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2023-01-31
年內(nèi)市值跌超兩千億！頂著巨虧，蔚來的戰(zhàn)線越拉越長
更新時(shí)間：2022-12-01 09:10:26作者：智慧百科
本文來源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：張旭
蔚來創(chuàng)始人李斌，曾在2019年被稱為“最慘的人”。但乘著新能源汽車的東風(fēng)，2021年年初，蔚來汽車總市值突破1000億美元，按美股市值計(jì)算，一度成為全球第四大車企。
不過，今年以來，截至11月30日美股收盤，蔚來總市值為216億美元，較年初市值蒸發(fā)約316億美元（約合2236億元人民幣），股價(jià)也累計(jì)暴跌約60%。
股價(jià)下挫，李斌的財(cái)富也大幅縮水。據(jù)11月8日發(fā)布的2022胡潤百富榜顯示，李斌的財(cái)富僅剩195億元，作為參考，其2021年財(cái)富達(dá)450億。
蔚來換電站。圖片來自官網(wǎng)
在李斌身價(jià)大跌背后，頂著巨虧的蔚來，還在不斷擴(kuò)大投資。一邊是動(dòng)力電池、芯片全都要，另一方面更是涉足手機(jī)行業(yè)，宣布“明年見”。
曾揚(yáng)言比特斯拉更快扭虧為盈的蔚來，能成功嗎？
蔚來手機(jī)明年問世？
“自己（手機(jī)）屏幕破了，也懶得換手機(jī)了，等蔚來的新品?！?在近日東莞松山湖蔚來中心開業(yè)典禮上，李斌對蔚來手機(jī)的研發(fā)進(jìn)度做出了回應(yīng)?！敖荒陜?nèi)有換機(jī)需求的消費(fèi)者可以等待蔚來手機(jī)上市，尤其是安卓用戶，屆時(shí)直接換機(jī)即可?！?/p>
李斌還透露，蔚來在上海與深圳設(shè)立了手機(jī)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)人數(shù)超過300人，目前整體研發(fā)進(jìn)度較為順利。
根據(jù)此前被曝出的消息來看，蔚來首款手機(jī)售價(jià)會(huì)超過5000元，甚至可能在7000元以上，采用非曲面屏設(shè)計(jì)。李斌稱，蔚來手機(jī)將與蔚來汽車產(chǎn)生更多關(guān)聯(lián)性的“智能玩法”，并稱該機(jī)將會(huì)是與蔚來汽車匹配度最好的手機(jī)。
時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪了蔚來方面，但并未得到更多關(guān)于手機(jī)業(yè)務(wù)的消息。
今年2月，蔚來被曝正在籌備手機(jī)團(tuán)隊(duì)，招聘網(wǎng)站上出現(xiàn)了蔚來手機(jī)行業(yè)相關(guān)崗位。不久，李斌對外承認(rèn)了這一消息。今年8月，蔚來移動(dòng)科技有限公司成立，原美圖移動(dòng)高級副總裁易煒加盟蔚來手機(jī)團(tuán)隊(duì)，擔(dān)任軟件部門負(fù)責(zé)人。
李斌自信滿滿，但蔚來手機(jī)想取得成功，面臨的困難卻一點(diǎn)不少。IDC報(bào)告指出，今年三季度中國智能手機(jī)出貨量7113萬臺(tái)，同比下降11.9%。在份額排名前五的手機(jī)廠商中，只有蘋果出貨量逆勢上漲2.5%，其余品牌全部出現(xiàn)同比下滑。
在存量市場中，姍姍來遲的玩家想取得一席之地頗有難度，而且蘋果在高端市場有絕對統(tǒng)治力，蔚來手機(jī)的價(jià)格區(qū)間將和蘋果產(chǎn)生正面競爭。
蔚來造手機(jī)，有優(yōu)勢嗎？對此，擔(dān)任國內(nèi)頭部手機(jī)品牌產(chǎn)品經(jīng)理的Lydia向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示：“手機(jī)供應(yīng)鏈已經(jīng)十分成熟，造手機(jī)不難，能不能有競爭力更多要看系統(tǒng)和生態(tài)做的如何。蔚來的優(yōu)勢在于蔚來汽車的客群較為高端，不需要前期積累，購車用戶可以直接轉(zhuǎn)化為蔚來手機(jī)用戶。”
蔚來手機(jī)初期用戶數(shù)量不會(huì)很多，是否會(huì)導(dǎo)致采購成本和研發(fā)成本較高？在Lydia看來，蔚來手機(jī)的意義不在于盈利，更多是先做業(yè)務(wù)布局。
“不管是PC互聯(lián)、車機(jī)互聯(lián)、智能家居，手機(jī)目前還是唯一的終端。另外，要讓汽車更加智能，手機(jī)用戶的數(shù)據(jù)也會(huì)有較大幫助。而且，手機(jī)廠也在跟車企合作，比如智能鑰匙車機(jī)遙控等，通過軟件進(jìn)行占位?！?/p>
蔚來李斌，圖片來自官方微博。
對于造手機(jī)的緣由，李斌在今年8月與用戶參與討論時(shí)解釋過?！霸谖祦碛脩糁?，超過六成的用戶使用的是蘋果手機(jī)，但蘋果對汽車行業(yè)很封閉，不給車企開放接口，讓蔚來很被動(dòng)。”
出于行業(yè)危機(jī)感和提升用戶體驗(yàn)的目的，蔚來不得不自己造手機(jī)?！叭绻?025年蘋果的汽車發(fā)布，我們一點(diǎn)防御沒有，等于家里的鑰匙在對手的手上了?！?/p>
李斌對手機(jī)業(yè)務(wù)并沒有盲目自信。李斌表示，蔚來和現(xiàn)在賣一億部手機(jī)的公司肯定比不了，“即使造手機(jī)，也不會(huì)從商業(yè)成功的角度去思考”。根據(jù)蔚來的規(guī)劃，蔚來每年就開發(fā)一款手機(jī)，像蘋果一樣。
單季度虧損41億元
作為造車新勢力豪強(qiáng)，蔚來手握數(shù)百億現(xiàn)金，但電池、芯片全部自研，如今又加上手機(jī)業(yè)務(wù)，蔚來的盈利之路，似乎變得越來越遙遙無期。
今年第三季度，蔚來實(shí)現(xiàn)營收130億元，較上年同期增加32.6%。其中，來自汽車業(yè)務(wù)的營收達(dá)到119.33億元，同比增加38.2%。
營收增長主要來自交付量的增加。蔚來第三季度累計(jì)交付達(dá)31607輛，較上年同期增加29.3%。
比交付增加更快的，是蔚來的銷售成本。今年第三季度，蔚來銷售成本112.67億元，較上年同期增加44.2%。其中，汽車銷售成本為99.78億元，較上年同期增加41%。
蔚來在財(cái)報(bào)中給出的解釋是，“除了交付水平增加的原因之外，由于電池價(jià)格的提升，單車的電池成本較去年更高，造成單車銷售成本的增加。”
車賣的多了，虧損卻越來越大。財(cái)報(bào)顯示，蔚來在今年第三季度的凈虧損來到41.1億元，接近去年同期虧損的4倍，較上個(gè)季度增加近5成。這也是蔚來美股上市以來，季度虧損的最高記錄。
41.1億元分?jǐn)偟?0天，平均每天虧掉超過4600萬元；41.1億元分給31607輛車，平均每輛車虧損近13萬元。與其對應(yīng)的，是蔚來下滑的毛利率。
今年第三季度，蔚來整體毛利率為13.3%，車輛毛利率16.4%，同比均有所下降。對此，李斌表示，今年毛利率之所以有所起伏，主要是由于電池、碳酸鋰的價(jià)格創(chuàng)下新高，四季度預(yù)計(jì)也會(huì)受到影響。
言下之意，蔚來汽車第四季度的毛利率表現(xiàn)依舊不容樂觀。
李斌還表示，“碳酸鋰單價(jià)每下降10萬元，我們的毛利率會(huì)提升2%；如果碳酸鋰單價(jià)下降到40萬元，我們的毛利率能漲4個(gè)點(diǎn)?！?/p>
但這個(gè)前提條件短期內(nèi)還看不到希望。生意社數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前電池級碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)約為59萬元，遠(yuǎn)高于李斌提及的40萬元價(jià)格。
電池、芯片也要做？
巨虧之下，李斌卻表示，“希望在2024年盈虧平衡”。此前還放出豪言稱，蔚來實(shí)現(xiàn)盈利的時(shí)間會(huì)比特斯拉短。
對比來看，成立于2003年的特斯拉在2020才扭虧為盈。2014年11月成立的蔚來如果能在2024年實(shí)現(xiàn)盈利，將超越特斯拉的記錄。
在蔚來看來，其定位似乎比特斯拉還高端。蔚來聯(lián)合創(chuàng)始人秦力洪曾表示，“特斯拉要做電動(dòng)化時(shí)代的福特T型車，而蔚來要做電動(dòng)化時(shí)代的奧迪奔馳寶馬。”但想超越特斯拉，蔚來也需要一款爆款車型來大幅提升銷量。
從發(fā)展歷程來看，特斯拉直到爆款車型Model 3誕生，銷量才迎來飛躍。同時(shí)，Model 3的大賣，也離不開過去Model S、Model X兩款豪華車型積累的高端形象。
蔚來ET5
值得關(guān)注的是，在ET7和ET5等豪華車型積累了不少口碑后，蔚來也計(jì)劃進(jìn)入大眾化市場。據(jù)媒體報(bào)道，蔚來或正在打造三級品牌體系，推出價(jià)格區(qū)間位于20萬-30萬元的子品牌阿爾卑斯，以及20萬元以內(nèi)的第三品牌。
李斌曾表示，“在大眾化市場，我們希望單車單月銷量能達(dá)到5萬輛?！边@跟目前每月一萬左右的交付量比起來，顯然是質(zhì)的飛躍。
比提升銷量更難的，是如何在大眾化市場保持利潤。按照李斌的說法，如果想要在10萬左右的大眾市場把單車毛利做到20%以上，必須自己做電池和芯片，“否則一點(diǎn)機(jī)會(huì)沒有”。此前，李斌更是曾點(diǎn)贊比亞迪，“電池和零部件的垂直整合，做得非常好”。
而據(jù)媒體報(bào)道，蔚來已組建了500人的團(tuán)隊(duì)研發(fā)自動(dòng)駕駛芯片；其還組建了超過400人的電池研發(fā)團(tuán)隊(duì)，全面建立與增強(qiáng)電池體系化研發(fā)和工業(yè)化能力。10月份，蔚來成立了蔚來電池科技（安徽）有限公司。
為維持如此龐大的戰(zhàn)線，李斌在電話會(huì)上表示：“蔚來汽車明年將保持芯片、電池及手機(jī)領(lǐng)域的研發(fā)投入，預(yù)計(jì)每個(gè)季度的研發(fā)費(fèi)用約30億元，長期看25%-30%的毛利率不是問題?！?/p>
這個(gè)“長期”究竟有多長，沒有人能給出確切答案。但這番話似乎是在給投資人打“長效預(yù)防針”：在很長一段時(shí)間，蔚來還會(huì)繼續(xù)虧損下去，但我們會(huì)有光明的未來。
前景美妙，但全部自研并沒有那么容易。今年前三季度，寧德時(shí)代研發(fā)費(fèi)用就超過100億元。在業(yè)內(nèi)看來，再加上購買鋰礦又是一筆大投資，蔚來是在頂著虧損擴(kuò)大投資。
講了太多長期和未來，但年初定下的15萬輛交付目標(biāo)或已不可能實(shí)現(xiàn)。三季報(bào)顯示，蔚來第四季度交付目標(biāo)4.3萬-4.8萬輛。即使按照最高的4.8萬輛計(jì)算，加上前三個(gè)季度交付的8.2萬輛，蔚來今年的交付最高或只能達(dá)到13萬輛。
人無遠(yuǎn)慮必有近憂。在業(yè)界看來，在愈發(fā)嚴(yán)峻的競爭形勢面前，蔚來除了告訴大家“前途是光明的”，也需要想想眼前的棋局該怎么破，畢竟，“道路是曲折的”。