚價(jià)值靈動。
第三次是2022年3月23日，中庚基金贖回了6515萬元中庚價(jià)值靈動。七天后，又分別自購中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有2000萬元、中庚價(jià)值先鋒1000萬元。不過，這兩筆自購只在季報(bào)中有所呈現(xiàn)，中庚基金并未進(jìn)行公開宣傳。
