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2023-01-31
14萬億美元蒸發(fā)！美股經(jīng)歷“噩夢一年”，華爾街大行喊話2023：謹(jǐn)慎！
更新時間：2023-01-06 00:39:00作者：智慧百科
2022年的第一個交易日，蘋果市值盤中突破3萬億美元大關(guān)，創(chuàng)造一段歷史佳績。
一年后，2023年的交易首日，蘋果市值跌至1.99萬億美元，創(chuàng)近兩年來新低。
蘋果股價在過去一年的浮沉，正是美股市場遭遇的縮影。
2022年，受美聯(lián)儲持續(xù)加息和美國經(jīng)濟衰退預(yù)期影響，美股創(chuàng)2008年來最慘一年。
2023年，美股依然開局不利。當(dāng)?shù)貢r間1月3日，美國三大股指全線收跌，道指收跌0.03%，報33136.37點；標(biāo)普500指數(shù)跌0.4%，報3824.14點；納指跌0.76%，報10386.99點。
次日，美股三大指數(shù)在短暫反彈后繼續(xù)震蕩。截至發(fā)稿，道指跌0.03%，納指跌0.13%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.16%。
總體上，悲觀情緒依舊籠罩美股市場，各大機構(gòu)仍將謹(jǐn)慎作為今年的座右銘。
科技公司失寵
在新冠疫情暴發(fā)后的前兩年，科技股是美股上漲的巨大動力。
疫情引發(fā)的封鎖，反而給科技公司帶來了增長機會。2021年，微軟、谷歌、蘋果、英偉達(dá)和特斯拉這五只股票對于標(biāo)普500指數(shù)回報的貢獻(xiàn)超過1/3。那一年，蘋果、微軟和谷歌先后沖上兩萬億美元市值，特斯拉也在11月達(dá)到1.3萬億美元歷史最高市值。
而到了2022年，隨著疫情好轉(zhuǎn)、美聯(lián)儲加息，美股行情一落千丈。
過去一年，蘋果市值損失近1萬億美元，而這僅是冰山一角。
美股2022年市值蒸發(fā)最多的十大公司分別是亞馬遜、蘋果、谷歌、微軟、特斯拉、Meta、英偉達(dá)、臺積電、PayPal、奈飛，十家公司合計蒸發(fā)約5.4萬億美元，其中特斯拉（-65%）、Meta（-64%）、PayPal（-62%）、奈飛（-51%）、英偉達(dá)（-50%）股價腰斬。
據(jù)統(tǒng)計，美股6000多家上市公司過去一年合計蒸發(fā)14萬億美元。從標(biāo)普500指數(shù)11個行業(yè)ETF的表現(xiàn)來看，僅能源、公用事業(yè)板塊在2022年實現(xiàn)上漲，其余板塊均下跌，其中非必需消費和通訊服務(wù)板塊下跌超過三分之一。
整個2022年，道指累計下跌8.78%，標(biāo)普500指數(shù)下跌19.44%，而以科技股為主的納指下跌了33.1%。
美股三大股指均創(chuàng)下2008年金融危機以來的最差年度表現(xiàn)，并終結(jié)了此前連續(xù)三年大幅上漲的牛市行情。美股萬億美元市值公司也因此由2021年末的5家，減少至如今的3家，分別是蘋果、谷歌和微軟。
除了股價暴跌，“裁員潮”也席卷美科技公司。亞馬遜裁減近萬名企業(yè)員工，Meta宣布裁員1.1萬多人，馬斯克宣布將裁掉推特一半的員工。
Winslow Capital Management首席執(zhí)行官Justin Kelly表示：“這是過去五到十年來大型科技公司的基本面首次出現(xiàn)顯著惡化。這是這些公司長期前景的一個重大變化，也是它們不再處于領(lǐng)先地位的原因?！?/p>
瑞銀資產(chǎn)管理（上海）董事、資產(chǎn)配置基金經(jīng)理羅迪告訴《國際金融報》記者，美聯(lián)儲大幅加息之下帶來的一個最明顯的后果就是美股的風(fēng)險溢價大幅下滑。標(biāo)普500和納斯達(dá)克的風(fēng)險溢價處在2008年以來的最低點。債券利息這么高的環(huán)境之下，投資股票不再具有吸引力。
悲觀情緒蔓延
新年伊始，華爾街大型投行對于美股2023年的表現(xiàn)仍持謹(jǐn)慎悲觀的態(tài)度。
根據(jù)調(diào)查，華爾街頂級策略師對2023年底標(biāo)普500指數(shù)的預(yù)期平均目標(biāo)位僅為4031點，花旗、摩根士丹利和巴克萊在內(nèi)的機構(gòu)預(yù)計今年標(biāo)普500指數(shù)將收于4000點下方，目前該指數(shù)為3824.14點。
富達(dá)國際認(rèn)為，如果美國經(jīng)濟增速突然放緩，明年標(biāo)普500指數(shù)可能會出現(xiàn)大幅下跌。
摩根士丹利美股分析師威爾遜表示，即將到來的盈利衰退本身可能類似于2008/2009年的情景，比大部分市場預(yù)期的情況糟得多。這也是他警告一季度股市或跌至新低的原因。
目前，經(jīng)濟學(xué)家和投資者一致認(rèn)為，未來12至18個月美國經(jīng)濟出現(xiàn)衰退已成定局。橡樹資本創(chuàng)始人、聯(lián)席董事長霍華德·馬克斯近期在接受《國際金融報》記者專訪時表示，目前的通貨膨脹率比過去40年都要高，這意味著美聯(lián)儲必須相應(yīng)地把利率保持在我們所習(xí)慣的水平之上，而且利率可能還會在未來一段時間內(nèi)繼續(xù)上行。此外，美聯(lián)儲將實施量化緊縮以縮減資產(chǎn)負(fù)債表，這將減少市場流動性，同時也會使經(jīng)濟放緩。
隨著美國通脹回落，美聯(lián)儲在去年12月的議息會議上，放緩加息幅度至50基點。不過，美聯(lián)儲官員最新預(yù)期未來利率水平的點陣圖顯示，對2023年終端利率的預(yù)測中值高達(dá)5.1%。
美聯(lián)儲主席鮑威爾多次公開表示，持續(xù)加息是適當(dāng)?shù)?，以達(dá)到足夠的限制性。他還強調(diào)：“歷史經(jīng)驗強烈警告不能過早放松政策，我們將堅持到底，直到工作目標(biāo)達(dá)成。”
馬克斯指出，在2023年，股票市場兩項主要驅(qū)動因素為：一、若衰退如約而至，市場對企業(yè)收益預(yù)期將下降；二、隨著投資者心理變得不再積極，估值會下降（需強調(diào)的是，即便已經(jīng)將2022年跌幅考慮在內(nèi)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)目前所反映出的市盈率仍高于歷史平均水平）。盡管利率與當(dāng)前水平相比不再可能出現(xiàn)顯著變化，但謹(jǐn)慎仍是必要的。
景順首席全球市場策略師Kristina Hooper在接受《國際金融報》記者采訪時表示，目前市場面臨的風(fēng)險是投資者過于緊張?！艾F(xiàn)在只要一出現(xiàn)波動他們就會拋盤，不能接受任何的一點波動。他們不想經(jīng)歷下行，所以他們會選擇把投資組合變?yōu)楝F(xiàn)金持有。這在上一輪的全球金融危機當(dāng)中已經(jīng)被證實這是一個巨大的錯誤，因為一旦市場有一點下跌，投資者就離場的話，相當(dāng)于把損失鎖定了，可能會錯過股市反彈的機會”。
Hooper認(rèn)為，2023年周期性更強的股票會表現(xiàn)比較好?！氨热缃鹑诠?、工業(yè)企業(yè)的股票、材料類的股票。這些周期性股票預(yù)計在2023年初的時候可能會開始有比較好的表現(xiàn)。另外科技股也有很好的潛力，他們具有長期潛在的增長價值，但估計不會像以前那么突出，估值會得到一些修正”。
德銀首席美國股票和全球策略師Binky Chadha團(tuán)隊看多消費類周期股，“加息周期通常會看到住房、汽車和耐用品方面的消費支出放緩。在2022年的大跌中，消費周期性股票已經(jīng)成為下跌最多的板塊之一。而當(dāng)加息周期結(jié)束，這類股票將反彈”。
記者 李曦子
編輯 王哲希
責(zé)任編輯 孫霄
