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作為一家“銀行系”基金公司，民生加銀基金2022年末規(guī)模為1235.55億元，較2021年末減少216.6億元，降幅為15%

《投資時(shí)報(bào)》研究員 齊文健

公募基金2022年四季報(bào)的披露已落下帷幕。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，公募基金行業(yè)總規(guī)模為25.75萬(wàn)億元，較年初增1%。但是，并非所有基金公司均能跟隨行業(yè)整體趨勢(shì)實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長(zhǎng)，民生加銀基金就是與行業(yè)走勢(shì)相反的一員。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年四季度末，民生加銀基金管理規(guī)模為1235.55億元，較2021年末減少216.6億元，降幅為15%。同時(shí)，該公司的基金份額也從2021年末的1334.64億份降至2022年末的1224億份。

民生加銀基金不僅有管理規(guī)模、基金份額縮水的“窘境”，而且還面臨歷經(jīng)多次總經(jīng)理更迭、第三大股東三次發(fā)布清倉(cāng)處置股權(quán)消息的境遇。據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立近15年，該公司在2022年12月初迎來(lái)第五任總經(jīng)理，前四任總經(jīng)理則均因個(gè)人原因離任。

就管理規(guī)模及基金份額變化、總經(jīng)理變動(dòng)等問(wèn)題，《投資時(shí)報(bào)》向民生加銀基金發(fā)送了溝通函，不過(guò)截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

管理規(guī)模連續(xù)兩季縮水

每到公募基金季報(bào)披露宣布結(jié)束后，基金公司表現(xiàn)總是幾家歡喜幾家愁，作為公司主要指標(biāo)的管理規(guī)模、基金份額的增減也會(huì)吸引眾多視線。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，民生加銀基金管理規(guī)模為1235.55億元，與2021年末的1452.16億元相比減少216.6億元。其實(shí)，該公司規(guī)模在2022年三、四季度已連續(xù)兩個(gè)季度縮水。

《投資時(shí)報(bào)》研究員發(fā)現(xiàn)，在2017年三季度末民生加銀基金規(guī)模首次突破千億元，為1064.24億元。通過(guò)三年發(fā)展，該公司規(guī)模在2020年末達(dá)到巔峰，為1718.37億元。此后，該公司管理規(guī)模整體呈下滑趨勢(shì)，即便有反彈，也都是短暫的無(wú)法長(zhǎng)期保持。

此外，民生加銀基金的非貨幣型基金的規(guī)模也猶如 “過(guò)山車”。該公司非貨幣型基金規(guī)模在2019年末第一次躋身千億梯隊(duì)，為1027.6億元。歷經(jīng)一年成長(zhǎng)，在2020年末這一數(shù)值達(dá)到峰值的1505.81億元，之后縮水成為“主旋律”，甚至在2022年二季度末和2022年三季度末，非貨幣型基金規(guī)模持續(xù)不足千億。

雖然在2022年末該公司的非貨幣型基金以1022.33億元的規(guī)模又一次回到千億隊(duì)伍“懷抱”中，不過(guò)較2021年末的1174.97億元還存在152.64億元的“缺口”。

固收類基金狀況百出

作為“銀行系”公募基金公司，固收類基金是民生加銀基金的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，從規(guī)模中也可窺見(jiàn)一二。截至2022年四季度末，民生加銀基金旗下權(quán)益類基金、固收類基金規(guī)模分別為301.88億元、933.68億元，占比分別為24%、76%。

盡管固收類基金是民生加銀基金的王牌“選手”，不過(guò)該公司的固收產(chǎn)品卻頻遭沖擊，不僅有多只基金清盤，且部分產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)也不理想。

《投資時(shí)報(bào)》根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年民生加銀基金相繼清盤了包括民生加銀康利、民生加銀匯利在內(nèi)的8只基金，其中債券型基金有7只。

同時(shí)，在民生加銀基金運(yùn)作滿5年的固收類基金中，不乏產(chǎn)品近五年凈值增長(zhǎng)率不敵業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率。譬如，截至2月6日，民生加銀轉(zhuǎn)債優(yōu)選A、民生加銀鑫享A的近五年收益率分別為24.4%、-13.5%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率分別為29.62%、8.57%。

雖然固收類基金有各種問(wèn)題，不過(guò)似乎并不影響新基金的申報(bào)與成立。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年成立的9只基金中有5只債券型基金，且上報(bào)的10只產(chǎn)品中債券型基金有8只。

多位總經(jīng)理難逃三年“魔咒”？

民生加銀基金在管理規(guī)模、基金份額起伏的同時(shí)，總經(jīng)理也遭調(diào)整。2022年12月1日，該公司發(fā)布高級(jí)管理人員變更公告稱，鄭智軍出任公司總經(jīng)理，任職日期為2022年11月30日。這已是該公司自2008年成立以來(lái)迎來(lái)的第五任總經(jīng)理。

據(jù)公告披露，鄭智軍2002年4月至2017年11月在中國(guó)民生銀行總行金融同業(yè)部、資金及資本市場(chǎng)部、金融市場(chǎng)部、資產(chǎn)管理部工作，歷任職員、中心總經(jīng)理、部門總經(jīng)理助理；2017年11月至2022年10月在中國(guó)民生銀行上海分行工作，歷任黨委委員、副行長(zhǎng)、金融市場(chǎng)上海分部副總經(jīng)理（兼）。2022年11月加入民生加銀基金。

值得一提的是，鄭智軍是民生加銀基金成立以來(lái)首位由股東委派的總經(jīng)理。此前離任的張嘉賓、俞岱曦、吳劍飛以及李操綱四位總經(jīng)理均是外部招聘，均有著豐富的公募基金公司從業(yè)經(jīng)歷，且這四位總經(jīng)理離任的原因也保持較高一致性，皆是個(gè)人原因。

《投資時(shí)報(bào)》研究員梳理四位已離任總經(jīng)理的任職期限發(fā)現(xiàn)，除了吳劍飛的總經(jīng)理任期為3年半左右外，張嘉賓、俞岱曦、李操綱的總經(jīng)理任期基本在3年。

除此之外，民生加銀基金的第三大股東三峽財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司（下稱三峽財(cái)務(wù)）也多次發(fā)布清倉(cāng)減持的消息。2022年12月初，北京產(chǎn)權(quán)交易所信息顯示，三峽財(cái)務(wù)擬轉(zhuǎn)讓民生加銀基金6.67%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為1.49億元。若是轉(zhuǎn)讓成功，三峽財(cái)務(wù)將不再是民生加銀基金的股東。

不過(guò)，天眼查、Wind數(shù)據(jù)等公開(kāi)渠道顯示，目前三峽財(cái)務(wù)仍在民生加銀基金的股東序列中，且所持股份比例亦未減少。

其實(shí)，這已不是三峽財(cái)務(wù)第一次發(fā)布掛牌轉(zhuǎn)讓所持有的民生加銀基金的股權(quán)的信息。早在2019年11月，三峽財(cái)務(wù)就以8637.8萬(wàn)元的底價(jià)將所持6.67%股份掛牌，最終轉(zhuǎn)讓折戟。時(shí)隔十個(gè)月左右，2020年9月，三峽財(cái)務(wù)再次將這部分股份進(jìn)行掛牌，彼時(shí)股權(quán)轉(zhuǎn)讓底價(jià)為7774.02萬(wàn)元。

民生加銀基金過(guò)去三年非貨幣型基金規(guī)模變化（億元）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind